Geleneksel finans piyasalarındaki altın kurallardan biri, yüksek riskin genellikle yüksek getiri sağlamasıdır. Bununla birlikte, gelişmekte olan bir yatırım alanı olarak kripto para piyasası çılgınca hızlı bir büyüme yaşıyor ve geleneksel finans piyasasının yasalarına meydan okuyor. Kripto piyasasında, yüksek getirilerin yalnızca yüksek riskler alınarak elde edildiği bu altın kuralla çelişen yeni bir niceliksel trading mekanizması vardır. Kripto para yatırımcıları düşük riskle yıllık %15 ila %20 arasında bir getiri elde edebilir. Bu mekanizma spot-futures arbitrajıdır.
Gökyüzündeki bir pasta mı?
Hayal ürünü değil. Aslında spot-futures arbitrajı durup dururken ortaya çıkmadı. Bunu daha iyi anlamak için sırasıyla "arbitraj" ve "spot-futures "ın ne olduğuna bir göz atalım. Arbitraj her tür finansal piyasada yaygın olarak mevcuttur. Akademik anlamda arbitraj, bir kişinin bir dayanak varlık alırken veya satarken ilgili bir vadeli işlem sözleşmesini sattığı veya satın aldığı ve ardından fiyat farkından kar elde ettiği bir spread ticaretidir. Örneğin, A Borsasında 1.200 dolardan ve B Borsasında 1.000 dolardan işlem gören bir kripto para birimi olduğu göz önüne alındığında, bir yatırımcı B Borsasında para biriminin bir birimini 1.000 dolara satın alır ve ardından A Borsasında 1.200 dolara satarsa, bu alım satım işleminden hiçbir maliyet olmadan 200 dolar kazanılacaktır. daha düşük fiyatlı piyasada satın alma ve daha yüksek fiyatlı piyasada satma uygulaması arbitraj olarak bilinir.
Arbitraj, sıradan yatırımlara kıyasla daha istikrarlı getirilere ve daha düşük riske sahip olma eğilimindedir. Geleneksel finans piyasaları, aslında, arbitraj yapmak ve böylece kâr elde etmek için farklı piyasalar arasındaki fiyat farklılıklarından sürekli olarak yararlanan çok sayıda arbitrajcıya da ev sahipliği yapmaktadır. Arbitraj işlemi aynı zamanda farklı piyasalar arasındaki fiyatların tamamen aynı olana ve arbitraj için yer kalmayana kadar yakınlaşmasına neden olur. Yukarıda belirtilen aynı örneği kullanarak, artan sayıda insanın A Borsası ile B Borsası arasındaki fiyat farkını keşfettiğini ve para birimini sürekli olarak A Borsasında satmaya ve B Borsasında almaya başladığını varsayalım. Bu, para biriminin A Borsasında daha düşük bir fiyata ve B Borsasında daha yüksek bir fiyata yol açar, ta ki para biriminin her iki borsadaki fiyatı aynı olana ve yatırımcılar fiyat farklılıkları nedeniyle kar edemez hale gelene kadar.
"Spot-futures arbitrajındaki "spot-futures" terimi, sürekli vadeli işlemler ve spot anlamına gelir. Yukarıdaki arbitraj yorumuyla birleştirildiğinde, spot-futures arbitrajı, arbitraj yapmak için sıralı vadeli işlemler ile spot arasındaki fiyat farkını kullanan bir ticaret davranışıdır. Spot-futures arbitrajının temeli olarak, sürekli vadeli işlemler yalnızca kripto para piyasasında mevcuttur. Dolayısıyla, bugün bahsettiğimiz spot-futures arbitraj terimi aslında yalnızca kripto para piyasasında var olan bir arbitraj işlemidir. "Düşük risk, yüksek getiri" özellikleri de kripto para piyasalarındaki sürekli sözleşmeden kaynaklanmaktadır.
Peki, sürekli sözleşme nedir?
Sürekli sözleşmeler hakkında bilmeniz gereken her şeyi bu makalede bulabilirsiniz (https://www.gate.com/help/futures/perpetual/16697). Kısaca özetlemek gerekirse, sürekli sözleşmeler geleneksel vadeli işlemlere benzer, ancak bir vade tarihi yoktur. Para biriminin fiyatı konusunda yükseliş eğiliminde olanlar uzun işlemler yapacak ve yüksek fiyatlı sözleşmeler satın alacak, fiyat konusunda düşüş eğiliminde olanlar ise short işlemler yapacak ve düşükten alım yapacaktır. Geleneksel sözleşmelerde, teslim tarihi yaklaştıkça sözleşme fiyatı kademeli olarak spot fiyata yaklaşacaktır. Son kullanma tarihi olmayan sürekli sözleşmeler hiçbir zaman geleneksel anlamda uzlaşmaz. Sürekli sözleşme fiyatları ile spot fiyatlar arasındaki aşırı sapmaları önlemek amacıyla, sürekli sözleşmelerin fiyatını spot fiyata bağlamak için bir fonlama oranı sistemi geliştirilmiştir.
Fonlama oranı mekanizmasının arkasındaki ilke, sürekli sözleşmelerde çok fazla katılımcı ve fon tek tarafta faaliyet gösterdiğinde, karşı taraf katılımcılarının sayısında ve yatırım miktarında artışı teşvik etmek için karşı tarafa belirli bir fonlama oranı ödenmesi gerektiğidir. Spesifik olmak gerekirse:
1.Piyasaya long işlem yapan tüccarlar hakim olduğunda, short işlem yapan tüccarlara orantılı fonlama ücreti ödemeleri gerekir.
2.Piyasaya short işlem yapan traderlar hakim olduğunda, long işlem yapan traderlara orantılı fonlama ücreti ödemeleri gerekir.
3.Piyasa long ve short taraflar arasında dengeli olduğunda, long ya da short pozisyonların birbirlerine ücret ödemesi gerekmez.
Karşı tarafa ödenen fon yüzdesi fonlama oranıdır. Fonlama ücreti, spot-futures arbitraj işlemi gerçekleştiren yatırımcılar tarafından kazanılan arbitraj kârıdır.
Fonlama Oranı Arbitrajı
Artık fonlama oranlarının ve fonlama ücretlerinin ne olduğunu bildiğimize göre, spot-futures arbitrajı düşük veya neredeyse hiç risk almadan fonlama ücreti kazanmamıza nasıl yardımcı olur? Fonlama ücreti arbitrajını tanıtmadan önce, birkaç noktaya daha değinmek gerekir.
İlk olarak, fonlama oranı her 8 saatte bir belirlenir ve günde 3 kez değişir.
İkinci olarak, pozitif ve negatif fonlama oranları ödemenin yönünü temsil eder; pozitif fonlama oranı uzun pozisyon alan yatırımcıların kısa pozisyonlar için ödeme yaptığını, negatif fonlama oranı ise short pozisyon alan yatırımcıların long pozisyonlar için ödeme yaptığını gösterir.
Üçüncü olarak, kripto para piyasasında sürekli sözleşmeler için fonlama oranının çoğu zaman pozitif olduğu düşünüldüğünde, Long pozisyonda olan sürekli sözleşme traderları vakaların büyük çoğunluğunda short pozisyonlar için ücret ödeme eğilimindedir.
Aşağıda, BTC spot ve sürekli sözleşmeleriyle spot-futures arbitrajının nasıl işlediğine dair bir örnek verilmiştir. Piyasa fonlama oranı %0,03 ise ve değişmeden kalırsa, arbitrajcı spot ve kısa sürekli sözleşmeler satın alacaktır. Mevcut BTC fiyatının 5000 USDT olduğunu ve yatırımcının 10.000 USDT yatırımla 365 günlük bir strateji çalışma süresiyle spot-futures arbitrajı yaptığını varsayalım:
İlk olarak, toplam fon (10.000 USDT) iki eşit parçaya bölünür. 1 BTC (5000 USDT) satın almak ve 5000 USDT ile sürekli sözleşmeler piyasalarında 1 BTC açığa satmak. (kaldıraç olmadan)
İkinci olarak, sürekli sözleşmeyi açığa sattıktan sonra yatırımcı 1,5 USDT alacaktır. (150000.03%=1.5USDT)
Üçüncü olarak, stratejinin çalıştığı süre boyunca yatırımcı, toplam 1642,5 USDT (10951,5=1642,5) getiri ile kazançlarının 1095 katını (3653=1095; günde 3 kez) alabilir. Ve yıllıklandırılmış getiri %16,425'e ulaşabilir (1642,5/10000*%100).
Kullanıcılar, spot ve sözleşmeleri kendileri satın almak yerine Gate Copy Trading yardımıyla spot-futures arbitraj stratejisini kullanarak kolayca kazanabilirler.
Düşük Risk, Risksiz Olduğu Anlamına Gelmez!
Spot-futures arbitraj stratejisi düşük riskli bir yapıya sahip olsa da tamamen risksiz bir yatırım yaklaşımı değildir. Bazı ekstrem durumlarda yatırımcıların zarar etmesine de neden olabilir. Başlıca riskler şunlardır:
1.Fonlama oranının yönünün değişmesi - Spot-futures arbitraj stratejisinin işleyişi sırasında fonlama oranının yönü değiştiğinde, yatırımcılar fonlama ücretlerinin alıcısı konumundan ödeyicisi konumuna geçmeleri nedeniyle zarara uğrayabilir. İyi haber ise Gate'daki fonlama oranlarının yönünün çok istikrarlı olması ve fonlama oranlarının yönündeki değişikliklerin nadir olmasıdır. Fonlama oranlarındaki değişikliklerden kaynaklanan ara sıra yaşanan kayıplar, bir sonraki fonlama ücretleri ile telafi edilebilir.
2.Likidasyon - Spot-futures arbitraj stratejisi, kaldıraç kullanımını içeren bir pozisyon oluşturmak için sürekli sözleşmelerin kullanılmasını gerektirir. Bir para biriminin fiyatı önemli ölçüde değiştiğinde, pozisyonunuzdan tasfiye edilebilirsiniz. Bu tür bir riski azaltmak için Gate, spot-futures arbitraj stratejisinde kaldıraç kullanımını sınırlar. Kullanıcılar bir pozisyon açarken yalnızca 3 kata kadar kaldıraç kullanabilir.
Tek tıklamayla spot-futures arbitrajını kullanın
Gate Copy Trading, kullanıcıların spot-futures arbitraj ticaretini aşağıdaki gibi gerçekleştirmelerine olanak tanıyan bir strateji - spot-futures arbitrajı ekledi:
1."Copy Trading" e gidin ve "Stratejiler Şablonu" na dokunun.
2."Spot-Futures Arbitrajı" nı bulun
3.Parametreleri ayarlayın
Öncelikle, spot-futures arbitraj stratejiniz için işlem çiftini seçmeniz gerekir. Seçilecek para birimlerinin tarihsel fonlama oranı ve değişimleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için bu sayfaya (https://www.gate.com/cn/futures_info_new/futures/usdt/BTC_USDT#realtimefeehistory) göz atabilirsiniz.
İkinci olarak, toplam yatırım tutarını girin. Spot satın almadan spot-futures arbitrajı yapmak için yalnızca USDT yatırmanız gerekir.
Son olarak, kaldıracı ayarlayın. 1x kaldıraç, sözleşme için kaldıraç gerekmediği anlamına gelir ve kullanıcılar 3x'e kadar kaldıraç kullanabilir.
Gate reserves the final right to interpret the product. Gate ürünü yorumlama konusunda nihai hakkını saklı tutar.
