Стратегические шаги Бернара Хорна: выход из The Carlyle Group Inc с воздействием -1,68%

GuruFocus News

Вт, 24 февраля 2026 г., 6:01 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

000660.KS

+0,21%

GVF.AX

+0,37%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Анализ инвестиционных решений опытного гуру

Бернар Хорн (Trades, Portfolio) недавно подал отчет N-PORT за четвертый квартал 2025 года, предоставляя информацию о своих инвестиционных действиях за этот период. Команда Polaris обладает более чем 150-летним совокупным опытом в отрасли, руководит которой Бернар Хорн (Trades, Portfolio), работающий в сфере управления инвестициями с начала 1980-х годов. Бостонская компания имеет один из самых долгих глобальных и международных рекордов, управляя активами под одним руководством и постоянно с одним и тем же составом команды. Фонд Polaris Global Value Fund (PGVFX) — диверсифицированный глобальный паевой фонд без комиссий за управление, цель которого — обеспечить превышение среднерыночных доходов за счет инвестиций в компании с потенциально сильным устойчивым свободным денежным потоком или недооцененными активами. Философия Polaris основана на двух основных убеждениях: (i) факторы страны и отрасли являются важными определяющими цен безопасности, и (ii) колебания мировых рынков создают неправильно оцененные акции. Глобальные рынки в целом показывают эффективность со временем, но поведение инвесторов создает волатильность, которая приводит к неэффективности где-то в мире. В такие периоды цена акции может не отражать долгосрочную фундаментальную оценку компании и/или будущие денежные потоки. Мы ищем возможность покупать такие недооцененные компании по всему миру.

Оценена ли XKRX:000660 как справедливая цена? Проверьте свою гипотезу с нашим бесплатным калькулятором DCF.

Итоги новых покупок

Бернар Хорн (Trades, Portfolio) добавил в портфель всего 5 акций, среди них:

Самым значительным дополнением стала акция Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd (HKSE:02318), с 790 500 акциями, что составляет 1,39% портфеля и общую стоимость HK$6 617 380 миллионов.

Вторым по значимости дополнением стала AIA Group Ltd (HKSE:01299), с 576 800 акциями, что примерно равно 1,24% портфеля, с общей стоимостью HK$5 921 640.

Третьим по значимости дополнением стала Alibaba Group Holding Ltd (HKSE:09988), с 268 800 акциями, что составляет 1,04% портфеля и общую стоимость HK$4 932 050.

Основные увеличения позиций

Бернар Хорн (Trades, Portfolio) также увеличил доли в 5 акциях, среди них:

Самое заметное увеличение — LKQ Corp (NASDAQ:LKQ), с дополнительными 105 000 акциями, всего 148 100 акций. Это увеличение на 243,62%, что составляет 0,67% воздействия на текущий портфель, с общей стоимостью $4 472 620.

Вторым по значимости увеличением стало Tyson Foods Inc (NYSE:TSN), с добавлением 16 200 акций, всего 104 000. Это увеличение на 18,45%, с общей стоимостью $6 096 480.

 






Продолжение истории  

Итоги продаж

Бернар Хорн (Trades, Portfolio) полностью вышел из 5 позиций в четвертом квартале 2025 года, как указано ниже:

The Carlyle Group Inc (NASDAQ:CG): Бернар Хорн (Trades, Portfolio) продал все 121 300 акций, что повлияло на портфель на -1,68%.

Vipshop Holdings Ltd (NYSE:VIPS): Бернар Хорн (Trades, Portfolio) ликвидировал все 332 700 акций, что вызвало снижение на -1,44%.

Основные сокращения позиций

Бернар Хорн (Trades, Portfolio) также сократил позиции в 7 акциях. Самые значительные изменения включают:

Сократил Barry Callebaut AG (XSWX:BARN) на 2 953 акции, что привело к снижению на -39,89% и уменьшению доли на -0,89%. Средняя цена акции за квартал — CHF1 199,38. За последние 3 месяца акции выросли на 17,97%, за год — на 13,81%.

Сократил Teleperformance SE (XPAR:TEP) на 35 091 акцию, что снизило долю на -40,53% и повлияло на портфель на -0,58%. Средняя цена за квартал — 61,25. За последние 3 месяца акции снизились на -10,16%, за год — на -15,91%.

Обзор портфеля

На конец четвертого квартала 2025 года в портфеле Бернара Хорна (Trades, Portfolio) было 87 акций, среди которых основные доли: 2,92% в SK Hynix Inc (XKRX:000660), 2,42% в United Therapeutics Corp (NASDAQ:UTHR), 2,34% в Samsung Electronics Co Ltd (XKRX:005930), 1,66% в Marubeni Corp (TSE:8002) и 1,66% в International Consolidated Airlines Group SA (LSE:IAG).

Доля активов сосредоточена в 11 отраслях: финансовые услуги, промышленность, здравоохранение, технологии, потребительский цикл, потребительская защита, базовые материалы, энергетика, коммуникационные услуги, коммунальные услуги и недвижимость.

Стратегические шаги Бернара Хорна: выход из The Carlyle Group Inc с воздействием -1,68%

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее