#IsraelStrikesIranBTCPlunges

Использование хедж-фондов побило рекорд в 3,4 триллиона долларов, риск давления на рынок облигаций США увеличивается

Активность краткосрочного финансирования хедж-фондов на рынке облигаций США достигла нового рекордного уровня.
Значение заимствований по репо теперь превышает около 3,4 триллиона долларов, увеличившись более чем в три раза с 2019 года. Репо — это схема финансирования, при которой хедж-фонды закладывают государственные облигации или казначейские облигации для получения наличных средств и увеличения своих инвестиционных позиций.
Кроме того, финансирование через prime brokerage также выросло до 3,2 триллиона долларов, или вдвое с 2022 года. Эта схема включает прямые займы от крупных банков для увеличения рыночной экспозиции.
Данные от Apollo Global Management показывают, что хедж-фонды сейчас контролируют около 8% от общего рынка государственных облигаций США, стоимость которых составляет около $31 триллионов долларов, что выросло с всего 3% в 2021 году.
Это увеличение рычага отражает все более важную роль хедж-фондов в определении динамики глобального рынка облигаций.
Однако такая ситуация также несет риски. Если стоимость заимствований внезапно возрастет или волатильность рынка увеличится, хедж-фонды могут быть вынуждены быстро распродать свои позиции.
Эта ситуация может спровоцировать крупные распродажи на рынке казначейских облигаций, что может вызвать системные давления, подобные кризису ликвидности 2020 года.
При высоком уровне рычага хедж-фонды сейчас являются одним из ключевых факторов, влияющих на стабильность рынка облигаций США.
Этот развитие свидетельствует о том, что риски на финансовых рынках исходят не только из фундаментальных факторов, но и из структуры финансирования и используемого рычага.