Январь в середине месяца: грядут окна больших колебаний

Если отскок в начале года был всего лишь "экспериментом",
то эта неделя и следующая станут тестом на прочность, который определит, удастся ли весеннему рынку.
События прошлой недели уже способствовали поддержке рынка:
‍#美股 рост индексов тройки ведущих
‍$BTC небольшое восстановление BTC
Улучшение настроений к риску
Но рано радоваться.
Средина января всегда — время, когда быки и медведи наиболее склонны к прямому столкновению.
1️⃣ Следствие по делу Пауэлла: не для того, чтобы отправить его в суд, а чтобы заставить его полностью уйти
Министерство юстиции США начало уголовное расследование в отношении Пауэлла,
и первоначальная реакция рынка была — не разрушится ли независимость Федеральной резервной системы?
Но после успокоения:
Цель Трампа — не отправить его в суд,
а посредством постоянного давления заставить его уйти в отставку после окончания срока полномочий
👉 и даже не стать членом Совета, полностью покинуть Федеральный резерв.
Это политическая игра, а не судебное дело.
Но в краткосрочной перспективе чувства и напряженность реальны.
2️⃣ ВТОРНИК CPI: цифры не важны, важна структура
Во вторник вечером выйдет отчет #CPI за декабрь
Прогнозы Федерального резервного банка Кливленда:
👉 годовые и месячные сравнения ниже рыночных ожиданий
Но самый большой риск:
👉 что CPI за ноябрь был подвержен влиянию закрытия правительства, что привело к низкой базе
Что это означает?
Если в декабре инфляция по месячным показателям немного вырастет,
рынок быстро вспомнит две слова:
восстановление инфляции.
Даже если долгосрочный тренд не изменится,
цена в краткосрочной перспективе может сначала снизиться, а затем снова подняться.
3️⃣ Поддержка закона о смягчении здравоохранения: одна из причин остановки правительства
На прошлой неделе Палата представителей одобрила версию:
👉 продление поддержки на 3 года
Теперь мяч на стороне Сената.
Сенат подготовил альтернативный проект
и объявил его под названием:
👉 "Мурино–Коллинз соглашение"
Ожидается, что проект будет объявлен сегодня вечером или завтра
Основное сообщение:
👉 смогут ли стороны договориться?
Соглашение: риск снимается
Несогласие:
👉 вероятность повторной остановки правительства в конце января возрастает
Больше всего, чего боится рынок — это не плохие результаты,
а задержки.
4️⃣ Решение Верховного суда по таможенным пошлинам: направление определено, детали решают судьбу
Есть почти уверенность в одном:
👉 некоторые таможенные пошлины неконституционны
Настоящее различие в том, что:
❌ требуют отмены всех взаимных пошлин + возврата налогов
👉 хаос, финансовое давление, рыночные потрясения
✅ сохранение текущего положения, но без дополнительных увеличений
👉 снижение неопределенности и рост рисковых активов
Результат — не "нарушает ли это конституцию",
а можно ли отменить это.
5️⃣ Начинается сезон отчетов о прибылях: начинаем с банков, затем переходим к искусственному интеллекту
На этой неделе официально стартует сезон отчетов.
Первые показывают финансовые акции:
отчет о прибылях крупных банков = показатель настроения экономики США
Фокус на:
👉 политике Трампа, которая призывает не превышать 10% по кредитным картам,
ее реальном влиянии на прибыль банков
А в сфере технологий:
Фокус на TSMC
с хорошими шансами на хорошую работу
Но рынок больше интересует:
👉 когда искусственный интеллект сможет получать широкую прибыль?
Этот вопрос не исчезнет в краткосрочной перспективе.
Краткое резюме одним словом
От середины января и до конца —
это "испытание" для весеннего рынка.
Любое из этих событий
может развиться негативно
и привести к значительным колебаниям.
Поэтому сейчас не время "бежать без раздумий",
а:
👉 пусть рынок пройдет проверку,
а потом обсудим, насколько он способен продолжать.
Весна на рынке — не невозможна,
но она никогда не шла по прямой.