5 ведущих золотых акций на канадской TSX в 2024 году

Рынок драгоценных металлов принес исключительную прибыль канадским золотым акциям в 2024 году, чему способствовал идеальный шторм поддерживающих факторов. Цены на золото выросли с примерно US$2040 за унцию в начале года до рекордных US$2787,04 в конце октября, создав привлекательную обстановку для инвесторов, ищущих экспозицию в устойчивом горнодобывающем секторе Канады. Центральные банки по всему миру, особенно в Китае, Индии и странах Ближнего Востока, сохраняли стабильное покупательное давление. Агрессивные снижения ставок Федеральной резервной системой США — на 50 базисных пунктов в сентябре и на 25 базисных пунктов после ноябрьских выборов — дополнительно поддерживали спрос на драгоценные металлы. Помимо денежно-кредитной политики, геополитическая неопределенность, связанная с конфликтами Израиля и Хамас, а также Россией и Украиной, подтолкнула инвесторов к золоту как к защитному активу.

На фоне роста цен на золото и активизации горнодобывающей деятельности на бирже TSX выделились несколько золотых акций, принесших акционерам тройной доход. Ниже представлен обзор пяти лучших по результатам деятельности золотых акций на крупнейшей канадской бирже.

1. Perpetua Resources: создание следующего крупного североамериканского золотого месторождения

Годовой рост: 211,08%
Рыночная капитализация: 918,64 млн канадских долларов
Цена акции: 13,19 канадских долларов

Perpetua Resources продвигает проект по добыче золота и антимона в Стибнайте в центральной части Айдахо, привлекая значительную поддержку правительства США для создания потенциального флагманского месторождения в Северной Америке. Компания движется к важному решению о строительстве, ожидаемому в 2025 году, что станет ключевым этапом перехода проекта к производству.

Объект Стибнайт расположен в историческом горнодобывающем районе, начавшем работу в начале XX века. План развития Perpetua включает возрождение бывших открытых карьеров Yellow Pine и Hangar Flat, а также переработку исторических хвостов и восстановление важных экологических объектов, включая ручьи и рыболовные среды.

Согласно технико-экономическому обоснованию, опубликованному в ноябре 2020 года, проект имеет чистую приведенную стоимость после налогов в размере US$1,9 млрд (при цене золота US$1,850 за унцию), внутреннюю норму доходности 27,7% и срок окупаемости всего 2,5 года. Предполагается, что за 15 лет работы рудник добыст 4,28 миллиона унций золота, в среднем 301 000 унций в год. Также на месторождении залегают значительные запасы антимона — 205,89 миллиона фунтов измеренных и предполагаемых ресурсов, что позиционирует его как потенциального поставщика стратегических минералов в рамках инициатив США по стратегическим ресурсам.

Министерство обороны США оказало существенную финансовую поддержку, в феврале 2024 года было выделено US$34,6 млн. В течение 2024 года компания прошла важный этап получения разрешений, когда в начале сентября Служба лесных ресурсов США выпустила проект решения, фактически одобрив план добычи и завершив окончательную оценку воздействия на окружающую среду. Окончательное разрешение ожидается к концу года.

В конце ноября Perpetua объявила о цене размещения своих акций на американском рынке — US$10,17 за акцию, что позволило привлечь US$35 млн до расходов. Эти средства пойдут на детальное инженерное проектирование и приобретение оборудования с долгим сроком поставки для проекта Стибнайт. Акции Perpetua достигли пика в 14,97 канадских долларов 15 ноября, что свидетельствует о высокой уверенности инвесторов в перспективности проекта.

2. G2 Goldfields: новая сила в золотом поясе Гайаны

Годовой рост: 165,33%
Рыночная капитализация: 483,26 млн канадских долларов
Цена акции: 1,99 канадских долларов

G2 Goldfields представляет новое поколение золотых разведчиков и разработчиков, работающих в самом плодородном горнодобывающем регионе Южной Америки. Команда управления обладает десятилетиями опыта, ранее участвовав в открытии и развитии крупнейшего в Гайане месторождения Aurora. В апреле 2024 года G2 перешла с биржи TSX Venture на TSX, что свидетельствует о росте доверия инвесторов к проекту Oko-Aremu.

Расположенный в районе Cuyuni в Гайане, проект Oko-Aremu показал впечатляющий рост ресурсов. В апрельском отчете о ресурсах указано увеличение показателей по мере роста запасов на 320% до 922 000 унций и увеличение общего содержания золота на 69% до 2 миллионов унций, что свидетельствует о расширении масштаба проекта.

Осознавая значительный потенциал, G2 в сентябре получила дополнительные права на разведку на участке площадью 30 000 акров в районе Oko-Aremu, расширив общие владения до 58 000 акров. Эти новые участки содержат несколько исторических проявлений золота, но никогда не подвергались систематической современной разведке. Компания мобилизовала шесть алмазных буровых установок для ускорения испытаний по нескольким целям, уже выявив несколько новых зон вдоль по strike от исходных границ ресурса.

Недавние результаты бурения подтверждают качество проекта. В ноябре было сообщено о высокопродуктивном прерывании с содержанием 2,9 г/т золота на 114 метрах, включая интервал длиной 51,4 метра с содержанием 5,3 г/т. Руководство планирует выпустить обновленный отчет о ресурсах в первом квартале 2025 года. Акции G2 достигли 2,30 канадских долларов 21 октября, что отражает оптимизм рынка по поводу этого перспективного золотого актива.

3. IAMGOLD: диверсифицированный производитель с присутствием на нескольких континентах

Годовой рост: 128,48%
Рыночная капитализация: 4,27 млрд канадских долларов
Цена акции: 7,54 канадских долларов

IAMGOLD выделяется среди канадских золотых компаний как средний производитель с диверсифицированным портфелем активов в Западной Африке, Квебеке и Онтарио. Такой подход снижает риски, связанные с одной регионом, и одновременно обеспечивает доступ к качественным запасам.

Флагманский актив — золотая шахта Essakane в северо-восточной Буркина-Фасо, запущенная в коммерческую эксплуатацию в июле 2010 года с расширением в 2013 году. IAMGOLD владеет 90% проекта, а правительство Буркина-Фасо — 10%. В декабре 2023 года опубликован технический отчет, прогнозирующий добычу 2,4 миллиона унций до 2028 года, исходя из четырех оставшихся фаз карьера в основной зоне и спутниковых месторождениях.

Канадские операции компании сосредоточены на шахте Westwood в юго-западной части Квебека, начавшей работу в июле 2014 года. В рамках проекта задействовано 120 участков и соответствующих арен, покрывающих 1925 гектаров, что обеспечивает стабильный поток добычи.

Важным событием 2024 года стало начало коммерческой добычи на шахте Côté Gold в Онтарио. После приобретения в декабре 2023 года дополнительной доли в 9,7% у Sumitomo Metal Mining, увеличившей долю до 70%, IAMGOLD приступила к эксплуатации в начале 2024 года. К августу компания объявила, что Côté достигла коммерческой стадии (60% мощности). В третьем квартале было добыто 68 000 унций, всего с начала года — 103 000 унций. Руководство ожидает выхода на 90% пропускной способности (36 000 тонн в сутки) к концу года и полного номинального уровня мощности в 2025 году.

По состоянию на 7 ноября в отчете за третий квартал совокупная добыча на Essakane и Westwood составила 329 000 и 99 000 унций соответственно за первые девять месяцев, что демонстрирует сильный рост по сравнению с прошлым годом. Этот диверсифицированный портфель канадских золотых акций предлагает несколько источников производства и географический баланс.

4. Mineros: латиноамериканский производитель золота с стратегическими партнерствами

Годовой рост: 118,46%
Рыночная капитализация: 385,23 млн канадских долларов
Цена акции: 1,42 канадских долларов

Mineros работает как средний производитель золота, сосредоточенный на латиноамериканских активах, предоставляя канадским и международным инвесторам доступ к перспективным горнодобывающим регионам. Основные операции — это золотоносная россыпь Nechi в Колумбии и месторождение Hemco в Никарагуа.

Производство на Nechi уникально тем, что использует экологически чистый метод извлечения без цианида и ртути, добывая золото из песков, полученных из закрытых прудов. Такой экологичный подход привлекает инвесторов, ориентированных на ESG, оценивающих золотые акции в Канаде и по всему миру. Операции Hemco включают месторождения Panama и Pioneer, а также договоренности о переработке руды от сторонних артельных шахтеров, что диверсифицирует доходы.

В будущем Mineros планирует начать добычу на спутниковом месторождении Porvenir в Hemco в 2027 году, что должно принести около 44 700 унций золота в год. Однако результаты 2024 года показывают переходные сложности. В отчете за третий квартал, опубликованном 30 сентября, указано, что за девять месяцев было добыто 159 056 унций — на 16% меньше по сравнению с 188 730 унциями за аналогичный период 2023 года, главным образом из-за прекращения операций на месторождении Gualcamayo в Аргентине. В то же время активы показали рост производства на 1% до 157 669 унций, что свидетельствует о внутреннем улучшении.

В ноябре было объявлено о стратегическом развитии: Колумбийский департамент финансов одобрил публичное предложение Sun Valley Investments о приобретении 8,5–10,63% акций Mineros через колумбийскую биржу. Sun Valley уже владеет 24,9%. Mineros имеет до 3 декабря для принятия предложения (с возможным продлением до 23 декабря), что добавляет элемент корпоративной активности в профиль этих золотых акций.

5. Jaguar Mining: бразильский разработчик с ускоряющейся добычей

Годовой рост: 104,97%
Рыночная капитализация: 293,44 млн канадских долларов
Цена акции: 3,71 канадских долларов

Jaguar Mining предоставляет канадским инвесторам концентрированную экспозицию к бразильским золотым активам через несколько горных комплексов вблизи Белу-Оризонти в Миньяс-Герайс. Компания управляет комплексом MTL, где расположены шахта Турмалина и перерабатывающая инфраструктура, а также комплексом Caete с шахтой Pilar.

Комплекс MTL также включает проект Faina — перспективный объект в стадии разработки. В декабре 2023 года был опубликован ресурсный отчет, в котором определены измеренные и предполагаемые запасы на уровне 1,43 млн тонн с содержанием 5,08 г/т золота, что содержит 233 000 унций. В дополнение — 232 000 унций предполагаемого золота. Руководство сосредоточено на ускорении разработки Faina для определения рудных тел, а добыча руды в первой половине 2024 года через перерабатывающий комплекс Турмалина дала показатели по золоту, превысившие ожидания — 414 унций.

Прогнозы по добыче предполагают постепенное увеличение объемов до 15 000 тонн в месяц к началу 2025 года, а затем — до 25 000 тонн (номинальная мощность) в 2026 году. Такой рост демонстрирует приверженность Jaguar раскрытию полного потенциала месторождения и увеличению общего объема добычи.

Шахта Pilar в комплексе Caete в третьем квартале 2024 года дала 10 433 унции, что выше чем 8 787 унций за аналогичный период прошлого года. В первом полугодии было завершено 374 метра разработки в зоне BA, а объем руды составил 30 547 тонн, что дало 4 032 унции при средней плотности 4,64 г/т.

Финансовый отчет за третий квартал от 8 ноября показал добычу 49 918 унций за первые девять месяцев 2024 года, что немного ниже 52 222 унций за аналогичный период прошлого года. Несмотря на снижение, компания объясняет это на 16% меньшей переработкой руды, что было частично компенсировано на 24% более высоким содержанием золота. Объем разработки увеличился до 4 622 метров с 3 837 метров ранее, что создает предпосылки для будущего роста добычи. Акции достигли пика в 5,69 канадских долларов 23 сентября на фоне общего роста рынка золота.

Перспективы канадских золотых акций

Достижения этих пяти канадских золотых акций в 2024 году демонстрируют привлекательность горнодобывающего сектора Канады, когда макроэкономические условия складываются в их пользу. Поддержка центральных банков, мягкая денежно-кредитная политика и геополитическая неопределенность способствовали значительному росту цен на золото и цен на горнодобывающую продукцию. Каждая из представленных компаний предлагает уникальную инвестиционную концепцию — будь то потенциал роста (Perpetua, G2), генерация наличных (IAMGOLD, Mineros) или ускорение развития (Jaguar) — предоставляя инвесторам как канадским, так и международным множество точек входа в сектор золотых акций.