13F данные раскрыты: американские институты значительно сократили свои позиции в Bitcoin ETF, кто является основным продавцом?

Согласно данным рынка Gate, по состоянию на 25 февраля 2026 года цена биткоина (BTC) держится около $65 222, с совокупным снижением на 25,91% за последние 30 дней, несмотря на восстановление на 3,86% за 24 часа. Продолжающиеся утоки капитала и слабый институциональный спрос стали ключевыми факторами подавления рынка. Недавно опубликованная декларация 13F раскрывает истинное лицо этой распродажи — кто сокращает свои активы? Зачем сокращать активы? В этой статье будут объединены последние данные, чтобы подробно разобрать пути ребалансировки основных игроков на рынке США.

Институциональное сокращение биткоин-ETF: кто продаёт?

Последние раскрытия показывают, что крупные американские инвесторы значительно скорректировали свои пары в четвертом квартале 2025 годаBitcoin ETFВладения. Согласно данным, собранным Bloomberg Industry Research, поданным в SECФайл 13F крупных учреждений продали акции Bitcoin ETF на сумму почти 1,6 миллиарда долларов в четвертом квартале, что эквивалентно примерно 25 000 биткоинов. Такое поведение ребалансировки отражает падение Биткоина с максимума в $120,000 за тот же период, а также служит аннотацией к продолжающейся коррекции текущего рынка.

Институциональные движения, раскрытые документом 13F

Подача 13F — это квартальный отчёт о позиции, согласно которому институциональные инвесторы США с активами под управлением превышают $100 миллионов. Хотя эти документы отражают данные по акциям на конец квартала, они дают ключевое окно в перемещении умных денег. Данные за четвертый квартал 2025 года ясно показывают, что эти крупные учреждения в целом сократили свои владения биткоин-ETF, а не увеличили их.

Основные продавцы: инвестиционные консультанты против хедж-фондов

Данные по разрушению показывают, что основная сила этой волны сокращения сосредоточена в определённых типах институтов.

• Инвестиционные консультанты: Будучи одним из крупнейших держателей Bitcoin ETF, инвестиционные консультанты в четвертом квартале собрали около 21 831 акции ETF, эквивалентной BTC.
• Управляющие хедж-фондами: Ещё одна крупная категория холдингов — хедж-фонды — также сократили свои позиции примерно на 7 694 эквивалента BTC.
• Другие участники: Учреждения, включая банки и брокеров, также в целом снизили свою рисковую подверженность.

Это концентрированное снижение объясняет, почему цена биткоина остаётся под давлением во время недавнего роста. Хотя некоторые институты, такие как холдинговые компании или государственные структуры, решили увеличить свои активы, в целом снижение институциональных активов напрямую отражено в данных о постоянном оттоке ETF.

Недавние результаты на рынке ETF

Вступая в 2026 год, эта тенденция оттока не меняется сразу. По состоянию на конец февраля американские спотовые биткоин-ETF уже несколько недель подряд испытывают отток. Согласно данным SoSoValue, только 23 февраля общий чистый отток биткоин-спотовых ETF достиг 204 миллионов долларов за один день. С точки зрения долгосрочного цикла, на неделе, закончившейся 20 февраля, 12 спотовых биткоин-ETF имели чистый отток около $316 миллионов, продолжая предыдущий тренд оттока. Это продолжающееся давление на продажи показывает, что аппетит институциональных инвесторов к риску снижается, и снижение риска и ребалансировка позиций — основные темы.

Приток и отток ETF биткоина в США в 2026 году, источник: SoSoValue

Рыночный смысл данных

Для ясности: сокращение активов, указанное в декларации 13F, не означает, что учреждения продают биткоин напрямую на биржах. Большинство этих операций — это выкуп акций, но они всё равно будут создавать реальное давление на продажи на спотовом рынке. Аналитики отметили, что текущие оттоки ETF совпадают с чистым притоком биткоина с бирж, что говорит о том, что институциональный спрос не только не поглотил новое предложение, но и стал дополнительным источником давления на продажи.

График цены биткоина за последний месяц, источник: CoinGecko

Как видно на странице рынка Gate, по состоянию на 25 февраля 2026 года цена Bitcoin (BTC) составляет $65 222, с ростом за 24 часа на 3,86%, но снижение за последние 30 дней всё равно достигает 25,91%. Настроение на рынке находится в «нейтральном» диапазоне, что отражает текущую ситуацию с капитальными играми в условиях макроэкономической неопределённости.

Цена биткоина, источник: Gate

Заключение

Синтез Файл 13F По сравнению с недавними данными о потоках фондов ETF, крупные игроки рынка США, особенно инвестиционные консультанты и хедж-фонды, действительно являются основными продавцами биткоин-ETF в ближайшем будущем. Такое поведение привело к снижению общих институциональных активов и стало ключевой переменной, влияющей на восстановление цены Биткоина. Хотя в отдельные торговые дни происходят периодические притоки средств, рынок может продолжать находиться в состоянии шока и падения дна, пока общая модель непрерывных оттоков не изменится существенно.