‍#美伊局势影响

Фондовые рынки под давлением

Глобальные акции пережили резкие колебания и снижение основных индексов на фоне переоценки рынков из-за геополитических рисков. Например, по мере роста цен на нефть и увеличения неопределенности индексы США, а также другие глобальные показатели, показали резкое снижение.

Безопасные активы (Золото, нефть и BTC) реагировали по-разному:

Цены на нефть значительно выросли – Brent превысил $80-83 за баррель, особенно из-за опасений перебоя в поставках, связанных с риском нарушения в Ормузском проливе, который обеспечивает около 20% мирового потока сырой нефти.

Резкий рост цен на энергоносители напрямую влияет на издержки производства и показатели инфляции.

Биткойн проявил устойчивость: после первоначальных колебаний цены выросли как хедж/альтернатива сохранению стоимости в условиях неопределенности, а в некоторых сессиях росли вместе с другими безопасными активами.

Тем не менее, резкие падения сразу после новостей подчеркивают продолжающуюся волатильность.
Золото выросло на фоне покупок в качестве убежища, хотя его прирост колебался, поскольку трейдеры взвешивают геополитическую премию против меняющихся ожиданий по ставкам.

Нефть, по сути, лидирует как основной драйвер риска/инфляции.

Золото сохраняет традиционную привлекательность как убежище.

Биткойн ведет себя скорее как альтернатива риску, но с большей волатильностью.

нефть определяет ценовые риски и ожидания инфляции; золото — классический актив для сохранения стоимости; BTC показывает поведение безопасного актива в отдельных сессиях, но остается спекулятивным.

Если напряженность возрастет — инфляция и ожидания рынка

Ожидания инфляции растут

Повышение цен на нефть — вместе с ростом издержек в производственных индексах — сигнализируют о том, что участники рынка ожидают сохранения высокого уровня инфляции. Это уже отражается в росте доходности казначейских облигаций, которые часто движутся вместе с ожиданиями инфляции и переоценкой политики центральных банков.

Высокие энергетические издержки способствуют росту инфляции в целом, увеличивая цены для потребителей и производителей.

Если это продолжится, это может косвенно повлиять и на базовую инфляцию (вторичные эффекты).

Оценка рынка по снижению ставок ФРС снизилась.

До возникновения риска рынки ожидали снижения ставок позже в этом году. Однако после роста цен на нефть и переоценки инфляционных ожиданий вероятность смягчения политики ФРС снизилась.

Это говорит о том, что представители ФРС все еще считают возможным снижение ставок, если инфляция замедлится, но они не учитывают напрямую влияние риска.

Трейдеры на финансовых досках отмечают, что геополитический риск нефти делает снижение ставок "менее вероятным" на данный момент.
Будет ли ФРС задерживать снижение процентных ставок?

Да, существует сильная вероятность этого сценария, если давление на нефть и инфляцию сохранится.

Повышенные инфляционные ожидания из-за роста цен на энергоносители оправдывают менее мягкую политику.

Центральные банки часто игнорируют временные колебания цен на нефть, но устойчивые шоки заставляют их быть осторожными и не спешить с ослаблением политики.

Ожидания рынка по снижению ставок были переоценены вниз из-за геополитического риска.

Официальные лица ФРС, повторяя возможность снижения ставок при снижении инфляции, не дают конкретных сроков и подчеркивают необходимость следить за инфляцией и рынком труда — позиция, соответствующая осторожности в условиях волатильной геополитической ситуации.

Кратковременный скачок может не сорвать среднесрочные ожидания ФРС.

Длительные нефтяные шоки и устойчивость инфляции, скорее всего, задержат снижение ставок и сохранят высокие процентные ставки дольше.

Повышенные ожидания инфляции делают снижение ставок ФРС менее вероятным в ближайшее время.

Если напряженность возрастет, инфляционное давление может усилиться, что еще больше задержит смягчение политики.
‍$BTC $XAUUSD