► Сжигание ETH после слияния

все знают, что EIP-1559 сжигает ETH, но на самом деле все хотят, чтобы ETH сжигался быстрее, чем он выпускается.
сейчас ответ в основном «нет».
с момента EIP-1559 было сожжено около 5,3 миллиона ETH (~$12,3 миллиарда). примерно 4,3% предслияционного запаса фактически удалено из обращения.
Ethereum все еще выпускает новые ETH для валидаторов каждый день.
после слияния выпуск значительно снизился по сравнению с прошлым, сейчас около 1,7 тысяч ETH в день против примерно 13 тысяч ETH в день до слияния, но он все еще есть.
текущий запас ETH составляет около 121,6 миллиона ETH, в то время как запас на день слияния был около 120,52 миллиона.
после всех мемов о ультразвуковых деньгах, запас ETH фактически немного выше, чем в день слияния.
я вижу ETH скорее как деньги, основанные на активности.
когда стоимость блокчейна высока, ETH сжигается быстрее. когда стоимость блокчейна низка, выигрывает выпуск.
сеть нуждается в базовой плате около 16 гвей, чтобы сжигать достаточно ETH для компенсации выпуска.
но в 2025–2026 годах газ часто был значительно ниже этого, иногда около 3 гвей или даже меньше.
Dencun сделал L2 дешевыми. данные о blob снизили затраты L2 примерно на 90–98%. в этой среде ежедневно сжигается всего несколько десятков ETH.
Ethereum уже стал дешевле и масштабируемее, что хорошо для пользователей, но странно плохо для идеи сжигания.
я не говорю, что экономика ETH сломана. это просто означает, что модель изменилась. новый бычий сценарий более тонкий.
более 39 миллионов ETH сейчас поставлено на стейкинг, около 32% от общего запаса, с примерно 1,2 миллионами валидаторов.
ETH может быть немного инфляционным по сырому запасу, но все еще ограничен по ликвидному обороту, если стейкинг, ETF, казначейства и долгосрочные держатели продолжают поглощать монеты.
я считаю, что лучшее понимание — ультразвуковые деньги стали условными.
если спрос на основном сети вернется из DeFi, NFT, RWA, AI-агентов, L3-расчета или более высоких сборов blob, сжигание снова может иметь значение.
если нет, инфляция около 0,2–0,3% даже ниже, чем у BTC после халвинга.
ETH просто нуждается в большом объеме запасов, которые не реально циркулируют на рынке каждый день, чтобы расти.