Последнее время я копаюсь в сфере инфраструктуры ИИ, и честно говоря, большинство людей недооценивают действительно интересные возможности. Все сосредоточены на производителях чипов, но настоящая возможность — в том, что я бы назвал уровнем поддержки. Эти ведущие акции в области ИИ — не те очевидные имена, которые вы видите повсюду, и именно поэтому за ними стоит внимательно следить.

Вот что важно о этом цикле: уже не только о том, кто создает лучшую модель ИИ. Следующая волна доходов будет приходить от компаний, решающих реальные инфраструктурные задачи. Мы говорим о системах охлаждения, сетевых технологиях, управлении данными, безопасности. Мои выборы — это по сути инструменты и материалы для этого бума.

Super Micro Computer делает что-то неприметное, но очень важное. Они строят серверы и стойки, в которых размещаются все эти GPU в больших масштабах. Акции упали на 40-50% за последний год из-за опасений по марже и вопросов исполнения, но руководство по-прежнему прогнозирует десятки миллиардов дохода от серверов для ИИ. Это расхождение между настроением рынка и фундаментальными показателями — именно то место, где стоит искать возможности. Если они просто реализуют текущие успехи в течение следующего десятилетия, потенциал сложного роста очень серьезен.

Затем есть Arista Networks. Модели ИИ требуют перемещения огромных объемов данных, и Arista занимается этим с помощью своих Ethernet-коммутаторов. Они уже показывают 28% ежегодного роста выручки с примерно $9 миллиардами продаж в 2025 году. Более того, они только что повысили свою цель по AI-сетям с 1,5 миллиарда до 2,75 миллиарда долларов только на 2026 год. Это не просто прогнозы — это конкретные обязательства клиентов. Эти ведущие акции в области сетевых технологий действительно набирают обороты.

UiPath привлекла мое внимание, потому что она тихо переходит от RPA к агентному ИИ. У компании уже тысячи клиентов, интегрированных в крупные корпоративные системы. Они не пытаются создавать ИИ с нуля; они накладывают его поверх существующих рабочих процессов. Интеграции с Microsoft, SAP и Oracle дают им серьезный канал распространения. Акции снизились из-за опасений по росту, но основная идея автоматизации рабочих процессов с помощью ИИ остается актуальной.

На стороне безопасности Qualys делает что-то другое. Они используют ИИ, чтобы реально разобраться в сигналах тревоги, а не просто засорять команды шумом. По мере расширения поверхности атак с внедрением ИИ это становится все более ценным. Недавнее снижение из-за более медленных прогнозов кажется мне хорошей возможностью для покупки.

Teradata — темная лошадка. Старомодная компания по управлению данными, которая переосмыслила себя как центральную платформу данных и ИИ. Они превзошли ожидания по прибыли в феврале с $421 миллионами дохода, значительно выше прогнозов. Облачный ARR растет, и их инструменты агентного ИИ набирают популярность. Торгуется по менее чем 12-кратному свободному денежному потоку, что разумно для компании, которая позиционируется как кандидат на ведущие акции в области инфраструктуры данных для предприятий.

Общий паттерн, который я вижу у всех пяти, одинаков: они не делают ставку на победителя в гонке моделей. Они продают всем участникам гонки. Это гораздо более безопасная ставка для построения реального богатства со временем. Если у вас есть терпение к волатильности, этот уровень инфраструктуры может принести серьезные доходы.