В последнее время много трейдеров спрашивают о синтетических длинных опционах, поэтому решил объяснить, почему эта стратегия на самом деле довольно умная для увеличения вашего капитала.

Вот основная идея: вместо того чтобы потратить 5000 долларов на покупку 100 акций напрямую, вы можете использовать синтетическую длинную позицию по опциону, чтобы получить похожий потенциал роста за гораздо меньшие деньги. Вы по сути покупаете коллы и продаете путы по одной и той же цене страйка, чтобы компенсировать расходы. Проданные вами путы помогают финансировать покупку коллов, поэтому ваш чистый дебет очень мал по сравнению с покупкой только коллов.

Позвольте показать, как это работает на реальных цифрах. Предположим, акция XYZ торгуется около $50 , и вы настроены оптимистично. Трейдер А покупает 100 акций за 5000 долларов. Трейдер Б выбирает синтетический длинный путь — покупает колл со страйком 50 за $2 и продает пут со страйком 50 за 1,50 доллара. Чистая стоимость? Всего 50 центов за акцию, или $50 в целом. Вход в 100 раз дешевле.

Теперь посмотрите, что происходит, когда XYZ поднимается до 55 долларов. Акции трейдера А стоят 5500 долларов, так что он зарабатывает $500 (10% дохода). Синтетическая длинная позиция трейдера Б? Колл имеет $5 внутреннюю стоимость ($500 всего), пут истекает бесполезным, и после вычитания этого дебета в 50 центов он зарабатывает 450 долларов. Те же самые денежные прибыли, но это 900% доходности на $50 инвестицию. Вот магия рычага.

Но тут начинается самое интересное. Если XYZ упадет до 45 долларов, трейдер А потеряет $500 (10%). А трейдер Б? Коллы станут бесполезными, он потеряет 50 долларов, плюс ему придется выкупить проданные путы за 500 долларов. Общие убытки — 550 долларов. Это 11-кратное снижение его первоначальной ставки. Синтетическая длинная опционная позиция может увеличить убытки так же сильно, как и прибыль.

Итак, главный вывод: синтетические длинные опционы дают вам гораздо более высокую доходность, если вы правильно угадаете направление, но при этом вы берете на себя больший риск, чем просто покупка колла, из-за проданных путов. Используйте эту стратегию только если вы действительно уверены, что акция поднимется выше вашей точки безубыточности. Если есть сомнения, лучше просто купить колл и ограничить риск. Математика работает в вашу пользу, но только если сделка пойдет в вашу сторону.