Только что рассматривал сферу автономных транспортных средств, и честно говоря, инвестиционная идея здесь довольно убедительна. Мы говорим о рынке, который может достичь $918 миллиардов к 2033 году только за счет роботакси, а по некоторым оценкам продажи автономных автомобилей достигнут $3 триллионов к 2040 году. Такой масштаб заставляет всерьез обратить внимание.

Как я вижу, если хотите получить экспозицию к этой тенденции через акции искусственного интеллекта, то действительно есть четыре компании, за которыми стоит следить. Позвольте мне объяснить, что делает каждую из них интересной.

Первое — Nvidia. Дженсен Хуанг очень ясно заявил — они работают над технологиями самоуправления уже более десяти лет, и практически все компании, занимающиеся автономными автомобилями, используют их платформу. Уникальность в том, что они предлагают полный стек: GPU для обучения моделей ИИ, их платформу симуляции Omniverse для генерации синтетических данных и системы AGX, которые фактически управляют программным обеспечением автономного вождения в автомобилях. Они только что запустили платформу Hyperion, которая объединяет все это с датчиками. У аналитиков Уолл-стрит прогнозируют 38% ежегодного роста прибыли в течение следующих трех лет, а при мультипликаторе 45x прибыль эта оценка выглядит вполне обоснованной с учетом возможностей.

Затем идет Uber. У них есть сеть совместных поездок, которая крайне необходима компаниям по автономным транспортным средствам для коммерциализации. Они уже управляют роботакси Waymo в Фениксе, Атланте и Остине. Модель Morgan Stanley предполагает, что Uber сможет захватить 22% поездок с автономными такси к 2032 году — третье место после Waymo и Tesla. Рост прибыли на 28% в год и торговля по мультипликатору 11x прибыли делают компанию относительно недооцененной по сравнению с этим ростом.

Подход Tesla отличается. Они делают ставку исключительно на компьютерное зрение — только камеры, без лидара или радаров, как у всех остальных. Аргумент Илона — люди управляют автомобилями только зрением, почему тогда не робо-такси? Стоимость за автомобиль — около ($3,000 против $30,000 у Waymo, что более масштабируемо, и у них есть огромное преимущество: 8 миллионов существующих автомобилей, которые можно привлечь в сеть робо-такси. Morgan Stanley считает, что Tesla достигнет 25% доли рынка к 2032 году. Однако риск есть — их автомобильный бизнес испытывает трудности, а доходы от робо-такси еще не поступают.

И наконец, Alphabet через Waymo. Они — текущий лидер рынка с уже запущенными коммерческими сервисами в пяти городах. Morgan Stanley ожидает, что они сохранят лидерство с долей 34% к 2032 году. Акции Alphabet торгуются по мультипликатору 32x прибыли с прогнозируемым ростом 15%, что дорого, но не безумно, учитывая их бизнесы в сфере рекламы и облачных технологий. Потенциал робо-такси — это скорее бонус на данном этапе.

Что меня поражает, так это то, как эти акции, связанные с искусственным интеллектом, каждый по-своему охватывают разные аспекты одной и той же мегатенденции. Nvidia — инфраструктура, Uber — эффект сети, Tesla — ценовое преимущество и масштаб, а Alphabet — раннее лидерство на рынке. Общий вывод: автономное вождение может стать одним из тех редких за поколение сдвигов в нашем понимании мобильности и транспорта. Стоит держать это в поле зрения.