Микрософт снова вложил 1,28 миллиарда долларов: за безумной активностью институтов скрывается защита или смена тренда?

10 марта MicroStrategy вновь стал центром внимания крипторынка — эта компания, являющаяся крупнейшим быком по биткоинам, объявила о том, что в рамках нового раунда финансирования она приобрела дополнительно 17 994 BTC по средней цене около 70 946 долларов за монету, потратив всего 1,28 миллиарда долларов. В то же время был официально добыт 20-миллионный биткоин, и мировой запас в обращении достиг 95,2%. Это означает, что в течение следующих 114 лет останется добыть всего 1 миллион биткоинов.

Эти два события произошли в один день, и это не случайность.

1. «Институциональные» регулярные покупки выше 70 тысяч долларов

Для MicroStrategy эта покупка привлекла внимание не столько суммой, сколько местоположением — выше 70 тысяч долларов. Ранее биткоин неоднократно сталкивался с сопротивлением в этой зоне и отскакивал вниз, образуя техническое давление. Выбор MSTR для увеличения позиций с высоким кредитным плечом именно в этом диапазоне посылает два сигнала:

Первый — институты верят в бычий рынок гораздо сильнее розничных инвесторов. Для них 70 тысяч долларов — это не вершина, а старт новой волны роста. Второй — возможно, это «защитная акция» — покупая по реальной цене, они вкладывают доверие в рынок, чтобы не допустить пробоя важного психологического уровня.

Однако защита не равна смене тренда. Само по себе покупка институциональных игроков не способна напрямую изменить соотношение спроса и предложения, если она не стимулирует больше капитала входить в рынок. Вопрос в том, согласны ли розничные инвесторы?

2. Осталось всего 5% предложения, высокая концентрация капитала — что это значит?

Добыча 20-миллионного биткоина — исторический момент. Остаток в 1 миллион монет потребуется 114 лет, чтобы быть полностью добытым, что делает «новое предложение» биткоина крайне редким. С экономической точки зрения, редкость — основа стоимости, но она также усиливает волатильность — поскольку капитал сосредоточен в руках немногих крупных игроков, их покупки и продажи могут вызывать сильные колебания цен.

Для розничных инвесторов это и возможность, и ловушка. Возможность — потому что долгосрочные держатели будут продавать все меньше, и при постоянном росте спроса цена, скорее всего, будет расти. Ловушка — потому что в краткосрочной перспективе рынок легче контролировать институционалам и крупным игрокам, а затраты на «догон» и «продажу по падению» очень высоки.

3. Как должны реагировать розничные инвесторы?

На фоне безумных покупок MicroStrategy и долгосрочной истории о дефиците предложения самым разумным может быть отказ от краткосрочной игры и переход к долгосрочным регулярным вложениям. Вблизи 70 тысяч долларов вместо того, чтобы гадать, защищают ли рынок или меняют тренд, лучше смотреть дальше — когда в мире останется всего 1 миллион добываемых биткоинов, сегодняшняя цена может стать лишь началом будущего воспоминания. $BTC

Конечно, при условии, что вы сможете удержать свои позиции. #微策略再砸12.8亿美元增持BTC