Анализ тенденций курса иены: изменения в 2025-2026 годах

По мере наступления 2026 года отслеживание тенденций курса иены остается важным для инвесторов по всему миру. Япония считается четвертой-пятой по величине экономикой мира, а иена — одной из самых торгуемых валют, составляющей примерно 1/5 мирового валютного рынка. Кроме того, иена выступает в роли безопасного актива (Safe Haven) для инвесторов, что делает понимание ее трендов необходимым для принятия разумных инвестиционных решений.

Основные факторы, влияющие на изменение курса иены

По данным Forbesindia, ожидается, что Япония сохранит статус пятой по величине экономики мира по ВВП, который составляет около 4,19 трлн долларов США. Этот показатель является важнейшей основой для инвесторов при анализе изменений курса иены.

Монетарная политика центрального банка: ключ к тренду иены

Установление процентных ставок и других мер денежно-кредитной политики — первоочередные факторы, влияющие на курс иены. Банк Японии (BOJ) управляет доходностью долгосрочных облигаций через контроль кривой доходности (Yield Curve Control — YCC), покупая государственные облигации для ограничения доходности в заданных рамках. Это отличается от политики количественного смягчения (Quantitative Easing — QE), применяемой другими центробанками. Цель YCC — стимулировать инфляцию до целевого уровня 2%.

Федеральная резервная система (ФРС) и Европейский центральный банк (ECB) в 2025 году повысили ставки в конце 2022 — начале 2023 годов для борьбы с ростом инфляции. Однако к 2025–2026 годам основные центробанки рассматривают возможность смягчения политики. Различия в подходах между BOJ и другими центробанками создают давление на иену, способствуя ее ослаблению.

Экономическая среда и рыночные сигналы

Экономический рост, измеряемый ВВП, — важный индикатор активности экономики. Рост ВВП свидетельствует о повышении деловой активности и увеличении спроса на валюту, что обычно ведет к ее укреплению. В то время как снижение ВВП или рецессия вызывают ослабление валюты.

Баланс торгового счета также важен: профицитный баланс означает приток валюты, что способствует укреплению курса. Дефицитный баланс, наоборот, ведет к ослаблению.

Кроме того, глобальные рыночные риски и неопределенность играют значительную роль. Иена остается безопасным активом: в периоды кризисов, войн, экономических или политических потрясений инвесторы предпочитают переводить средства в иену, что способствует ее укреплению.

Ситуация с JPY/THB в 2025–2026 годах: от спада к восстановлению

В начале 2025 года пара JPY/THB торговалась на уровне 0,2176 батов за иену, чуть выше уровня поддержки 0,2150. Этот уровень — важный долгосрочный ориентир, защищавшийся в течение десятилетий. За последние 10 лет курс иены к бату снизился более чем на 30%, особенно с 2020 года.

Причиной ослабления стало повышение глобальной инфляции в 2022–2023 годах, после чего центральные банки мира, включая ФРС и ECB, начали смягчать политику. В то же время японский ЦБ оставался осторожным, несмотря на инфляцию выше целевых 2% (от 2,5% до 3,5% в начале 2025 года).

Более того, японский ЦБ сигнализировал о возможном восстановлении, снизив объем ежемесячных покупок облигаций с 9 трлн иен до 7,5 трлн в 2-м квартале 2025 года. Эта политика вызвала техническое восстановление курса иены с 0,2130 до 0,2176, что стало заметным отскоком от долгосрочной поддержки.

Что касается тайского бата, он сохраняет стабильность благодаря восстановлению туристической отрасли, активной региональной торговле и привлекательности реальных процентных ставок для иностранных инвесторов. Это создает устойчивое давление на курс иены относительно бата.

Прогноз на конец 2025 и начало 2026 года

К концу 2025 года, если японский ЦБ осторожно выйдет из режима контроля доходности (YCC) и инфляция останется высокой, возможен небольшой рост курса иены до 0,2250–0,2300. Однако, если ЦБ продолжит мягкую политику, иена может вновь протестировать минимальные уровни.

Долгосрочный график показывает, что пара JPY/THB находится в нисходящем тренде с 2012 года. Максимумы и минимумы постепенно снижаются, и после падения ниже 0,2400 в 2023 году, пара пытается восстановиться, но без устойчивого импульса.

В 2024–2025 годах курс колебался в диапазоне 0,2150–0,2250, что указывает на возможное восстановление. Свечные модели с двойным дном, сформированные в 2025 году на уровне 0,2150, могут сигнализировать о дальнейшем укреплении курса до 0,2300–0,2400 в 2026 году.

Если же уровень поддержки не удержится, иена может опуститься ниже 0,2100, особенно при продолжении политики смягчения в Японии и сильном росте региональных рынков и притоке иностранных инвестиций в Таиланд.

Важнейшие факторы для отслеживания курса иены в 2026 году

1. Инфляция и разница процентных ставок между странами

По мере стабилизации глобальной инфляции, основные центробанки, такие как ФРС и ECB, могут перейти к более нейтральной или мягкой политике. Если ФРС снизит ставки, а Япония продолжит умеренное или нейтральное регулирование, разница в ставках будет способствовать укреплению иены. В противном случае, при сохранении мягкой политики в Японии, иена останется под давлением.

2. Направление монетарной политики Японии в ближайшие 6–12 месяцев

Рассматриваются возможные шаги по выходу из жесткой политики, такие как отмена отрицательных ставок или корректировка YCC. Эти меры могут значительно укрепить иену, однако их реализация зависит от экономической ситуации и времени. Медленные или осторожные шаги могут ограничить рост курса.

3. Возврат капитала и геополитическая ситуация

Институциональные инвесторы Японии могут начать возвращать средства в страну в 2026 году из-за неопределенности на развивающихся рынках. Это усилит спрос на иену. Также геополитические конфликты и выборы в крупных странах региона могут повысить спрос на иену как на безопасный актив, влияя на курс JPY/THB и других валют.

Текущий технический анализ JPY/THB

График на час показывает признаки ценового укрепления, однако 13 технических индикаторов дают 7 сигналов «продажа», 1 — «покупка», 5 — нейтральных. Скользящие средние распределены поровну: по 6 сигналов «покупка» и «продажа».

Это говорит о неопределенности краткосрочного тренда. Большинство индикаторов указывают на давление вниз, что предполагает слабое нисходящее движение в ближайшее время. Трейдерам рекомендуется внимательно следить за изменениями, поскольку при смене настроений рынка возможны коррекции или развороты.

Итог: важность отслеживания курса иены в условиях перехода

Переходный период 2025–2026 годов делает курс иены важным фактором для глобальных инвесторов. Его движение влияет на активы, такие как доллар, облигации и японский фондовый рынок.

2025 год стал ключевым этапом в формировании политики ЦБ Японии и определении тренда иены. В 2026 году изменения в монетарной политике, разнице ставок и международных потоках капитала станут основными факторами для анализа. Внимательные инвесторы смогут воспользоваться возможностями, возникающими в условиях экономических и политических перемен.