Гигантский инвестор-фондовый управляющий Филипп Лафонт продал всю свою долю в The Trade Desk и увеличил свою позицию в этом стриминговом гиганте в 17 раз

Филипп Лафонт — не только миллиардер, но и член элитной группы инвесторов, известных как Тигровые Цыплята. Все участники этой группы работали аналитиками в Tiger Global Management Джулиана Робертсона в 1990-х годах. Многие из них впоследствии запускали собственные фонды, некоторые при поддержке Робертсона, и большинство сосредоточены в основном в технологическом секторе.

Фонд Лафонта, Coatue Management, имел почти 40,8 миллиарда долларов в своем акционерном фонде. В течение четвертого квартала Coatue полностью вышел из своей доли в The Trade Desk (TTD +2,07%) и увеличил свою позицию в известной стриминговой компании в 17 раз.

Источник изображения: Getty Images.

Выход из проблемной рекламно-технологической акции, когда-то любимца рынка

The Trade Desk — платформа, основанная на данных, которая помогает рекламодателям планировать и создавать цифровые рекламные кампании, а также покупать и продавать рекламные места. Используя аналитические данные и искусственный интеллект (ИИ), The Trade Desk помогает агентствам выявлять ключевые сегменты клиентов и оптимизировать рекламные кампании в реальном времени.

Инвесторы изначально положительно относились к платформе, потому что, в отличие от других крупных поисковых и рекламных гигантов, таких как Google и Meta Platforms, она не продавала собственные рекламные места, что давало ей больше стимулов находить клиентам лучшие цены на рынке. За первые девять месяцев 2025 года компания увеличила выручку на 20% по сравнению с прошлым годом и прибыль примерно на 24%.

Расширить

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Изменение за сегодня

(2,07%) $0,50

Текущая цена

$24,67

Основные показатели

Рыночная капитализация

$12 млрд

Диапазон за день

$23,79 - $24,90

52-недельный диапазон

$23,79 - $91,45

Объем торгов

227K

Средний объем

14M

Валовая маржа

78,81%

Но это ничто по сравнению с ростом прибыли компании в 2024 году, которая более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом. Однако за последний год акции сильно упали — на 67%. Как и в большинстве других секторов, существует значительная угроза разрушения со стороны других платформ ИИ для рекламы и крупных технологических гигантов, таких как Amazon, который создал конкурирующую рекламную платформу. По сообщениям, Amazon смог захватить часть рыночной доли.

Кроме того, спад программного обеспечения, вызванный угрозами ИИ, значительно снизил оценку TTD. В пиковые моменты акции The Trade Desk торговались примерно по 80-кратным прогнозным прибыли и более чем по 25-кратным прогнозным продажам. Сегодня эти мультипликаторы составляют 12 и 3,6 соответственно.

Акции выглядят гораздо привлекательнее сегодня с точки зрения мультипликаторов, но им придется бороться с неопределенностью, связанной с ИИ, поэтому инвесторам следует понимать, что это не очевидная возможность купить на падении. Аналитики Уолл-стрит ожидают, что рост прибыли и выручки замедлится в следующем году.

Покупка на падении этой проблемной стриминговой акции

Гигант стриминга Netflix (NFLX +1,85%) с июня прошлого года потерял 43% стоимости, большая часть этого снижения произошла после того, как Netflix заключил соглашение о приобретении студий кино и телевидения, включая HBO Max, у Warner Bros. Discovery в спорной сделке, наполненной драмой.

Несмотря на наличие соглашения, Paramount Skydance все еще активно участвует и борется за приобретение всей Warner Bros., включая кабельные активы. Даже если Paramount в конечном итоге откажется от сделки, Netflix все равно придется преодолеть антимонопольные опасения, поэтому сделка далека от окончательного утверждения.

Обвал акций Netflix, вероятно, произошел по нескольким причинам. Netflix не является проверенным приобретателем, поэтому существует риск реализации. Заключение такой крупной сделки — это серьезное отвлечение от основной деятельности, и Netflix пришлось взять значительный долг для завершения сделки стоимостью почти 83 миллиарда долларов, включая поглощение долгов Warner Bros.

Расширить

NASDAQ: NFLX

Netflix

Изменение за сегодня

(1,85%) $1,41

Текущая цена

$77,43

Основные показатели

Рыночная капитализация

$321 млрд

Диапазон за день

$75,21 - $77,68

52-недельный диапазон

$75,01 - $134,12

Объем торгов

806K

Средний объем

47M

Валовая маржа

48,59%

Очевидно, что Лафонт и его команда покупают на падении, и я считаю, что у них есть довольно убедительные причины полагать, что Netflix сможет восстановиться в долгосрочной перспективе. Если им удастся завершить сделку, я считаю, что HBO и Netflix вместе создадут мощную стриминговую компанию, объединив техническое и маркетинговое мастерство Netflix с отличным контентом и франшизами, которые уже есть у HBO. Также ожидается миллиардные ежегодные сбережения.

Если сделка не состоится, для Netflix все останется по-прежнему: компания уже доказала свою доминирующую позицию, превысив 325 миллионов подписчиков и повысив цены на подписки. У компании есть значительный потенциал роста благодаря своему новому рекламному бизнесу, который, по прогнозам, удвоит выручку в этом году.

Более того, Warner Bros. придется выплатить Netflix штраф в размере 2,8 миллиарда долларов в случае, если сделка не состоится, поэтому я считаю, что акции могут восстановиться несколькими способами.