Продажа токенов Infinex не оправдала ожиданий, что вызвало обвинения в инсайдерской торговле после реформы правил распределения

Infinex, некастодиальное супер-приложение, построенное на технологии абстракции цепочек, запустило долгожданное событие генерации токенов (TGE) 3 января 2026 года, но результаты оказались значительно ниже ожиданий. За первые 24 часа было собрано менее 10 % от целевых 5 миллионов долларов — всего 448 000 долларов от 270 уникальных адресов. Команда проекта быстро отреагировала на опасения рынка. Разочарование в результате вызвало более широкие вопросы о информационной асимметрии, когда за несколько часов до объявления изменений правил на Polymarket возникла подозрительная торговая активность, что вызвало опасения инсайдерской торговли среди участников сообщества.

Провал продаж токенов вынуждает пересмотр правил

5 января, всего через два дня после начала, Infinex опубликовала откровенный разбор своей первоначальной схемы распределения. Команда признала, что попытки одновременно учитывать преимущества держателей NFT Patron, новых участников и обеспечить справедливое распределение создали механизм, который не устраивал никого. «Розничные участники не хотели блокировки токенов. Крупные инвесторы возражали против лимитов на индивидуальные вклады. Все находили сложность системы проблематичной», — резюмировала команда, показывая, как их изначальный дизайн вызвал трения между разными сегментами рынка.

Структура предусматривала лимит в 2500 долларов на одного участника, блокировку токенов на год для всех участников TGE и сложные механизмы случайного распределения, вызывавшие путаницу вместо доверия.

Пересмотренная схема распределения устраняет лимиты и упрощает процесс

За пять дней до крайнего срока 10 января Infinex объявила о трех ключевых изменениях, направленных на повышение участия. Во-первых, команда полностью убрала лимит в 2500 долларов на адрес, заявив: «Мы больше не будем пытаться угадывать правильное число. Решение примет рынок» — что означало переход к ценообразованию, основанному на спросе, а не на алгоритмическом управлении.

Во-вторых, механизм распределения перешел от случайного выбора к модели «заполнение снизу» (water filling), широко используемой в дизайне рынков. В рамках этого подхода все участники получают равные увеличения распределения, пока не исчерпается предложение токенов или не будет собрано достаточно средств, а излишки автоматически возвращаются после завершения события. Хотя держатели NFT Patron сохраняли приоритет в распределении, детали преимущества были отложены до окончания продаж, чтобы команда могла разработать структуру предпочтений, основанную на реальном спросе, а не на предположениях.

Эти изменения явно свидетельствовали о переходе от патерналистского подхода к распределению к механизмам рыночного уравнивания, однако опасения инсайдерской торговли позже усложнили достижение прозрачности.

Данные Polymarket выявляют возможную утечку информации и вызывают опасения инсайдерской торговли

Объявленные изменения правил вызвали немедленное внимание, когда аналитики крипторынка в соцсетях обнаружили подозрительную активность на Polymarket — ведущей платформе предсказательных рынков. Несколько новых аккаунтов активно накапливали позиции «да» по бинарным рынкам, предсказывающим сбор 3 и 5 миллионов долларов Infinex — примерно за 15 часов до официального объявления изменений.

Этот временной паттерн вызвал вопросы о инсайдерской торговле: аккаунты были созданы и начали вкладывать средства в короткий промежуток времени, что указывало на возможный доступ к непубличной информации о предстоящих изменениях. Участники сообщества предположили, что инсайдеры из команды Infinex, ранние держатели NFT Patron или другие информированные участники могли заранее войти в рынок, получая финансовое преимущество, пока остальные оставались в неведении о регуляторных изменениях.

Масштаб ставок и точность временного окна усилили спекуляции о наличии информационной асимметрии. Однако на момент последующих сообщений команда Infinex не опубликовала официальных заявлений о подозрениях в инсайдерской торговле или расследовании подозрительной активности на Polymarket.

Архитектура цепочной абстракции Infinex и общий контекст рынка

Infinex работает как некастодиционное приложение с использованием системы NEAR Intents — протокола абстракции цепочек, функционирующего на блокчейне NEAR. Платформа объединяет управление портфелем, выполнение торговых операций и мосты для активов на более чем 20 блокчейнах в едином интерфейсе. Встроенные функции включают бессрочную и спотовую торговлю, обмен токенов, межцепочечные мосты, участие в фарминге доходности, доступ к рынкам NFT, участие в предсказательных рынках и получение аирдропов — что делает ее единым входом в децентрализованные финансы.

Трудности с продажей токенов возникли в период высокой волатильности инфраструктурного слоя крипто-рынка, совпав с крупным утечкой данных кошельков Ledger и масштабным сбоем сети Starknet Layer 2, что усилило неопределенность на рынке во время TGE.