Истинное значение ограничения на рост: понимание за одну минуту феномена ограничения роста на рынке акций и правил торговли

В трейлинге акциями ключевое слово — «дневной лимит», но многие инвесторы не до конца понимают его значение. Проще говоря, дневный лимит означает, что цена акции повышается до максимального дневного лимита, установленного регулирующими органами, и больше не может продолжать расти. С другой стороны, лимит означает, что цена акции падает до минимального предела и не может продолжать снижаться. Эти два явления представляют собой полный дисбаланс между спросом и предложением на рынке и являются важными торговыми концепциями, которые инвесторам необходимо освоить.

Анализ значения дневного лимита: логика роста цены акций до верхней границы

Когда речь заходит о значении дневного лимита, сначала нужно понять основу правил тайваньского фондового рынка. Тайваньская фондовая биржа устанавливает, что ежедневный рост или падение листинговых и внебиржевых акций не может превышать 10% от цены закрытия предыдущего торгового дня. Если цена закрытия TSMC вчера была 600 юаней, то сегодняшняя максимальная цена может достигать только 660 юаней, а самая низкая — 540 юаней. Когда цена акции поднимается до верхнего предела в 660 юаней, она достигает дневного предела.

По сравнению с пределом (цена акции падает до нижней границы), ценовой предел означает, что власть покупателя чрезвычайно сильна. На тайваньском фондовом рынке отдельные акции с дневным лимитом будут отмечены красным фоном, а лимит падения — зелёным фоном, позволяя инвесторам сразу их определить. Когда вы видите, что цена определённой акции стала горизонтальной линией и почти не волатильна, это означает, что акция зафиксировала цену дневного лимита или предела падения.

Реальная видимость дневного лимита — это крайняя асимметрия ордеров на покупку и продажу. Во время дневного лимита инвесторы, желающие купить покупки, выстраиваются в очередь, чтобы разместить заказы, но очень немногие готовы продавать. Это привело к накоплению большого количества ордеров на покупку на дневном лимите, в то время как сторона продавца была пуста. Этот дисбаланс между спросом и предложением — самое интуитивное проявление значения дневного лимита: рыночные покупки крайне энтузиастичны, и заказ на продажу почти исчез.

Можно ли покупать и продавать акции с дневными лимитами? Торговый механизм очевиден сразу

Для многих начинающих инвесторов часто задаются вопрос: можно ли продолжать торговать акциями после дневного лимита? Ответ — да. Дневный лимит не запрещает торговлю, и инвесторы смогут делать ордеры в обычном режиме. Однако сложность закрытия сделки будет совсем другой.

Если вы размещаете заказ на покупку в течение дневного лимитаПоскольку большое количество инвесторов уже стоят в очереди за дневной лимитной ценой, ваш заказ на покупку может потребоваться в очереди и не будет выполнен сразу. Скорость сделок зависит от того, сколько людей готовы продать по дневному лимиту, и эта сумма часто очень редка.

Напротив, если вы размещаете заказ на продажу, верно наоборот. Поскольку сейчас очень много людей, которые хотят покупать, ваш заказ на продажу обычно можно выполнить сразу, не ожидая. Вот почему многим розничным инвесторам сложно покупать в течение дневного лимита, но они легко попадают в ловушку и не могут продавать — всё зависит от баланса сил между покупателями и продавцами.

Ситуация с лимитом падения полностью изменилась. Заказы на покупку выполняются сразу после снижения лимита (потому что многие спешат продавать), а заказы на продажу должны стоять в очереди. Это отражает торговые характеристики рынка в различных экстремальных условиях.

Почему акции растут до предела? Рыночные драйверы и психологические факторы

Чтобы понять значение дневного лимита, нам также нужно понять, что заставляет цену акции достигать верхнего предела. Ниже приведены распространённые причины дневного лимита:

Реакция рынка на положительные новости

Когда листинговые компании сообщают о впечатляющих финансовых результатах, таких как значительный квартальный рост выручки, стремительный рост прибыли на акцию (EPS) или подписание важных заказов клиентов, рыночные фонды часто реагируют быстро. Возьмём TSMC в качестве примера: когда они объявляют о крупном заказе от Apple или NVIDIA, часто срабатывает дневный лимит. Политические дивиденды могут иметь схожий эффект — когда правительство запускает субсидии на зелёную энергетику или поддерживает политику для электромобилей, связанные акции часто быстро растут до суточного лимита.

Рынок востребован горячими темами

Рыночные фонды имеют очевидные тенденции, особенно когда появляются темы знаменитостей. Акции концепции ИИ часто растут по суточному лимиту из-за всплеска спроса на серверы, а акции биотехнологических компаний становятся ещё более частыми посетителями спекуляций. В конце квартала инвестиционные трасты и основные трейдеры часто используют средние электронные акции, такие как IC design, чтобы повысить эффективность, и эти акции часто востребованы до предела суток. Это отражает концентрированную ставку участников рынка на популярные темы.

Технический сигнал точки поворота

Когда цена акции выходит за пределы долгосрочной консолидации и сопровождается значительным увеличением объёма торгов, это часто привлекает наплыв покупателей, стремящихся к цене, и напрямую блокирует цену акции на дневном пределе. Другая ситуация — высокий баланс кредитования ценных бумаг вызывает рынок короткого сжима — при слишком большом числе коротких позиций, после ордера на покупку это запускает эффект цепочного сжима, быстро поднимая цену акции до дневного предела.

Чрезвычайно концентрированная структура чипа

Когда акции блокируются крупными инвесторами или крупными институтами, рыночные чипы серьёзно недостаточны. Иностранные инвесторы и инвестиционные фонды продолжают покупать слишком много, иначе основная сила очень жестко блокирует чипы малых и средних акций, что приведёт к тому, что на рынке будет недостаточно акций для торговли. Любые положительные новости или капитальный толчок могут легко поднять цену акции до дневного предела, и у обычных розничных инвесторов почти нет шансов купить её.

Другая сторона лимита акций: кризис и возможность сосуществуют

Явление предела падения, противоположного дневному, обычно вызывается по следующим причинам:

Концентрированная продажа негативной информации

Гроза в финансовом отчёте — важный триггер для ограничения падения. Когда компания объявляет о расширении убытков, резком снижении валовой маржи или крупных скандалах, таких как финансовое мошенничество и участие руководства в деле, рыночная паническая продажа резко усилится. Когда вся отрасль входит в рецессию, все акции отрасли часто уничтожаются вместе до предела падения, что затрудняет инвесторам выход.

Системный риск и настроение на рынке

Когда в 2020 году вспыхнула эпидемия COVID-19, большое количество акций напрямую зафиксировалось и упало до предела, что является типичным системным риском. Аналогично, когда американские акции резко падают, это обычно заставляет тайваньские технологические акции следовать за ними. Резкое снижение американских депозитарных расписок (ADR) TSMC часто указывает на снижение акций технологических компаний Тайваня.

Основная сила — сброс товаров и финансирование обезглавливания

Основная сила ушла после дальнейшего повышения цены акций, и розничные инвесторы оказались в ловушке. Ещё более разрушительным является явление финансового обезглавливания: когда цена акций резко падает, инвесторы, покупающие на марже, получают колл-ордер и вынуждены продавать с отрубленной головой. Такая ситуация произошла во время краха акций судоходства в 2021 году, и как только цена акций достигла предела падения, это вызвало цепочку, и многие розничные инвесторы были вынуждены покинуть рынок, даже не успев среагировать.

Ключевая техническая поддержка сломана

Когда цены акций опускаются ниже технических уровней поддержки, таких как месячные и квартальные линии, это часто вызывает давление стоп-лосс. Если происходит внезапный взрыв объёма, закрывающего длинные чёрные подсвечники, это обычно явный сигнал о главной силе, выливающей товар. Как только нарастает большой поток стоп-лосс-продаж, цена акций легко может резко упасть до предела падения.

Механизм контроля волатильности на мировых фондовых рынках

В отличие от тайваньских акций, фондовый рынок США использует иной подход к управлению рисками. На фондовом рынке США нет дневного лимита на ежедневные лимиты, и цены на акции теоретически могут расти и падать бесконечно. Чтобы не допустить выхода рынка из-под контроля, американские акции внедряют «механизм автоматического выключателя» для контроля волатильности.

Механизм автоматического выключателя, также известный как автоматический стоп-механизм, означает, что при колебаниях цены акции система автоматически приостанавливает торговлю, позволяя рынку некоторое время успокоиться перед открытием. Этот механизм делится на два уровня:

Механизм автоматического выключателя рынкаприменяется на весь рынок. Когда индекс S&P 500 упал более чем на 7%, рынок был закрыт на 15 минут; если он упадёт более чем на 13%, рынок также будет закрыт на 15 минут; Если снижение достигнет 20%, он закроется сразу в тот же день и возобновит торговлю на следующий день.

Индивидуальный автоматический автоматический автоматический механизм— для одиночных акций. Если акция вырастет или падает более чем на 5% за очень короткое время (например, в течение 15 секунд), торговля будет приостановлена на определённый период в зависимости от типа акции.

Это различие отражает разные философии риска двух рынков: тайваньские акции принимают ценовые ограничения, а американские — механизм временной паузы. У каждого из них есть свои плюсы и недостатки, но все они направлены на защиту инвесторов и поддержание стабильности рынка.

Умные инвестиционные стратегии при условии дневного и нисходящего лимита

Когда инвесторам стоит реагировать на дневный или дневный лимит? Вот несколько предложений:

Шаг 1: Принимайте рациональные суждения и избегайте слепо гоняться за взлётом и падением

Общая проблема многих начинающих инвесторов в том, что они хотят гнаться за дневным лимитом, когда видят его, и убивать его, когда видят, что лимит падает. Но правильный способ — сначала проанализировать коренную причину запуска дневного лимита или лимита снижения.

Если акция упадёт до предела, но с фундаментальными показателями компании нет серьёзных проблем, а снижается только из-за негативных настроений на рынке или краткосрочного негативного влияния, то акция, скорее всего, восстановится и восстановится в будущем. В настоящее время удержание или открытие малых позиций партиями — лучшая стратегия, чем панические продажи.

Наоборот, когда вы видите дневный лимит, не стоит спешить выше. Во-первых, убедитесь, есть ли реальная бычья поддержка за пределом суток, и может ли этот бычий тренд продолжать стимулировать рост цены акций. Если фундаментальная поддержка недостаточна, разумный выбор — подождать и посмотреть.

Шаг 2: Изучите релевантные возможности для взаимодействия

Когда ведущая акция растёт по лимиту из-за хороших новостей, обычно также мотивируются производители вверх и вниз по вериге или аналогичные акции в смежной отрасли. Например, когда TSMC растёт до предела, акции других производителей полупроводников часто растут. Если вы не можете купить ведущие акции, возможно, стоит рассмотреть инвестиции в смежные акции.

Многие тайваньские компании, котирующиеся на рынке США, также котируются в США, например, TSMC (TSM), которая может торгироваться напрямую на американском фондовом рынке. Путём повторного доверия или открытия счетов у зарубежных брокеров инвесторы могут участвовать в торговле этих компаний на фондовом рынке США, что часто более гибко, чем просто смотреть на дневный лимит тайваньских акций.

Понимание значения дневного лимита и рыночной логики — базовый навык каждого инвестора в акции. Дневной лимит — это не конец торговли, а отправная точка для понимания психологии рынка и управления рисками.