Анализ: текущий рыночный рост обусловлен спотовым рынком, но спекулятивные позиции в краткосрочной перспективе могут быть чрезмерно накоплены

8 января аналитик CryptoQuant @AxelAdlerJr опубликовал отчет, в котором указано, что рынок биткоинов вышел из фазы дезлевериджинга в декабре и вошел в стадию умеренного расширения. Положительный комплексный показатель Z-Score подтверждает возвращение позитивных настроений на рынке, однако отрицательная дивергенция указывает на то, что текущий рост обусловлен спотовым рынком, а не рынком с использованием заемных средств. Такая структурная здоровая динамика снижает риск цепных ликвидаций. Цена остается выше текущего уровня, а рост открытых позиций происходит медленно, а не взрывными темпами, что является основным фактором поддержания продолжающегося восходящего тренда. Основной риск заключается в том, что дивергентные показатели могут резко повернуть в положительную зону без поддержки цен, что может свидетельствовать о чрезмерном накоплении спекулятивных позиций.