Этажды最大的 сигнал Федеральной резервной системы на самом деле не «поддержание ставки без изменений».

А в том, что внутри уже явно начался раскол.
Результат голосования 8-4, по сути, означает, что кто-то уже считает, что высокие ставки скоро задушат экономику, но другая часть всё ещё боится, что инфляция может вернуться.
Состояние Пауэлла сейчас очень реалистичное: не снижать ставки, давление на экономику растёт; слишком рано снижать ставки — и бояться, что за два предыдущих года было напрасно повышено.
Поэтому рынок сейчас постепенно начинает понимать: во второй половине года речь идёт не о «будет ли снижение ставок», а о том, сколько ещё сможет выдержать ФРС.
Многие всё ещё надеются, что как только снизят ставки, американский рынок акций и BTC сразу взлетят. Но реальность может оказаться не такой простой.
Потому что в истории часто первое снижение ставки означало, что экономика уже начала давать сбои.
Сейчас американская экономика вроде бы выглядит неплохо по внешним данным, но внутри уже начинает трещать.
Потребление не такое сильное, как раньше, финансирование предприятий всё сложнее, налоговое давление растёт, проблемы с коммерческой недвижимостью продолжают оказывать давление.
Поэтому текущее состояние рынка очень неустойчивое, все ещё говорят о бычьем рынке, но деньги уже начинают становиться всё более осторожными.
Настоящая главная тема — это ликвидность.
Такие активы, как AI, технологические гиганты, BTC, всё ещё сильны, по сути, рынок заранее закладывает ожидания будущего смягчения денежно-кредитной политики.
А не то, что экономика действительно здорова.
По моему мнению, вероятность снижения ставок во второй половине года всё ещё есть, но скорее как «вздох облегчения», а не как возобновление бесконечного режима стимулирования.
На самом деле, важнее не само снижение ставки, а когда ФРС снова захочет выпустить ликвидность.
Потому что только когда деньги снова начнут циркулировать, рискованные рынки действительно перейдут к следующему этапу.
#美联储 # снижение ставки #BTC