Недавно я наткнулся на довольно интересную историю о пути egg futures — от одного из самых активных торговых продуктов в мире до сегодняшнего дня. В начале XX века Чикаго был центром торговли яйцами, объемы уступали только зерновым товарам. Даже CME ( тогда назывался Chicago Butter and Egg Board) и изначально торговал только двумя товарами: маслом и яйцами.

Но после 1970-х годов, когда птицеводческая промышленность в США стала индустриальной, цепочка охлаждения была завершена, колебания цен начали "выравниваться", шум на торговых площадках утих. В 1982 году egg futures официально вышли с CME. Не было громкого краха, скорее, это было мягкое отключение, как выключение света в эпоху.

Интересно, что в 2013 году Далянь снова возродил этот продукт, поскольку там птицеводство оставалось очень фрагментированным, а цены — очень волатильными. А сейчас egg futures снова движутся дальше. На этот раз — на Polymarket.

Я заметил, что трейдер с ID xcnstrategy создал позиции, прогнозирующие цену яиц на разные месяцы, сделав в общей сложности $44,800 ставок, с прибылью почти $100,000. Самая последняя сделка оказалась лучшей: вложил $12,393 в ставку, что цена за дюжину яиц в мае не превысит $4,50, и получил прибыль $41,289 (+333%).

Кто же этот человек? Некоторые предполагают, что у него есть опыт работы на товарных рынках или он специализируется на сельскохозяйственных данных, анализируя, что рост цен из-за птичьего гриппа — краткосрочное явление. Или, возможно, он работает в самой цепочке производства яиц, хеджируя риски.

Но самое интересное здесь — не только это. Яйца — лишь маленький пример. Polymarket и Hyperliquid становятся платформами для торговли традиционными активами: нефтью, золотом, серебром, валютными курсами, даже данными о недвижимости. И их главное преимущество — круглосуточная торговля без перерывов.

Я заметил, что когда традиционные рынки закрываются, платформы криптовалют становятся единственными, кто продолжает светиться. Конфликт между США и Ираном на прошлых выходных — яркое тому подтверждение. По данным Bloomberg, когда начался конфликт, множество трейдеров устремились на Hyperliquid для торговли свопами, связанными с нефтью и золотом. Тогда традиционные рынки закрылись, а деривативы в крипте продолжали работать.

На самом деле, это было предсказуемо. Инвестиционный директор Avi Felman говорил, что Hyperliquid станет незаменимым для фондов благодаря круглосуточной торговле. И это подтверждается в текущем конфликте.

Есть и другой тренд, идущий параллельно: токенизация золота. Когда золото существует в виде токена на блокчейне и его цена постоянно обновляется, ждать открытия Лондона или CME не нужно. Рынок токенизированного золота выступает как "предварительная сессия" традиционного рынка, позволяя выявлять цену раньше.

На самом деле, FTX уже экспериментировал с этим в 2020 году, выпустив токены акций Tesla, NVIDIA. Идея заключалась в том, что когда американский фондовый рынок закрыт, пользователи всё равно могут торговать. Но из-за проблем с ликвидностью эффективность оценки не достигалась. Спустя шесть лет токенизация вернулась с похожей концепцией, но с гораздо лучшей ликвидностью.

Обратимся к истории: более ста лет назад торговцы маслом и яйцами в Чикаго создали CME, потому что им нужен был инструмент для выявления цен и хеджирования рисков. Сейчас эта же логика реализуется на блокчейне, только средствами иными. Вы думаете, что рынок торгует egg futures или другими активами, а на самом деле — он борется за контроль над ценообразованием.