Только что кто-то снова спросил меня об этом — действительно ли криптовалюта является пирамидой? Честно говоря, я понимаю, почему люди задают этот вопрос после всей истории с FTX. Но есть одна важная вещь, которую стоит понять.

Да, FTX в основном был игрой в shell game. Они брали деньги у новых инвесторов, создавали иллюзию, что ранние инвесторы получают прибыль, и все это переводили в Alameda Research. Классическая схема пирамиды. И когда такие люди, как Бен Маккензи и Пол Кругман, начали связывать эти точки, многие комментаторы полностью поверили в идею, что сама криптовалюта — это пирамида.

Но именно здесь логика ломается. Криптовалюта не является пирамидой — некоторые недобросовестные участники используют её как средство для организации пирамид. Между этим есть рекая разница.

Давайте подумаем так: биткоин и эфир действительно сохраняют ценность независимо от новых поступлений денег. Их можно продать в любой момент кому-то, кто готов купить, обменять на фиатные деньги, использовать в реальных магазинах. Ценность определяется тем, сколько люди готовы за них заплатить, а не иллюзией, создаваемой каким-то центральным органом. Это принципиально отличается от пирамиды.

И именно здесь большинство людей упускает более широкую картину. У криптовалют есть реальные применения помимо спекуляций:

Во-первых, она становится средством обмена. Да, волатильность — проблема, но стабильные монеты решают эту проблему. У вас есть такие ритейлеры, как AMC и Virgin Galactic, которые принимают её. BitPay мгновенно конвертирует её в фиат для продавцов. Это реальная польза.

Во-вторых, международные переводы. Перевод денег через крипту всё ещё быстрее и дешевле, чем традиционные методы, даже с учётом волатильности.

В-третьих, вся экосистема децентрализованных приложений. Смарт-контракты применяются к недвижимости, цепочкам поставок, здравоохранению — не только к финансам. Это настоящее инновационное развитие, а не схема.

В-четвертых, получение дохода. Переход Ethereum на proof-of-stake в 2022 году открыл возможности для стекинга. Платформы DeFi предлагают доходность, которая иногда превосходит традиционные облигации — да, с большим риском, но всё прозрачно.

И, наконец, диверсификация. Не говорю, что нужно вкладывать все сбережения. Но для молодых инвесторов с реальным доходом или высоким состоянием, некоторый уровень экспозиции в цифровые активы — разумный долгосрочный подход, а не быстрый способ разбогатеть.

Настоящий вопрос не в том, является ли криптовалюта пирамидой. А в том, понимаете ли вы, что именно покупаете и зачем. Эта разница важнее, чем новости о FTX.