Сейчас рынок уже полностью принадлежит контрактам. Если вы не торгуете контрактами, в основном у вас нет шансов заработать. Поэтому я расскажу вам о различиях между спотовым кредитованием и бессрочными контрактами.

При изучении колебаний рынка выяснилось, что контракты — это незаменимый инструмент, и стоит их систематически разобрать.
Спотовое кредитование vs Бессрочные контракты: спотовое кредитование — это фактическое заимствование денег или монет, с фиксированной и постоянной ставкой, обычно не превышающей 10-кратное увеличение. Бессрочные контракты не предполагают реального займа, цена поддерживается за счет ставки финансирования, максимальный кредитный плечо достигает 100 раз, но ликвидация происходит быстрее.
Ставка финансирования: это обмен затратами между быками и медведями, используется для приближения цены контракта к спотовой. Когда контракт торгуется с премией, быки платят медведям; при дисконте — медведи платят быкам. Она фиксирована в течение расчетного периода и имеет задержку, не отражая текущие настроения в реальном времени.
Механизм расчетов: по умолчанию расчет происходит каждые 8 часов, в экстремальных условиях — каждые 1 час. Только при расчетах держатели позиций платят или получают ставку финансирования.
Комиссия за финансирование: распространенная стратегия — длинные позиции в споте + короткие в контракте, создавая хеджирование и зарабатывая на ставке финансирования. Это также базовая логика продуктов с высокой доходностью, таких как USDe.
Объем открытых контрактов: отражает сумму всех непогашенных длинных и коротких контрактов на рынке. Рост OI + рост цены — свидетельство входа длинных позиций; падение OI + падение цены — чаще всего закрытие позиций и уход с рынка.
Маржа и ликвидация: чем больше позиция, тем выше требуемая маржа. Поддерживающая маржа кажется безопасной, но при принудительной ликвидации проскальзывание зачастую съедает всю маржу. Цель механизма ликвидации — защита платформы, а не вас.
Кратко: основная идея бессрочных контрактов — «ставка финансирования привязывает цену, маржа контролирует риск», но в реальной торговле есть только один важный момент — не держите позицию без необходимости. #加密市场反弹