Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) разрабатывает структуру для криптовалютных бессрочных фьючерсов, поскольку США стремятся вернуть оффшорный объем торговли

Регуляторы США готовят новые правила, которые позволят вывести бессрочные криптовалютные фьючерсы на территорию страны, что изменит порядок торговли деривативами на цифровых активах на крупнейших биржах.

CFTC представляет план для американских бессрочных криптовалютных рынков

Главный регулятор деривативов в США, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), планирует в течение нескольких недель разрешить торговлю бессрочными фьючерсами на криптовалюты. Это значительный сдвиг для продукта, который до сих пор практически полностью функционировал на оффшорных площадках. Более того, это свидетельствует о намерениях Вашингтона конкурировать напрямую с зарубежными платформами.

Председатель CFTC Майкл Селиг в ходе конференции Future of Finance, организованной институтом Milken, в этот вторник изложил инициативу. Он заявил, что агентство разработает новую структуру специально для этих деривативов, которые отслеживают цены на криптовалюты круглосуточно и широко используются на глобальных биржах. Однако, этот шаг всё равно должен соответствовать существующему регулированию рынка в США.

Что означат бы бессрочные криптовалютные фьючерсы для американских рынков

По плану, CFTC установит правила для бессрочных фьючерсов, позволяющих трейдерам сохранять заемное воздействие на цены цифровых активов без установленного срока истечения. Эти инструменты отражают базовый рынок и обычно обеспечиваются маржой, что позволяет использовать как спекулятивные стратегии, так и хеджирование. Однако их давно критикуют за концентрацию рисков на слабо регулируемых оффшорных платформах.

Селиг подчеркнул, что цель — вывести эту деятельность на регулируемые рынки США, а не ограничивать её. Он отметил, что США должны вернуть ликвидность, которая за последние годы ушла на биржи в Азии, Европе и Багамах. Кроме того, он предположил, что четкая структура под контролем CFTC может повысить прозрачность и управление рисками при торговле деривативами с высоким объемом.

Ожидается, что новая система для криптовалютных бессрочных фьючерсов предоставит американским торговым площадкам более ясный путь к листингу этих контрактов для внутренних клиентов. Если всё будет реализовано согласно плану, это снизит стимулы для профессиональных трейдеров и институтов направлять ордера через оффшорные платформы, а регуляторам — улучшит контроль за системными рисками.

Сроки и регуляторные последствия

По словам Селиг, CFTC планирует внедрить свою структуру для бессрочных крипто-продуктов в течение нескольких недель после конференции. Однако окончательная версия должна будет согласовываться с существующими правилами по деривативам и может быть доработана на основе общественного мнения. Участники рынка внимательно следят за требованиями к марже, раскрытию информации и управлению рисками.

На данный момент это объявление подчеркивает, как регуляторы США адаптируются к тому, что бессрочные деривативы стали ключевым элементом глобальной торговли цифровыми активами. Более того, формализуя возможность их работы на территории страны, CFTC стремится сбалансировать инновации и рыночную целостность по мере развития крипторынков.

В целом, ожидаемый рамочный документ CFTC может перевести значительную часть торговли деривативами на цифровых активах на регулируемые американские биржи, что потенциально изменит потоки ликвидности, которые на протяжении лет преимущественно шли на оффшорные платформы.