Сжатие волатильности BTC достигает экстремальных уровней: трейдеры готовятся к выходу - Coinfea

Bitcoin уже 73 дня находится в четком диапазоне между $80.5K и $95K. Рынок в диапазоне также характеризуется необычно низкой волатильностью, особенно по сравнению с традиционно менее волатильными активами, такими как золото и серебро.

СодержаниеМеры волатильности, показывающие экстремумы Ликвидность и позиционирование, тихо накапливаются Сигналы, за которыми следят трейдеры для подтвержденияНастроение остается мрачным с момента ликвидационного события 10 октября, и эта узкая зона с приглушенной ценовой динамикой вызвала у участников рынка ощущение апатии. Тем не менее, индикаторы волатильности подают сигналы о том, что такой уровень сжатия исторически редок, часто предшествуя резким направленным движениям, поскольку рынки склонны разрешать длительные периоды спокойствия расширением.

Меры волатильности, показывающие экстремумы

Bitcoin часто ассоциируется с высокой волатильностью, и так остается и по сей день. Однако со временем уровень этой волатильности значительно снизился, поскольку BTC становится более зрелым, институционально принятым активом с более глубокой ликвидностью. На самом деле, с учетом скорректированной волатильности, он все больше сравнивается с некоторыми крупными технологическими акциями, такими как Nvidia, Tesla и Meta.

Источник: Ishares

На момент написания этого текста годовая волатильность Bitcoin составляет 34.06%, значительно ниже трехзначных значений, которые она имела недавно.

Что поразительно, так это то, что историческая волатильность Bitcoin еще больше сокращается в краткосрочной перспективе, поскольку цена остается в узком диапазоне. Это отражается в метрике реализованной волатильности за 30 дней, которая измеряет стандартное отклонение ежедневных доходностей BTC за скользящее окно в 30 дней и ежегодизирует результат.

С 16 ноября прошлого года, когда BTC вошел в текущий диапазон, эта реализованная волатильность за 30 дней снизилась с 2.06% до 1.66%. Длительные периоды подавления волатильности, подобные этому, исторически редки для Bitcoin, что делает это особенно заметным, не потому что уже произошло, а потому что увеличивается вероятность расширения волатильности и направления движения, что обычно происходит после длительного затишья.

Еще один индикатор, подтверждающий продолжающееся сжатие, — коэффициент Шарпа Bitcoin, который измеряет доходность с учетом риска, сравнивая избыточную доходность с реализованной волатильностью. Проще говоря, он показывает, оправдано ли вознаграждение за риск, которое берут инвесторы.

Как показано на графике, коэффициент Шарпа Bitcoin снова упал до уровней, исторически связанных с крупными днами рынка. Эти минимумы обычно возникают, когда волатильность остается высокой по отношению к доходности или когда доходность застаивается, а волатильность сокращается, что характерно для поздних стадий консолидации и истощения настроений.

Что важно здесь, так это контекст. Низкие показатели коэффициента Шарпа не указывают на точные дны, и не исключают дальнейшее снижение. Во время медвежьего рынка 2022 года коэффициент Шарпа Bitcoin оставался глубоко подавленным длительное время, несмотря на то, что цена продолжала снижаться. Однако такие режимы постоянно совпадали с перезагрузками соотношения риск-вознаграждение, когда слабел импульс снижения и рынок переходил от импульсивных трендовых движений.

В совокупности с исторически низкой реализованной волатильностью и продолжительной ценовой динамикой в диапазоне, пониженный коэффициент Шарпа добавляет еще один слой доказательств того, что Bitcoin работает в сжатой, с низкой уверенностью среде. Эти условия обычно привлекают внимание не потому, что гарантируют немедленный разворот, а потому, что отражают рынок, где волатильность была подавлена достаточно долго, чтобы вероятность смены режима начала расти.

Ликвидность и позиционирование тихо накапливаются

Длительные узкие диапазоны позволяют ликвидности и позиционированию тихо накапливаться под поверхностью, и это явно отражено в тепловой карте ликвидаций BTC за 1 неделю. Вверх видно плотное скопление ликвидности ликвидации между $91,500 и $93,000, что указывает на накопление коротких позиций, которые еще не были протестированы.

Вниз зоны ликвидности заметно гуще между $88,000 и $86,000, с дополнительной глубиной, простирающейся к средним значениям в $85,000, что указывает на накопление заемных длинных позиций ниже диапазона.

По мере того, как цена продолжает колебаться без разрешения, эти зоны становятся более концентрированными, увеличивая вероятность того, что решительный движущийся толчок вызовет каскад ликвидаций при пробое любой границы. В этом контексте узкий диапазон позволяет заемным средствам и ликвидности накапливаться асимметрично, создавая предпосылки для усиленного последующего движения, когда цена в конечном итоге выйдет из консолидации.

Сигналы, за которыми следят трейдеры для подтверждения

Первой областью, которая может свидетельствовать о положительном развороте тренда BTC, станет восстановление восходящей трендовой линии внутри параллельного канала. Эта формация более высоких минимумов действовала с 21 ноября и до прорыва структуры 20 января. Восстановление и повторное тестирование этой зоны с высоким объемом указывали бы на смену тренда, но продолжение отклонения на этом уровне означало бы, что продавцы остаются у власти.

*Отказ: Контент в категории Спонсорские инсайты и Пресс-релизы предоставлен нашими партнерами и спонсорами. Мнения и взгляды, выраженные в этих статьях, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную позицию нашего сайта. Хотя наша команда старается делиться ценным и надежным контентом, мы не несем ответственности за точность, полноту или достоверность любых заявлений, сделанных в этих спонсорских статьях и пресс-релизах. Рекомендуется проводить собственное исследование и проверку перед принятием решений на основе предоставленной информации.