В последнее время заметил много вопросов о опционах на серебряные ETF, поэтому решил разобраться, что действительно стоит смотреть в 2025 году. Серебро показывает довольно хороший год — наконец-то привлекает внимание после того, как долгое время его затмевало золото.

Для контекста, цены на серебро резко выросли в четвертом квартале 2025 года. Мы говорим о пробое старого рекорда 1980 года (который составлял $49.95) и достижении нового рекордного уровня около $58.83. Довольно впечатляюще, учитывая всю геополитическую напряженность и неопределенность торговой политики, с которыми мы сталкиваемся. В такой среде серебро обычно выступает как безопасное убежище.

Если вы думаете о получении экспозиции на серебро, есть несколько способов это сделать. Можно купить физические слитки или монеты, играть на фьючерсах или выбрать ETF. ETF — честно говоря, самый чистый вариант для большинства — они торгуются как акции, гораздо более ликвидны, чем паевые фонды, и позволяют получить диверсификацию без головной боли с хранением и безопасностью.

Позвольте пройтись по основным серебряным ETF, которые я вижу. В основном делятся на две категории: те, что держат реальное физическое серебро, и те, что дают экспозицию на акции серебряных рудников.

На стороне физического серебра главный игрок — iShares Silver Trust (SLV). Этот фонд огромен — на начало декабря 2025 года активы составляют около 26,33 миллиарда долларов. Цена за единицу примерно $51.21, а в фонде хранится около 508 миллионов унций серебра. Всё довольно просто — вы следите за ценой серебра, ничего сложного. Только учтите, что он технически не зарегистрирован как ETF по Закону об инвестиционных компаниях, поэтому работает по другим правилам, чем обычные фонды.

Далее — Sprott Physical Silver Trust (PSLV), который я советую тем, кто хочет физическое серебро, но не хочет возиться с хранением. В фонде backing — 191,12 миллиона унций, хранятся в лондонских барах Good Delivery. Классная особенность? Можно обменять свои единицы на физическое серебро, если захочется получить поставку. Единственный нюанс — нужно иметь достаточно единиц, чтобы получить десять 1000-унциевых баров, что довольно много для большинства розничных инвесторов. Активы около $11,61 миллиарда, цена — $18.65.

Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (SIVR) — еще один хороший вариант для физической экспозиции. Меньше, чем первые два — активов около $3,71 миллиарда, но и расходы ниже — 0,3%. В фонде хранится 45,51 миллиона унций серебра, размещенных у JPMorgan Chase в Лондоне. Цена за единицу — примерно $53.71.

Если вы более агрессивны и хотите использовать кредитное плечо, есть ProShares Ultra Silver (AGQ). Этот фонд предназначен для отслеживания вдвое дневной динамики индекса Bloomberg Silver Subindex. То есть, если серебро растет на 1%, этот фонд — примерно на 2%. Но будьте осторожны — подходит для активных трейдеров, которые могут следить за рынком ежедневно. Расходы — 0,95%. В декабре 2025 года торговался примерно за $107.32.

Если предполагаете снижение серебра, есть ProShares UltraShort Silver (ZSL) — хедж-игра. Он настроен на отрицательную двойную дневную динамику, то есть зарабатывает, когда серебро падает. Это довольно рискованный инструмент и не для случайных инвесторов. Активов около $73.71 миллиона, цена — примерно $9.51.

Теперь о списке ETF, связанных с акциями рудников серебра — тут интереснее, потому что вы не просто ставите на цену серебра, а делаете ставку на фундаментальные показатели компаний и их исполнение.

Global X Silver Miners (SIL) — лидер с активами около $3,93 миллиарда. В этом ETF — корзина серебряных рудников и роялти-компаний. В топе — Wheaton Precious Metals (22.5%), Pan American Silver (12.3%) и Coeur Mining (8.1%). Расходы — 0,65%, что вполне разумно. Цена за единицу — около $77.66.

Amplify Junior Silver Miners (SILJ) — интересен тем, что ориентирован на малые компании в секторе серебра. Их позиционируют как первый и единственный ETF, сфокусированный на младших серебряных компаниях. Активов — $2,97 миллиарда, расходы — 0,69%. В топе — Hecla Mining (11.3%), First Majestic Silver (10.3%) и Coeur Mining снова — 8.7%. Торгуется примерно за $26.09.

iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP) — меньший, но эффективный вариант. Активов всего около миллиона долларов, зато самый низкий расход — 0,39%. Большая часть — канадские компании — около 69%. В топе — Hecla Mining $630 15.5%(, Industrias Peñoles )11.7%( и Fresnillo )10%(. Цена — примерно $31.59.

Sprott Silver Miners & Physical Silver )SLVR( — довольно уникальный фонд, потому что сочетает физическое серебро и акции рудников. Запущен в январе 2025 года. Такой микс дает диверсификацию между прямой ценой серебра и потенциалом роста от компаний. Самая крупная позиция — First Majestic Silver — 27.12%. Торгуется примерно за $51.31.

И наконец, Sprott Active Gold and Silver Miners )GBUG( — запущен в феврале 2025 года. Предлагает экспозицию и на золото, и на серебро через активное управление, что предполагает более частую ребалансировку. Годовая комиссия — 0,89%. В портфеле — OceanaGold )4.32%(, G Mining Ventures )4.18%( и Equinox Gold )4.16%(. Цена — около $41.18.

Вот так выглядит ваш список серебряных ETF. Если хотите чистую экспозицию на цену серебра — выбирайте физику. Если хотите играть на рост рудников — определяйте свой уровень риска — крупные компании или младшие. В любом случае, эти варианты — хорошие способы получить экспозицию на серебро без головной боли с физическим владением или подбором отдельных акций.