Миллиардерская семья Шродер покидает бизнес, выведя 4,3 миллиарда фунтов, что ознаменовало конец 222-летней лондонской династии

Семья Шродер, одна из самых известных финансовых династий Лондона, согласилась отказаться от контроля после более чем двух веков владения. В ошеломляющем повороте событий, который потряс финансовый сектор, семья приняла предложение американской компании Nuveen о покупке за 10 миллиардов фунтов, что довело их личное участие примерно до 4,3 миллиарда фунтов. Эта сделка означает не только конец бизнес-эпохи, но и символический момент, когда одна из самых влиятельных британских семей миллиардеров наконец уступает американской финансовой мощи.

Леони Шродер, миллиардерка-наследница, являющаяся центром этого исторического перехода, и другие семейные акционеры сохраняли контроль над 44% компании. За несколько недель до объявления они публично заявляли о своей приверженности долгосрочному удержанию доли. Генеральный директор Ричард Олдфилд уверенно заявил, что Schroders не продается и что семья полностью поддерживает его стратегию трансформации. Всё изменилось, когда поступило предложение Nuveen.

Проект Pantheon: внутри секретных переговоров, изменивших всё

За закрытыми дверями происходил процесс, который участники называли «Проект Pantheon», с поразительной скоростью. Чтобы сохранить секретность в слухах, циркулирующих в Сити, переговорщики использовали множество кодовых имен — внутренние документы называли главных участников «Зевсом» и «Афродитой». Эти мифологические отсылки подчеркивают грандиозность обсуждаемого: покупку глобального управляющего активами, контролирующего триллионы клиентского богатства.

Семья Шродер привлекла Lazard, легендарную институцию Сити, чтобы консультировать свою группу основных акционеров в процессе. Старшие члены семьи достигли консенсуса только недавно, что свидетельствует о сложности такого решения. Время было критичным — благодаря быстрому движению и сохранению операционной тайны обе стороны смогли удержать переговоры в секрете до официального объявления.

От торговых банкиров к управляющим активами: смена роли семьи

Это не первый случай, когда Schroders сталкиваются с американским превосходством в финансах. 26 лет назад, под руководством Бруно Шродера и его зятя Гордона фон Мальинкродта, семья продала свое торговое банковское подразделение Citigroup за 1,35 миллиарда фунтов. Эта сделка стала стратегическим отходом от прямых банковских операций в пользу более прибыльного мира управления активами — парадоксально, что именно это привело к более крупному выходу сейчас.

С 2000 года операционное присутствие семьи продолжает сокращаться. Последний член семьи, обладавший значительным влиянием, Филип Мальинкродт, покинул совет директоров в 2020 году. Сегодня Леони Шродер и Клэр Фитцалан Ховард остаются в совете, но их участие в повседневной деятельности минимально. Имя Шродер, когда-то синоним семейного руководства в Сити, становится все более церемониальным.

Исторически статус семьи Шродер сравнивали только с легендарными династиями, такими как Ротшильды и Варбуры. Эта сделка фактически закрывает эту главу британской финансовой истории, делая Schroders еще одним крупным британским финансовым институтом, поглощенным американским капиталом.

Почему американская консолидация стала неизбежной

Обоснование Ричарда Олдфилда после объявления показывает основные причины, вынудившие семью пойти на сделку. «Нам не было необходимости это делать», — объяснил он, — «но это партнерство может ускорить наш прогресс на десятилетие». Реальность такова, что Schroders, несмотря на свою уважаемую репутацию, испытывает трудности с конкуренцией на глобальном рынке, где доминируют Wall Street гиганты.

Как и многие управляющие активами из Великобритании, Schroders сталкиваются с враждебной операционной средой. Постоянные оттоки из британских фондов акций занижают оценки, делая лондонских управляющих богатством привлекательными целями. В то же время пассивное инвестирование через низкозатратные индексные и биржевые фонды продолжает сокращать маржу в отрасли. Акции компании выросли на 28% под руководством Олдфилда, но фундаментальные проблемы остаются, и управленческих мер недостаточно для их решения.

Аналитик Shore Capital Бен Уильямс отметил, что многие ведущие британские финансовые компании сейчас торгуются ниже своей внутренней стоимости, привлекая интерес стратегических покупателей и частных инвесторов. Разрыв стал слишком большим, конкуренция — слишком жесткой, чтобы традиционные британские операторы могли сохранять независимость.

Преимущество Nuveen: масштаб и экспертиза в частных рынках

Объединенная компания будет управлять активами на сумму 2,5 триллиона долларов (1,8 триллиона фунтов), что сопоставимо с крупными игроками отрасли, например, Capital Group, управляющей примерно 3 триллионами долларов. Такой масштаб имеет огромное значение в борьбе с глобальными инвестиционными гигантами.

Ключевым является опыт Nuveen в области частных рынков — более прибыльного сегмента, где инвесторы вкладывают капитал на длительный срок. Объединенный бизнес по управлению частными рынками будет управлять более чем 414 миллиардами долларов, что заполняет значительный пробел в традиционной модели Schroders. Стратегические решения Олдфилда, такие как прекращение совместного предприятия с Lloyds Bank и выход из небольших развивающихся рынков, таких как Бразилия и Индонезия, уже начали подготовку Schroders к такому типу приобретений.

Переход, а не ликвидация

Важно отметить, что это не сокращение затрат. Генеральный директор Nuveen Уильям Хаффман ясно заявил: «Речь идет о расширении нашего бизнеса». Бренд Schroders продолжит существовать под управлением Nuveen, а Лондон останется крупнейшим офисом по численности сотрудников. Хотя Nuveen сейчас частная компания, она обещала рассмотреть возможность двойного листинга на Лондонской фондовой бирже, если решит выйти на биржу — обещание может оказаться пустым, но по крайней мере указывает на намерение сохранить значительное присутствие в Лондоне.

Для бывших сотрудников, таких как Ричард Бакстон, проработавший в Schroders более десяти лет, продажа ощущается bittersweet. Он получал множество сообщений от коллег, сожалеющих о конце институциональной эпохи. «Семья больше не участвовала в управлении», — отметил Бакстон. — «Этот исход казался почти неизбежным».

Общая картина: британские финансы под американским контролем

Schroders присоединяются к растущему списку британских финансовых и технологических компаний, приобретенных американскими инвесторами — среди недавних примеров Darktrace и Dowlais. Олдфилд ранее выражал обеспокоенность сокращением видимости британских компаний на публичных рынках, подчеркивая их важность для прозрачности и ответственности. Но он настаивает, что эта сделка не означает отступление: «Мы остаемся привержены Лондону и поддержке инвестиций по всему UK».

Реальность же носит структурный характер. По мере того, как британские публичные рынки испытывают трудности с привлечением капитала по сравнению с американскими, и масштаб, необходимый для глобальной конкуренции, продолжает расти, семейные бизнесы сталкиваются с все более сложным выбором: объединяться с крупными структурами или рисковать утратой актуальности. Для семьи Шродер 4,3 миллиарда фунтов — достойный выход из бизнеса, который уже не требует прямого семейного управления для процветания. Встает вопрос, пойдут ли другие исторические британские финансовые институты по тому же пути.