#美伊局势影响

Эти пару дней настроение при просмотре рынка просто как на американских горках. Конфликт между США и Ираном вошел в пятый день, ситуация не только не успокаивается, а наоборот проявляются признаки «перелива» и распространения. В качестве «наблюдателя за полем боя» на площади, следя за графиками K и актуальными новостями из Ближнего Востока, я глубоко ощущаю, что мы, возможно, стоим на пороге глобального энергетического кризиса и переоценки активов.

🔥 Я обращаю внимание на сигналы «черного лебедя»: не только блокада пролива

В настоящее время все крупные СМИ говорят о «застое» судов в Ормузском проливе, но это уже очевидно. Больше меня волнуют следующие новые события, способные потрясти глубокую логику рынка:

1. «Зона безопасности» больше не гарантирована: вчера возле американского консульства в Дубае произошла атака беспилотниками, а американская база ВВС Удайд в Катаре была поражена ракетами. Это означает, что боевые действия перешли с побережья Персидского залива на ранее считающиеся относительно безопасными территории ОАЭ и Катара. Эти страны — не только финансовые центры, но и жизненно важные точки экспорта СПГ (сжиженного природного газа). Когда поступили новости о повреждении газовых объектов Катара и приостановке производства, реакция рынка только началась.
2. «Отлив» страховой индустрии: несколько международных морских страховых компаний объявили о прекращении страхования войн в районе Персидского залива с 5 марта. Это означает, что даже если США объявят о патрулировании, страховые компании не осмелятся застраховать судна, а судовладельцы не захотят рисковать жизнью судов. Такой «мягкий блокад» более долговечен и опасен, чем военная блокада.

🚢 Многомерное влияние: кто «кушает мясо», а кто «получает пощечину»?

Этот конфликт по разным активам проявляется по-разному, и простое описание «инфляция растет у всех» может заставить нас упустить структурные возможности:

· Энергетика (нефть/газ): это центр штормов. Цена на Brent достигла 82 долларов, хотя сегодня немного откатила, что связано с попытками правительства Трампа вмешаться и фиксацией прибыли рынком. Основная логика не изменилась: если пролив Ормуз будет блокирован длительно, Япония, Южная Корея и Индия будут вынуждены закупать нефть из вне Ближнего Востока, что вызовет глобальную «битву за ставки». Колебания цен на LNG могут даже превзойти нефть, так как запасы и буферы меньше.
· Судоходство (контейнерные/нефтяные перевозки): это сейчас «скрытый чемпион». Индекс стоимости экспорта контейнеров в Нинбо (NCFI) по маршрутам Ближнего Востока за неделю вырос на 82%. Не только рост тарифов, а вообще отсутствие судов для перевозки. Такой сбой цепочек поставок (например, остановка порта Джебель-Али) приведет к снижению оборота контейнеров по всему миру, наподобие крупной блокировки судов в 2021 году, но на этот раз — «недостаток судов».
· Активы-убежища (золото против BTC): возникла интересная ситуация «двойного полета». Золото снова поднялось выше 5150 долларов, что отражает традиционную логику защиты от войны. А BTC также достигал 71 000 долларов. Мое понимание — на фоне потери доверия к доллару из-за войны и тарифных проблем, BTC частично воспринимается как «цифровое золото» и способ обхода традиционных финансовых систем, что в этом конфликте только укрепляется.

💡 Текущие «возможности для длинных и коротких позиций»

В этот момент с высокой волатильностью очень рискованно играть на рост и падение. Я считаю, что более операционно выгодны следующие направления:

1. Играть на «волатильность», а не только на рост цен: вместо того чтобы гадать, где вершина цен на нефть, лучше следить за сектором судоходства (соответствующие ETF или деривативы). Независимо от колебаний цен на нефть, пока суда продолжают обходить, а страховые взносы растут, рост тарифов — гарантирован.
2. Хеджировать «энергетику» и «промышленность»: ухудшение ситуации приведет к росту затрат на энергию, что явно негативно скажется на производственных странах Европы и Восточной Азии (инфляция, вызванная ростом издержек, и снижение спроса). Можно рассматривать покупку акций энергетического сектора и одновременно следить за промышленными компаниями, которые могут пострадать от снижения спроса из-за высоких затрат.
3. Следить за «изменениями в санкционном нефтяном рынке»: конфликт разрушает существующую систему санкций против нефти. Если цены на нефть выйдут из-под контроля, США могут позволить себе более активно разрешать экспорт нефти из Венесуэлы или Ирана через скрытые каналы. В этом процессе могут возникнуть новые «серые» схемы торговли и валютные расчеты (например, использование USDT в энергетической торговле).