Salesforce хвалит успехи в области ИИ, но рынок программного обеспечения сталкивается с трудностями

Видео Yahoo Finance и Джули Хайман

5 декабря 2025 года

В этом видео:

CRM

+4.07%

Акции Salesforce (CRM) выросли после публикации смешанных результатов за третий квартал, когда компания повысила прогноз и подчеркнула внедрение агентного ИИ.

Старший вице-президент CFRA Research и аналитик по акциям Анджело Зино присоединился к Market Catalysts, чтобы обсудить факторы, влияющие на Salesforce, включая усилия компании в области ИИ, на фоне давления со стороны рынка SaaS.

Чтобы посмотреть больше экспертных мнений и аналитики по последним рыночным событиям, ознакомьтесь с разделом Market Catalysts.

Транскрипт видео

00:00 Джулия

Я хочу немного поговорить о движении акций, потому что оно интересно. Оно немного выросло. Изначально это воспринималось как, ну, они начинают делать прогресс в области ИИ, но сейчас акции едва ли выросли. Как вы думаете, что означает этот второй взгляд?

00:36 Спикер Б

Да, Джулия, спасибо, что пригласили. Когда вы смотрите на акции, вы правы. После закрытия они действительно немного выросли. Посмотрите на квартальные показатели, я считаю, что в целом это был довольно хороший квартал. Что касается выручки за октябрьский квартал, показатели были в целом в пределах ожиданий. Но когда начинаешь углубляться, смотришь на показатели агентных сил, и именно это сейчас привлекает внимание рынка. Они хотят видеть больше прогресса в области ИИ. Мы увидели очень хороший последовательный рост агентных сил — более 50% увеличения по бронированиям и даже хорошие показатели использования токенов, сгенерированных агентными силами. Проблема в том, что, как вы упомянули, эти показатели были очень низкими по сравнению с прошлым годом, и несмотря на подписанные контракты и бронирования, потребуется время, чтобы полностью запустить новые продукты.

01:45 Спикер Б

То есть, вы подписываете контракты, а теперь нужно, чтобы пользователи начали создавать агентов, тестировать их, и только после этого можно ожидать полноценного масштабирования. Это займет несколько кварталов. В то же время, существует негативный настрой по всему рынку SaaS, что объясняет, почему мы видим фиксацию прибыли при росте акций.

02:29 Джулия

Понимаю. А что происходит в целом на рынке SaaS, ведь большинство их бизнеса — это именно SaaS, как вы отметили. Люди делают ставки на рост этого сегмента, который по сравнению с остальным бизнесом всё ещё относительно мал. Что происходит с рынком расходов на SaaS и как это влияет на Salesforce?

02:59 Спикер Б

Ну, мы видим, что общий рост SaaS замедляется уже более двух лет. В постпандемическом мире наблюдается снижение темпов роста. В период пандемии было увеличение покупок, сейчас же рост замедляется по ряду причин. Компании начинают более тщательно анализировать бюджеты и решать, как лучше использовать свои расходы. В частности, они увеличивают инвестиции в ИИ, но поставщики SaaS вынуждены конкурировать с множеством предприятий, которые используют модели ИИ для внутреннего автоматизированного подхода. Также ситуация осложняется тем, что рынок труда не так хорош, как хотелось бы, и это вызывает сомнения в дальнейшем росте. Особенно учитывая, что в ближайшие годы продолжатся улучшения в области ИИ и повышения производительности. В результате, неопределенность и негативные настроения на рынке SaaS становятся все более заметными, и инвесторы предпочитают ждать и наблюдать за развитием ситуации.