Шанхайские братья активно заключают заказы, лидер рынка чипов на 110 миллиардов юаней зарабатывает с легкостью

Вопрос AI · Как модель платформы проектирования чипов Xinchuang привлекает взрывной рост заказов AI?

Журналист丨Хэ Цзипай Редактор丨Тан Лу Ян Цзывэй

Лидер чиповой индустрии Шанхая, делает шаги к IPO в Гонконге.

1 апреля компания Xinchuang подала заявку на первичное размещение акций в Гонконге. Основатель — Дай Вэйминь. Он и Дай Вэйцзинь, Дай Вэйли, широко известны в индустрии, три брата и сестра основали вместе шесть чиповых компаний.

В настоящее время Дай Вэйминь занимает должность председателя и генерального директора Xinchuang, его брат Дай Вэйцзинь — главный стратегический директор и руководитель отдела IP.

Братья, объединяя усилия, получают заказы без остановки, к концу 2025 года, у Xinchuang на руках заказов примерно на 5,1 миллиарда юаней, что является рекордом.

Из этих заказов более 80% могут быть превращены в доход в течение года.

Братья Дай заняты переработкой заказов, поиском возможностей для приобретений, вхождением в волну AI для добычи ресурсов, оставаясь при этом нейтральными, умея лавировать.

Взрыв заказов

70-летний Дай Вэйминь, проработавший полжизни в области чипов, всё еще работает на передовой.

“Такие данные о резком росте заказов — это то, чего у Xinchuang раньше не было,” — в прошлом году он выразил свое удивление.

Только в октябре-декабре 2025 года, новые заказы Xinchuang превысили 2,7 миллиарда юаней, что составляет около половины общего годового объема заказов, кривая роста резко наклонилась вверх.

Более 70% заказов связаны с AI-вычислительными мощностями, при более внимательном рассмотрении, основная часть заказов в области обработки данных — это крупные сегменты, преимущественно связанные с облачными AI ASIC и IP. Неудивительно, что, говоря о Xinchuang, доктор Дай часто подчеркивает новый ярлык — “Лидер AI ASIC”.

Xinchuang идет в ногу с трендом, по состоянию на закрытие рынка 3 апреля, рыночная капитализация превысила 1100 миллиардов юаней.

Перспективы бизнеса выглядят оптимистично, благодаря тому, что Дай Вэйминь выбрал уникальный путь. Он не производит и не продает чипы, а занимается только проектированием и лицензированием IP.

Дай Вэйминь часто использует метафору “строительства дома” для объяснения процесса создания чипов.

Другие компании занимаются проектированием, закупкой материалов и строительством — всё делают сами, а Xinchuang разбивает эти задачи на модули, может делать отдельные комнаты или полностью управлять проектом, предоставляя комплексные услуги по заказу чипов и лицензированию полупроводниковых IP, становясь уникальной “платформой проектирования чипов как услуги”.

Преимущество такой модели — Xinchuang выступает исключительно в роли подрядчика, нейтральной стороны, что позволяет налаживать хорошие отношения со всеми производителями чипов.

Компания также не несет рисков по запасам и не ограничена в области применения, даже если некоторые рынки колеблются циклически, бизнес остается гибким и легко перенастраиваемым, всегда можно переключиться с “северной стороны” на “южную”.

Эта модель также позволяет гибко реагировать на изменения в клиентской базе.

“Производители систем, интернет-компании, поставщики облачных услуг и автопроизводители, по причинам стоимости, необходимости владения ключевыми технологиями и контролю над цепочками поставок, все больше начинают проектировать собственные бренды чипов.”

Дай Вэйминь отметил, что у таких компаний зачастую отсутствуют достаточные возможности, ресурсы и опыт в проектировании чипов, поэтому они чаще ищут сотрудничество с сервис-провайдерами.

К 2025 году доходы от этих четырех типов клиентов составят около 40%, что свидетельствует о явной тенденции “движения вверх” в клиентской базе.

Усиление работы с периферией

Стратегия нейтральности Дай Вэймина позволяет Xinchuang одновременно получать выгоду и наблюдать за глобальной ситуацией, заранее готовясь к новым трендам.

Он считает, что возможности для компаний заключаются не в полном превосходстве, а в глубокой проработке нишевых сценариев для получения дифференцированных конкурентных преимуществ. Под руководством этого эксперта-предпринимателя Xinchuang сосредоточилась на разработке технологий в ключевых приложениях.

Одним из приоритетных направлений является AI на периферии.

Еще четыре года назад Xinchuang разрабатывала чипы для AR-очков для интернет-компаний. Тогда аналитики ожидали, что AR-очки впервые массово появятся в 2026 году, но Дай Вэйминь был уверен, что пик наступит в 2025 году, и его прогноз оправдался.

Он считает, что “настоящая прибыльная AI — это на периферии”, и образно сравнивает экосистему AIGC с деревом: “корни — вычислительные мощности, ствол — обучающие карты универсальных больших моделей, ветви — карты тонкой настройки больших моделей, а листья — периферийные карты для вывода приложений.”

Ранее отрасль сосредотачивалась на “стволе”, но истинная рыночная ценность скрыта в “ветвях и листьях”.

Для AI на периферии приоритетным является создание специализированных AI ASIC. Дай Вэйминь планирует расширять рынок периферийных AI, рассматривая автоматическое вождение и умные очки как ключевые сценарии.

Xinchuang уже сотрудничает с одним автопроизводителем по созданию автоматизированных чипов на 5 нм для автомобильных стандартов, а также продвигает разработку платформы Chiplet для решений в области умных поездок.

В области AI/AR-очков у компании есть платформа для проектирования очень низкоэнергопотребляющих и высокопроизводительных чипов, позволяющая создавать продукты с разными режимами питания.

Руководство сообщает, что Xinchuang предоставляет “комплексное обслуживание по заказу чипов для одного известного международного интернет-компании”, а также сотрудничает с несколькими ведущими мировыми клиентами в области AI/AR/VR.

Чтобы захватывать заказы, Xinchuang должна оставаться на передовой технологий. А как обстоят дела с условиями для исследовательского персонала?

Финансовая отчетность показывает, что к концу 2025 года девяносто процентов сотрудников — это высококвалифицированные специалисты, средняя годовая зарплата — 670 000 юаней; в прошлом году уровень увольнений в материковом Китае составил всего 2,8%.

Помощь через слияния и поглощения

Работая усердно, он также ищет возможности и думает, как раньше и точнее “сеять рыбу”.

В цепочке производства, Xinchuang как проектировщик чипов обладает естественной связующей ролью, а благодаря активной поддержке Дай Вэймина в платформенной экосистеме, очень подходит для слияний и поглощений.

В начале января Xinchuang объявила о завершении инвестиций и увеличении капитала в компанию TianSui XinYuan, получив контроль над Zhudian Semiconductor.

Цель — компания, лидер в сегменте, производящая контроллеры для 3LCD проекторов (SOC), с рыночной долей более 80%, обслуживающая Xiaomi, Honor и другие крупные бренды смартфонов.

Бизнес двух компаний хорошо сочетается, создавая полноценную цепочку обработки изображений “предварительная обработка + постобработка”. После объединения Xinchuang усиливает свои позиции на рынке AI ASIC для периферии и облака, предлагая комплексные решения для мобильных клиентов.

Завладели этой компанией, Дай Вэйминь использовал хитрость.

В рамках сделки по увеличению капитала на 9,4 миллиарда юаней, только 3,5 миллиарда были вложены собственными средствами, остальное — за счет привлечения нескольких инвесторов, что помогло осуществить покупку.

Процесс сделки прошел очень быстро: от утверждения внутри компании до завершения — менее трех месяцев.

В то же время, Дай Вэйминь остановил другую сделку.

В декабре 2025 года Xinchuang объявила о прекращении приобретения компании XinLai Zhihong, объяснив это тем, что “ключевые требования руководства и контрагента не совпадали с рыночной ситуацией, политическими требованиями и интересами компании и всех акционеров.”

На последующей пресс-конференции, руководитель, во главе с Дай Вэйминем, заявил: “Прекращение сделки не означает прекращения инвестиций в технологию RISC-V.”

Он подчеркнул, что Xinchuang как акционер XinLai Zhihong сохранит и углубит сотрудничество, а также продолжит укреплять свои позиции в области RISC-V.

По доходам от лицензирования IP, Xinchuang занимает шестое место в мире, а по разнообразию IP — входит в топ-2 глобально. Дай Вэйминь полон амбиций: “Мы хотим подняться на новый уровень, создать экосистему и обслуживать всю индустрию.”

70-летний он еще не насытился победами.

Источник изображений: Xinchuang, за исключением отмеченных случаев