Sürekli Vadeli İşlemler Nedir?

Web Eğitim Videosu

APP Eğitimi Vİdeo

Sürekli Vadeli İşlemlere Genel Bakış

Gate sürekli vadeli işlemleri, geleneksel vadeli işlemlere benzer şekilde kripto para birimine yatırım yapmak için kullanılan bir türevdir. En büyük fark, sürekli vadeli işlemlerin vade sonu veya uzlaşma tarihi olmaması ve kullanıcıların daha kolay bir şekilde satın almasına (uzun gitmesine) veya satmasına (kısa gitmesine) izin vermesidir. Ayrıca, daha yüksek kaldıraç sunar. Gate şu anda USDT sürekli ve BTC sürekli sözleşmelerini desteklemektedir.

Ticaret Modu

Gate iki ticaret modu sunar: canlı ticaret ve demo ticaret.

Canlı ticaret, kullanıcıların ticaret yapmak için hesaplarındaki gerçek fonları kullanmaları gereken gerçek bir ticaret modudur. Canlı ticarette, kullanıcıların gerçek ticaret ücretlerini ve fonlarını ödemeleri gerekir ve karlar ve zararlar doğrudan hesap bakiyesine yansıtılır. Canlı ticaret daha yüksek riskler taşır, bu nedenle acemi kullanıcıların canlı ticarete girmeden önce ticaret kurallarını tam olarak anlamaları ve bunlara aşina olmaları önerilir.

Demo ticareti, kullanıcıların bir demo ticaret modunda simüle edilmiş fonlar kullanarak sürekli vadeli işlemlerin işlevlerini deneyimlemelerine olanak tanır. Alım satım arayüzü ve işlemleri canlı alım satımla tutarlıdır, ancak “Testnet” olarak etiketlenmiştir. Demo ticareti sırasında hiçbir gerçek ücret alınmaz ve kullanılan fonlar platform tarafından sağlanır ve kullanıcıların gerçek hesap varlıklarını etkilemeden günlük 0,1 BTC veya 3.000 USDT'ye kadar transfer yapmalarına olanak tanır. Ayrıca, demo ticaret vadeli işlem hesabındaki bakiye spot hesaba aktarılamaz.

Sözleşme Türleri

Sözleşme türleri, süreye bağlı olarak sürekli sözleşmeler ve teslimat sözleşmeleri olarak kategorize edilebilir.

Uzlaşma para birimine göre sözleşmeler USDT-marjlı (USDT-M) sürekli sözleşmeler ve BTC-marjlı (BTC-M) sürekli sözleşmeler olarak ayrılabilir.

Temel Ticaret Terimleri

Ticarette, yükseliş eğilimindeyseniz uzun gitmeyi (satın almayı) seçebilirsiniz ve piyasa yükseldiğinde kar elde edersiniz, aksi takdirde para kaybedersiniz. Bunun tam tersi kısa pozisyon almak (satmak) için de geçerlidir. Aşağıda vadeli işlem ticaretinin bazı temel terimleri yer almaktadır.

Vadeli işlemlerde kaldıraç, aynı anapara ile daha büyük alım satımlara olanak tanır ve kazanç ve kayıpları büyütebilir.

Marj

Marjin, vadeli işlem ticaretine katılırken ve bir pozisyon açarken ihtiyacınız olan ilkeyi ifade eder.

Pozisyon Marjı = Pozisyon Başlangıç Marjı + Çıkış Ücreti

İzole marjin modunda, pozisyon marjini ekleyebilir/azaltabilirsiniz, ancak marjin pozisyon başlangıç marjini artı çıkış ücretinden az olamaz.

Başlangıç Marjı, bir pozisyon açmak için gereken minimum marjdır.

Pozisyon Başlangıç Teminatı = ( Pozisyon Değeri / Kaldıraç ) + Çıkış Ücreti

Sürdürme Marjı, mevcut bir pozisyonu sürdürmek için gereken minimum tutarı ifade eder. Pozisyon Sürdürme Teminatı = Pozisyon Değeri x Sürdürme Teminatı Seviyesi + Çıkış Ücreti Sürdürme marjı tutarı pozisyon değeri ve sürdürme marjı seviyesinden etkilenir ve sürdürme marjı seviyesi risk limiti ile ilişkilendirilir. Bakım marjı seviyesi Sözleşme Detayları sayfasında görüntülenebilir.

Fiyat İşaretle

İşaret fiyatı, dış piyasanın tartılmış fiyatına ve zaman içinde azalan bir fonlama baz oranına dayanır. Gate, likidasyonları belirlemek için gün içi işlem fiyatı yerine işaret fiyatını kullanır. İşaret fiyatının kullanılması, gereksiz likidasyonlara yol açabilecek kötü niyetli piyasa manipülasyonunun önlenmesine yardımcı olurken, aynı zamanda gün içi işlem fiyatının harici spot fiyata sabitlenmesine de yardımcı olur. Daha fazla ayrıntı için lütfen Mark Fiyatı Hesaplama bölümüne bakın.

Örnek

Kullanıcı A, kaldıraç kullanmadan doğrudan 50.000 USDT fiyatından spot BTC satın almayı seçti. BTC fiyatı %5 artarak 52.500 USDT'ye yükseldiğinde, Kullanıcı A'nın getirisi 2.500 USDT ve getiri yüzdesi %5 olur. BTC fiyatı %5 düşüşle 47.500 USDT'ye gerilediğinde, Kullanıcı A'nın gerçekleşmemiş kâr ve zararı (PNL) -2.500 USDT ve getiri %5 olacaktır.

Buna karşın, Kullanıcı B sürekli vadeli işlemlerde işlem yapmak için 10x kaldıraç kullanmıştır. Kullanıcı 50.000 USDT fiyattan 100.000 sözleşme (10 BTC'ye eşdeğer) satın almıştır ve başlangıç marjı 50.000 USDT'dir.

BTC fiyatı %5 artar ve Kullanıcı B'nin pozisyon değeri 525.000 USDT'ye yükselirse, Kullanıcı B'nin gerçekleşmemiş kârı %50 getiri ile 25.000 USDT olacaktır.

BTC fiyatı %5 düşer ve pozisyon değeri 475.000 USDT'ye inerse, Kullanıcı B'nin gerçekleşmemiş karı ve zararı -%50 getiri ile -25.000 USDT olur.

Note: This example does not include futures funding, trading Not: Bu örneğe vadeli işlem fonlaması, işlem ücretleri, giriş ve çıkış ücretleri vb. dahil değildir. Tasfiye hakkında daha fazla bilgi için lütfen Tasfiye Süreci bölümüne bakınız.

Likidasyon

Marjin bakiyesi sürdürme marjininden düşük olduğunda (yani sürdürme marjin seviyesi %100'e veya altına düştüğünde), pozisyon tasfiye edilir.

Gerçekleşmemiş PNL, çıkış fiyatı olarak işaret fiyatı ile hesaplanan değişken PNL'dir.

Likidasyonun tetiklendiği andaki işaret fiyatı likidasyon fiyatıdır. Likidasyon süreci piyasanın kendisine, sigorta fonuna ve otomatik kaldıraç azaltma (ADL) sistemine dayanır. Bir sözleşmede sürdürme teminatı seviyesi sabittir, başlangıç teminatı ise kaldıraç ile ilişkilidir. Kaldıraç ne kadar yüksekse, başlangıç marjini o kadar küçük ve sürdürme marjinine o kadar yakın olur, bu da likidasyonu daha olası hale getirir. Öte yandan, daha yüksek kaldıraç getiri yüzdesini artırır, yani risk ve getiri orantılıdır.

Örnek

Kullanıcı A ve Kullanıcı B'nin her ikisinin de BTC'nin yakın gelecekte yükselmesini beklediğini varsayalım. BTC fiyatı 50.000 USDT olduğunda, Kullanıcı A spot piyasadan 1 BTC satın alırken, Kullanıcı B 100x kaldıraç kullanarak sürekli vadeli işlemler satın alır ve 1.000.000 sözleşmede (100 BTC'ye eşdeğer) uzun pozisyona geçer.

Ancak BTC spot fiyatı yükselmek yerine 49.900 USDT'ye düşer. Kullanıcı A %0,2'lik bir kayıp yaşarken, Kullanıcı B'nin kayıp oranı yüksek kaldıraç nedeniyle %20'ye ulaşır.

BTC fiyatı 49.750 USDT'ye düşmeye devam ettikçe, Kullanıcı A'nın kaybı %0,5'e yükselir. Bu noktada, Kullanıcı B'nin pozisyon marjı yalnızca 0,5 BTC'ye (%0,5 sürdürme marjı) düşerek likidasyonu tetikler ve tüm marjını kaybetmesine neden olur.

Bir yatırımcının pozisyon tarafı piyasa trendiyle tutarlı olduğunda, sözleşmeler karşılık gelen bir spot işlemin birkaç katı kâr sağlayabilir ve küçük bir yatırımla önemli getiriler elde edilmesine olanak tanır. Ancak, piyasa yatırımcının pozisyonunun tersi yönde hareket ederse, kayıplar da büyüyebilir. Not: Bu örneğe vadeli işlem finansmanı, işlem ücretleri, giriş ve çıkış ücretleri vb. dahil değildir. Tasfiye hakkında daha fazla bilgi için lütfen Tasfiye Süreci bölümüne bakınız.

Sigorta Fonu

Tasfiye, pozisyonun iflas fiyatından kapatılmasıdır ve iflas fiyatı, teminat bakiyesinin (gerçekleşmemiş PNL dahil) çıkış ücretine eşit olduğu işaret fiyatıdır. Gerçek dolum fiyatının iflas fiyatından daha iyi olması durumunda, kalan tutar (yani daha az zarar) sigorta fonuna alacak kaydedilir ve bu fon, likidasyon emrinin işaret fiyatının iflas fiyatını kırdığı zamana kadar yerine getirilmemesi durumunda devreye girer. Daha fazla ayrıntı için lütfen Sigorta Fonu Talimatlarına bakınız.

Otomatik Kaldıraç Kaldırma (ADL)

Tasfiye emri sigorta fonu tarafından yerine getirilmezse, ADL tetiklenecek ve yerine getirilmemiş tasfiye emrini yerine getirmek amacıyla pozisyonunu azaltmak için pozisyon tutan kullanıcılar arasından en yüksek getiriye sahip kullanıcı seçilecektir. Getiri sıralaması “Gerçekleşmemiş PNL x Kaldıraç” esasına göre yapılır (Not: Pozisyon çapraz teminat modundaysa ve kaldıraç limiti belirlenmemişse, pozisyonun maksimum kaldıracı uygulanacaktır). Gate web sitesindeki ışıklar, ADL kuyruğundaki mevcut pozisyonun sırasını gösterir. Ne kadar çok ışık yanarsa, ADL olayları durumunda pozisyonun azaltılma olasılığı o kadar yüksek olur. Otomatik pozisyon azaltmayı önlemek için pozisyonların kapatılması ve yeniden açılması tavsiye edilir.

Pozisyon Modu

Çapraz Mod ve İzole Mod

Yalıtılmış modda, pozisyon marjı pozisyona tahsis edilen marj miktarıdır. Başlangıçtaki başlangıç teminatına eşittir ve kaldıraç , risk limiti ve teminat yatırma veya çekme işlemlerinden etkilenebilir. Teminat bakiyesi sürdürme teminatından az olduğunda, pozisyon tasfiye edilir ve kayıp tahsis edilen teminatla sınırlıdır. Çapraz modda, tüm pozisyonlar marjini paylaşır ve çapraz marjin modunda birden fazla sözleşme pozisyonu ayarlayabilirsiniz. Hesap sürdürme teminatı seviyesi %100'e veya altına düştüğünde tasfiye tetiklenir ve kullanıcı tüm bakiyeyi kaybedebilir. Ancak, gerçekleşmemiş karlar diğer pozisyonlar için marj olarak kullanılamaz.

Tek Yönlü Mod ve Hedge Modu

Gate iki pozisyon modu sunar: tek yönlü mod ve hedge modu. Her mod farklı ticaret stratejileri ve ihtiyaçları için uygundur.

1. Tek Yönlü Mod

• Tek yönlü modda, kullanıcılar vadeli işlem piyasasında yalnızca bir tarafta uzun (alış) veya kısa (satış) pozisyon tutabilir. Bu, bir kullanıcı pozisyon tarafını değiştirmek isterse, karşı tarafta yeni bir pozisyon açmadan önce mevcut pozisyonu kapatması gerektiği anlamına gelir.
• Gate varsayılan olarak tek yönlü pozisyon modunu kullanır.
• Bu mod, kullanıcıların bir pozisyonu tutarken izole ve çapraz marj modları arasında geçiş yapmalarına olanak tanıyan esneklik sunar.

2. Hedge Modu

• Hedge modunda, kullanıcılar bir vadeli işlem piyasasında aynı anda hem uzun hem de kısa pozisyon tutabilirler. Bu mod, her iki tarafta da pozisyon tutarak piyasa belirsizliğine karşı korunmak isteyen kullanıcılar için idealdir.
• Bununla birlikte, hedge modunda, kullanıcılar bir pozisyon tutarken izole ve çapraz marj modları arasında geçiş yapamazlar, bu da işlemlerin karmaşıklığını ve stratejilerin çeşitliliğini artırır.

Kullanıcılar, ihtiyaçlarına en uygun pozisyon modunu seçerek risk ve getiriyi daha iyi yönetebilir ve değişken piyasa ortamında daha esnek operasyonlar gerçekleştirebilir.

Emir Fiyat Limiti

Emir fiyatı, mevcut işaret fiyatından %50'den fazla sapamaz. Emir bir pozisyonu azaltmaya yönelikse, emir fiyatı pozisyonun iflas fiyatını aşamaz. Emir bir pozisyonu artırmaya yönelikse, emir fiyatı pozisyonun likidasyon fiyatını aşamaz. Kullanıcı hala emri belirtilen fiyattan gerçekleştirmek istiyorsa, kaldıracı azaltması ve ardından emri istenen fiyattan tekrar vermeyi denemesi önerilir.

Gate ürünü yorumlama konusunda nihai hakkı saklı tutar. Daha fazla yardım için lütfen Gate resmi destek sayfasını ziyaret edin veya müşteri destek ekibimizle iletişime geçin.