Подробный отчет Friend.tech: Анализируя различные показатели, почему оценка достигает 1,5 миллиарда долларов США?

Автор**|**Джейсон Кэм, Folius Ventures

Подборка**|**Блокчейн У Шуо

Эта статья не отражает точку зрения У Шуо. Читателей просят строго соблюдать местные законы и правила и не участвовать в незаконной финансовой деятельности.

Folius Ventures опубликовала аналитический отчет о Friend Tech, указав, что в настоящее время она отказывается связываться со всеми венчурными капиталистами, кроме Paradigm. Майнинг является единственным способом получить доступ к компании. Ожидается, что окончательный FDV может составить около 1,5 миллиарда долларов США; должен быть введен механизм непрерывных платежей. В противном случае сформируется двусторонняя смертельная спираль; ожидается, что, если исполнение будет достаточно хорошим, будет как минимум две волны пикового воздействия DAU, и ожидается, что сильные раздачи будут поддерживать популярность до января-февраля 2024 года; наличие KEY определяется как Риск безопасности, также в итоге можно не выпускать токены. Ниже приводится отредактированное содержание У Шуо с небольшими удалениями.

Обзор опыта разработки Friend.Tech

В течение месяца мы встали на плечи наших предшественников и решили общие болевые точки отрасли. В то же время мы добились холодного старта за счет спекулятивного эффекта в нужное время и полагались на быструю итерацию и объединение Paradigm для укрепить ожидания развития.

● Объединение продуктов правильное: выбор PWA соответствует облегченным социальным продуктам, предоставляя новые сценарии старым технологиям, и крайне важно обойти магазин приложений, который не дружелюбен к Web3. Кроме того, он включает в себя метод входа в систему, подобный Web2, для снижения порога, привязывает учетные записи Twitter к бесплатному начальному трафику и сочетает в себе кривую конструкцию, чтобы сделать ввод и вывод ликвидности удобными.Base/OP Stack имеет хорошие социальные возможности/небольшую сумму, минимальную безопасность + ультра -низкая стоимость. Компромиссы, а также срок погашения оффшорных долларов USDC объединены воедино, чтобы позволить Friend.Tech плавно продвигать и трансформироваться в условиях нынешней ограниченной инфраструктуры Web3 и успешно реализовывать бизнес-модель «CT-трафика». , реализация ФТ".

● В определенной степени решить болевые точки: круги Web3, будь то X, Discord, WeChat или TG, не так хороши, как Knowledge Planet/Get/Expert Consulting Network, которые платят в зависимости от знаний, позволяя ценным людям монетизировать односторонним, малошумным и комфортным способом.Сцены внимания и знаний. Friend.Tech в определенной степени заполняет нишу на рынке, позволяя платить напрямую самым знающим и прибыльным людям в отрасли.

● Спекулятивный эффект и ранняя стратегия KOL по преодолению холодного старта: Совпадая с периодом вакуума в повествовании в отрасли, Friend.Tech первоначально получила большой объем трафика, напрямую передавая Twitter KOL наличные + 5% прибыли от пользователей, приобретающих Key для домовладельцев. Ожидания пользователей и реализация ожиданий повышения стоимости KOL, а также эффект богатства после запуска на рынок привели к первой волне холодного запуска проекта. Собственные ожидания проекта по раздаче и его рыночный потенциал также привлекли группу преданных фанатов, которые продолжают усердно работать и создавать контент, поддерживая активный DAU проекта.

● Расширение возможностей вторичной ракеты Paradigm: после того, как первая волна дивидендов снизилась, новость о том, что Paradigm, как ведущая организация в отрасли, возглавила инвестиции, заложила прочную основу для развития проекта. Ожидается, что в будущем аирдроп монет будет закреплен, а их стоимость значительно увеличится, а это означает, что желание пользователей и объем депозитов также значительно возрастут.Сильный опыт самой инвестиционной компании означает, что множество мелких проблем с продуктом и юридические вопросы, скорее всего, будут решены.В то же время это значительно снижает риск побега, а также значительно повышает готовность пользователей использовать и вносить депозиты.

● Быстро идите по правильному пути: Friend.Tech как продукт действительно терпит неудачу в горизонтальном сравнительном анализе в рамках круга Web2 Китая/Азиатско-Тихоокеанского региона. К счастью, мы продолжаем идти по правильному пути с точки зрения основной монетизации, позволяющей домовладельцам и пользователям зарабатывать деньги + наслаждаться комфортным опытом, и очень прагматичны в реализации. Судя по скорости обновления, функции ответа, функции кросс-чейн + депозита, глобальному расположению сравнения/ранжирования, функции изображения и другим функциям, ожидается, что возможности Team 996 продолжат защищать постоянное улучшение продукта и в конечном итоге достигнут Web2. проходной уровень.

Система баллов Friend.Tech и ожидания от раздачи

Удержание ключа и разговор стали замаскированной формой майнинга Pool2, а также единственным способом получить к нему доступ.Потенциальная норма прибыли в настоящее время высока.

Текущая популярность Friend.Tech во многом обусловлена ожидаемой эмиссией валюты — для активных участников их когнитивная основа такова, что каждый 1 балл может быть конвертирован в раздачу токенов на сумму 1–5 долларов США или 200 в зависимости от суммы участия. -500% годовых и выше за майнинг:

● Friend.Tech выдаст 100 миллионов баллов в течение 25 недель. По общему мнению, баллы представляют собой раздачу токенов и тесно связаны с общей суммой, вложенной в ключ, периодом хранения и активностью в приложении (клики, продолжительность, комментарии и т. д.).

● Как показано в таблице ниже, если окончательный FDV выпущенной валюты Friend.Tech составляет 1,5 млрд, в качестве раздачи используется 10%, средний TVL за 25 недель составляет 80 мм, а доля раздачи участников эквивалентна при участии TVL окончательная годовая процентная ставка по раздаче составляет примерно ~ 360%.

● Приобретите KEY, оставайтесь активными, а порог трения по продукту препятствует вводу крупных средств. Тем не менее, мы считаем, что с повышением осведомленности отрасли, итерацией продукта, улучшением вспомогательных финансовых средств и приходом людей из Силиконовой долины + Азиатско-Тихоокеанского региона +, ориентированных на трафик, цены TVL и KEY, вероятно, значительно вырастут.

● Стоит отметить, что Friend.Tech в настоящее время отказывается связываться со всеми венчурными капиталистами, кроме Paradigm. Поэтому мы считаем, что это возможность для розничных инвесторов и вторичных фондов, а горнодобывающая промышленность может быть единственным способом получить доступ к компании.

О PMF (Соответствие продукта рынку)

Для среднего профессионала быстрое изменение репутации означает краткосрочную выгоду в размере 1000–10 000 долларов США. В приватных чатах сейчас полно идей.

● Цена подписки = цена продажи*0,9 - цена покупки*1,1. Другими словами, при повышении цены на 22% пользователи будут подписываться бесплатно. По формуле конвертации это примерно эквивалентно тому, что если после повторной покупки количество обладателей Ключей увеличится еще на 10%, то этот пользователь сможет «завести бесплатную проститутку».

● Окончательная цена должна находиться в пределах стоимости нескольких консультаций для одного пользователя ~= 20 % от цены (одна консультация, одна консультация). Согласно текущей цене Эфира и стоимости часовой отраслевой консультации обычных хедж-фондов (500–1000 долларов США), количество КЛЮЧЕЙ для самых высокооплачиваемых консультантов должно составлять около 150–215, или цена одного ключа составляет около 1,4-3,0 Эфир. Интересно, что если предположить, что один пользователь может владеть несколькими КЛЮЧАМИ, то в законе Данбара это количество ключей на самом деле примерно равно 150. Это также количество людей в небольшом круге, которое легче всего поддерживать одному человеку. , мы считаем, что это (S^2 / 16000 * 1) Состав уравнения должен быть преднамеренным, и единая личная цена 1,5-3,0 Эфира также является тем, что мы считаем нормальной ценой для общих экспертов отрасли после прилива. отступает.

● Восприятие общественностью репутации + профессионализма быстро поднимет цену до разумного уровня. Радость раннего обнаружения и получения прибыли безгранична. Высокая доля прибыли позволяет влиятельным лицам быстро почувствовать удовольствие от дохода, тем самым еще больше помогая продвижению платформы и ускоряя сетевой эффект. Инфлюенсер с ключевым узлом 50/100/150 стоит как минимум около 200/1700/5600 долларов исключительно за счет роялти. На раннем этапе, если вы сможете хранить 3 КЛЮЧА по низкой цене, вы можете заработать дополнительно 750/3000/6750 ножей, продав 50/100/150 узлов КЛЮЧА. Большинству профессионалов достаточно искушения быстро заработать $1000–10 000, чтобы каждый день участвовать и продвигаться.

● Пользователи могут быть склонны удерживать его, потому что они надеются получать оплату бесплатно и поддерживать символ статуса.Кроме того, мы считаем, что возможность привлечь внимание ведущих людей в отрасли крайне редка.В настоящее время стоимость Достижение внимания высших людей, обладающих властью и знаниями, чрезвычайно низко. Для нуждающихся цена, которую можно заплатить за внимание и обратную связь, может быть неограниченной, что открывает потолок Ключа. Однако продолжение притока денежных средств влиятельным лицам в более поздний период может стать проблемой, и ее необходимо решить.

Проблема раннего и последующего дохода

Friend.Tech должен внедрить механизм непрерывной оплаты.Падение цены токенов KEY+ в последующих циклах <-> отказ пользователя может вызвать смертельную спираль.

Продолжая предыдущую страницу, мы считаем, что Friend.Tech неизбежно столкнется с такими проблемами, как завышенные цены со стороны домовладельцев в более поздний период, пользователи, имеющие полные ключи и не желающие их продавать, а также потенциальные пользователи, не желающие покупать из-за недостаточности средств. что привело к продолжающейся нехватке денежных средств. Домовладельцы неизбежно столкнутся с основной проблемой недостаточной выносливости после получения единовременных денег от гонораров и продажи ключей на ранней стадии. Мы считаем, что для основного трафика Web2 и специалистов среднего и высокого уровня Friend.Tech должна открыть модель непрерывной оплаты за просмотр как для внешних, так и для внутренних групп:

● Мы считаем, что его дизайн должен сочетаться с дифференцированными ценами Key/Keyless, реферальной ссылкой/механизмом распределения прибыли для владельцев ключей и соответствующим свободным раскрытием информации в зависимости от времени разблокировки или других методов, чтобы добиться эффективной и непрерывной монетизации для домовладельца. . .

● Исходя из того, что этого невозможно добиться плавно, мы считаем, что в цикле снижения после того, как объем пользователей станет относительно насыщенным, скорость оттока пользователей значительно увеличится по мере продажи KEY и токенов, что еще больше повлияет на цену KEY и токенов. , образуя двустороннюю смертельную спираль.

Пик ДАУ

Мы прогнозируем, что если реализация будет достаточно хорошей, Friend.Tech все равно может пережить как минимум две волны пикового воздействия DAU в будущем. После этого продукт должен сформировать достаточный сетевой эффект и качество.

Потенциальные последующие участники:

● Группа венчурных капиталистов Кремниевой долины + группа предпринимателей Кремниевой долины: распространение через Paradigm и нынешних людей из Web3.

● Множество венчурных капиталистов, основателей, лидеров общественного мнения, валютных спекулянтов и специалистов в области технологий в Азиатско-Тихоокеанском регионе: распространение с запада на восток + эффект богатства.

● Люди, не относящиеся к Web3, из всех слоев общества, особенно состоятельные: продолжают расширять бизнес и платить комиссионные GTM через саму компанию. Привлечение лидеров мнений с помощью денег и токенов чрезвычайно важно

● Собственные ликвидные средства Web3 напрямую распределяются для получения возможностей раздачи: мы считаем, что когда общие ликвидные фонды смогут приобрести ETF-подобный KEY одним щелчком мыши и напрямую воспользоваться потенциальными раздачами, потекут большие суммы денег.

● Эффект богатства, который продолжает сопровождать новичков + TVL, увеличит оценку токена и привлечет существующие средства большего числа существующих пользователей. Мы считаем, что сильные ожидания раздачи сохранят популярность продукта до января-февраля 2024 года.

Добавлены необходимые функции:

● Бесплатная предварительная версия: повысьте намерение потенциальных пользователей совершить покупку и увеличьте шансы быть обнаруженными.

● Более богатые возможности мультимедиа: особенно видео и прямые трансляции.

● Глобальная страница. Откройте для себя отличный контент на местном уровне и помогите влиятельным лицам привлечь трафик. Можно рассмотреть возможность использования рекламы, но это не обязательно.

● Награды за рекомендации: благодаря участию в прибылях влиятельные лица могут монетизироваться быстрее и лучше.

● Дополнительный зашифрованный или платный контент в группе: помогите влиятельным лицам продолжать монетизировать.

● Сведения о продукте — вы можете копировать WeChat + Telegram, например, голосование, комментарии к одному и тому же сообщению, закрепленный контент и т. д.

● Более сильные сценарии транзакций, такие как отправка KEY, прямое управление белыми заказами или покупками токенов/NFT и т. д.

● Дальнейшее снижение порога для пользователей, которые могут присоединиться, внести и вывести средства.

● Значительно улучшить понимание продукта.

● Глубоко продумайте кривую облигаций и введите несколько кривых, а также подумайте о постоянных стимулах для активных + держателей валюты после выпуска валюты.

● Рассмотрите вариант, аналогичный пулу LP, чтобы снизить порог для пользователей, желающих купить ключи.

Кривую сустава еще можно улучшить

Команда сделала хороший выбор в плане простоты, и мы с нетерпением ждем более глубокой трансформации Paradigm.

В настоящее время форма продукта Friend.Tech чиста и едина: краткая кривая связывания проста для понимания, подходит для дорогостоящих KOL, приносящих реальные деньги; но она также имеет свои ограничения - когда профиль пользователя расширяется, а не каждый пользователь Подходит для этого типа, в то же время даже KOLs необходимо стратифицировать своих пользователей. Мы считаем, что, предоставив пользователям несколько вариантов выбора (например, 3-4 формы кривых) и реализовав их простым способом, TAM, которого может достичь Friend.Tech, будет выше:

● Реализуемая, постоянная цена. КЛЮЧ: при постоянной цене, а не x^2, большая часть (например, 90%), а не 5% дохода достается домовладельцу. Таким образом, держатель ключа может быть расширен до тысяч людей, как и только фанаты.Благодаря настройке полезности ключа обобщение происходит быстрее.

● Сильная форма оплаты знаний, цена S-образной кривой. КЛЮЧ: Цены сходятся после маргинальных пользователей (аналогично S-кривой) вместо x^2, что может стабилизировать стоимость привлечения большинства пользователей в более поздний период, принимая во внимание ранних спекулятивных пользователей. Введите, больше подходит для профессиональных талантов.

● Цена, управляемая событиями, с несколькими S-образными кривыми. КЛЮЧ: аналогично вышеописанному, но есть возможности для улучшения после того, как количество пользователей преодолеет различные узкие места. Подходит для домовладельцев-знаменитостей. Он может сотрудничать с реферальной ссылкой для привлечения пользователей. спонтанное продвижение, тем самым совершая ценовой прорыв.Период плато.

К счастью, собственный опыт Paradigm в области проектирования механизмов и математики может очень помочь команде Friend.Tech.

Максимум очков

Если в качестве логики настройки KEY используется максимизация баллов, то наиболее подходящими могут быть домовладельцы, которые имеют долгосрочные владения с высоким трафиком, высокой привязкой, высоким собственным капиталом и активно участвуют в продуктах в течение длительного времени.

Ожидается, что аирдроп принесет КЛЮЧЕВУЮ ценность, помимо консультаций по знаниям и распознавания личности. Если мы предположим, что окончательный результат раздачи токенов тесно связан с баллами, цель конфигурации должна состоять в том, чтобы максимизировать еженедельное получение баллов. Хотя команда может корректировать уравнение каждую неделю, мы рискнем предположить, что приблизительное преобразование будет следующим:

Действия в приложении (собственные + сторонние) * КЛЮЧЕВАЯ комплексная цена актива (собственная + сторонние) * КЛЮЧЕВОЙ период владения

Имея это в виду, прежде чем формула будет изменена, примерное руководство по максимизации еженедельных очков может быть следующим:

● Продукт всегда должен быть открытым и доступным как для себя, так и для других людей. Владелец находящегося при этом КЛЮЧА должен быть активным пользователем.

● Приоритет должен быть отдан домовладельцам с обильными резервными ресурсами. ETH в их руках, скорее всего, будет конвертирован в KEY, тем самым увеличивая вес. В то же время приоритет также должен быть отдан пользователям с высокими совокупными ценами на активы.

● Стоит отметить, что в первый раз купить высокоактивные KOL по низкой цене непросто, поэтому для пользователей с достаточным количеством пуль и собственным трафиком, возможно, в первое время можно будет купить достаточное количество КЛЮЧЕЙ в большом количестве. время.Это одно из лучших решений для повышения параметров.

● Учитывая, что период удержания должен быть одним из весов плюс комиссия в размере около 20 % за один вход и один выход, лучшим решением может быть ранняя покупка и удержание в течение длительного времени пользователей, которые больше всего готовы вникать в продукт, а не часто покупать и продавать; поэтому, возможно, лучше тщательно выбирать домовладельцев, которые явно не вовлечены в процесс или явно глубоко вовлечены, а не тех, кто просто следует тенденции.

● Таким образом, с точки зрения конфигурации, домовладелец с высокой посещаемостью, высокой привязкой, высоким собственным капиталом и причиной, по которой он готов развивать свой собственный бренд в продукте в течение длительного времени, должен быть лучшим выбором, чтобы удерживать его в течение длительного времени. время, чтобы максимизировать очки. Интересно, что этот тип пользователей также должен был набрать довольно много баллов за последние четыре недели, поэтому его также можно использовать в качестве критерия фильтрации.

Риск

Будучи социальным вертикальным продуктом с сильными финансовыми характеристиками, Friend.Tech сталкивается со многими рисками на пути своего развития:

● В конечном итоге проект может вообще не выпускать токены, либо интенсивность раздачи будет беспрецедентно малой: поэтому участникам очень важно принять участие раньше и строго контролировать потерю ETH в течение нескольких циклов.

● Невозможно заранее вырваться из круга и схлопнуться: текущий охват продуктов Web3 уже очень высок. Если он не сможет вырваться из круга, все активы окажутся под угрозой обесценивания.

● Комиссия слишком большая: 10% Комиссия за покупку и продажу очень большая, что может вызвать сильное недовольство после того, как развитие продукта замедлится, а база увеличится.

● Что касается огромного риска того, что сама KEY потенциально может быть определена как ценная бумага с точки зрения регулирования: этот риск не может быть устранен и должен зависеть от продуманного подхода собственной юридической команды Paradigm и самой компании.

● Огромный риск реализации продукта. В процессе роста компании из-за его сильной корреляции с финансовыми показателями каждый шаг функционального обновления и постоянное быстрое итерирование/устранение проблем сопровождается огромным риском краха. Команда должна быть очень сильной во всем. Кроме того, уровень самого продукта все еще ниже базового уровня Web2, а пользовательский опыт оставляет желать лучшего. Если его невозможно улучшить, возникнут проблемы с удержанием после последующего ожидаемого исключения.

● Колебания DAU и колебания цен приводят к неизбежным финансовым циклам: сам KEY будет иметь сильную волатильность и цикличность с ожиданиями раздачи, изменениями скорости входа пользователей и изменениями самой цены. Это сопряжено со значительным риском безвозвратных потерь, и команды должны четко управлять ожиданиями и повторять этот цикл.

● Риск долгосрочного удержания: после того, как волна спадет, Friend.Tech может стать нишевым продуктом из-за высокой цены KEY для широкой публики, неспособной поддерживать ожидаемый высокий FDV. Провал Clubhouse и многих нишевых социальных продуктов — это урок прошлого.

● Риски безопасности секретного ключа и активов Web3. Кошельки, основанные на механизмах хранения и смарт-контрактах, имеют неотъемлемый риск взлома, который необходимо учитывать.

● Риск анонимности команды: команда не несет фактической ответственности перед пользователями. Конечно, с участием Paradigm этот показатель несколько снизился, но репутационный риск, связанный с полуанонимной командой основателей, все еще существует.

● Риск контента. Очевидно, что такого рода контент-платформы имеют очень высокий риск контента, который нарушает законы любой страны. По мере того, как платформа становится больше, она неизбежно столкнется со многими проблемами аудита и регулирования. Чтобы справиться с этим, команде нужно много терпения и подготовки.