PDS Ltd (BOM:538730) Итоги за третий квартал 2026 года: сильный рост производства на фоне глобальных вызовов

GuruFocus News

Чт, 12 февраля 2026 г., 4:02 AM GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

PDSL.BO

-3.43%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата публикации: 11 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

PDS Ltd (BOM:538730) за девять месяцев показала рост GMV на 7% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о стабильной работе платформы.

Производственный сегмент компании демонстрирует сильный рост, поддерживаемый интеграцией Knit Gallery и улучшениями в операционной деятельности.

Валовая маржа увеличилась на 36 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом в третьем квартале благодаря эффективности закупок и более выгодной структуре ассортимента.

PDS Ltd успешно сократила чистый долг с 374 крор в марте 2025 года до примерно 70 крор по состоянию на декабрь 2025 года.

Компания хорошо позиционирована для использования последних изменений тарифных ставок, благодаря сильным позициям в Индии и Бангладеш, что повышает ее конкурентоспособность в глобальных поставках одежды.

Отрицательные моменты

Глобальная ситуация в сфере одежды остается нестабильной, снижение потребительского спроса в США и Европе негативно влияет на рост.

Рост выручки PDS Ltd был затруднен проблемами с Matalan и Gerry Weber, что повлияло на общие показатели.

Расходы на сотрудников выросли на 9% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале FY26, отчасти из-за приобретения Knit Gallery.

Компания сталкивается с проблемами с меньшей предсказуемостью заказов и жестким контролем запасов у розничных продавцов.

Несмотря на усилия, рост заказов замедлился до 6-7%, что отражает осторожность клиентов и рыночную неопределенность.

Основные вопросы и ответы

Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих признака у BOM:538730.

Оценена ли справедливая стоимость BOM:538730? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Могли бы вы объяснить причины достижения максимальной валовой маржи в этом квартале и ее устойчивость? Ответ: (Генеральный директор группы) Высокая валовая маржа обусловлена более выгодными условиями переговоров с фабриками, сталкивающимися с трудностями в отрасли, а также интеграцией Knit Gallery, которая обеспечивает более высокую маржу. Кроме того, улучшения в процессах закупок способствовали этому. Хотя квартальные показатели могут колебаться, мы стремимся к устойчивому росту на уровне около 50 базисных пунктов в год.

Вопрос: Почему увеличились операционные расходы, особенно расходы на сотрудников и другие статьи, несмотря на ожидаемые меры по сокращению затрат? Ответ: (Генеральный директор группы) Основная причина — переменные выплаты и некоторые операционные расходы, возникшие в третьем квартале. Несмотря на внедрение мер по сокращению затрат, полные преимущества станут заметны в следующих кварталах после списания расходов на увольнение и сокращение штатов.

Вопрос: Какой процент вашего общего объема закупок приходится на Бангладеш, и планируете ли вы диверсификацию? Ответ: (Генеральный директор) Около 55-60% наших закупок осуществляется в Бангладеш. Мы не сокращаем этот объем, а добавляем новые юрисдикции, такие как Индия, Египет и Турция, чтобы лучше обслуживать клиентов без снижения объемов в Бангладеш.

Продолжить чтение  

Вопрос: Как замедление роста влияет на PDS и какие планы по его преодолению? Ответ: (Генеральный директор) Замедление связано с беспрецедентными геополитическими потрясениями и осторожностью клиентов. Однако мы привлекаем новых клиентов и развиваем новые вертикали, особенно в производстве. Замедление в зрелых сегментах связано с задержками заказов по просьбе клиентов, но книжка заказов остается полной.

Вопрос: Как ожидается развитие производственного сегмента, особенно Knit Gallery, в будущем? Ответ: (Генеральный директор) Knit Gallery ожидает роста на 50% в следующем году с улучшением маржи. Интеграция процессов и систем PDS должна обеспечить этот рост без значительных дополнительных капитальных затрат. Производственный сегмент переходит к прибыльности, сосредотачиваясь на операционной эффективности и стратегических отношениях с клиентами.

Для полного текста отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

条款 及 隐私政策

Privacy Dashboard

Подробнее