Серебряный ралли удерживается выше $72.70, поскольку рынок делает ставку на более глубокие снижения ставок ФРС в 2026 году

Серебро (XAG/USD) продолжает расти к уровню $72.70 в ходе ранних европейских торгов в среду, поддерживаемое растущей рыночной уверенностью в том, что Федеральная резервная система проведет более агрессивное смягчение денежно-кредитной политики, чем сейчас сигнализируется. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры закладывают вероятность в 70.6% на снижение ставки как минимум на 50 базисных пунктов в течение 2026 года, что превышает собственные ориентиры ФРС, указанные в точечной диаграмме, которая предполагает только одно снижение к концу 2026 года.

Почему серебро выигрывает от снижения ожиданий по ставкам

Некоторые драгоценные металлы, не приносящие дохода, такие как серебро, исторически реагируют положительно на снижение процентных ставок, поскольку снижение ставок уменьшает альтернативную стоимость хранения активов, не приносящих дохода. С учетом текущих прогнозов ФРС, предполагающих целевой уровень федеральных фондов в 3.4% к концу 2026 года, участники рынка видят значительный потенциал для политики смягчения. Эти ожидания создают благоприятный фон для белого металла, несмотря на более широкую экономическую устойчивость.

Экономические данные усложняют повествование о снижении ставок

Рост ВВП США за третий квартал составил впечатляющие 4.3% в годовом выражении, превысив ожидания экономистов в 3.3% и показатель предыдущего квартала в 3.8%. Такое более сильное, чем ожидалось, экономическое расширение создает смешанную картину для прогнозов по ставкам. В то время как устойчивый рост обычно поддерживает силу валюты и может оказывать давление на цены на товары, ожидания по смягчению политики ФРС остаются привязанными к более мягким показателям инфляции и руководству по политике.

Предстоящие данные по заявкам на пособие по безработице — запланированные к публикации в 13:30 GMT в среду — дадут дополнительное представление о динамике на рынке труда. Ожидается, что показатель останется на уровне 223 000, что свидетельствует о стабильных условиях занятости без значительных ухудшений.

Техническая картина сигнализирует о осторожности несмотря на восходящий импульс

На дневном графике XAG/USD торгуется около $72.19, а 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя находится в положительном наклоне, подтверждая преобладающий восходящий тренд. Однако индекс относительной силы (14) достиг уровня 80.95, что указывает на перекупленность и может предвещать фазу консолидации или откат.

Уровни поддержки становятся критическими, если импульс ослабнет. Первым значимым уровнем поддержки является 20-дневная EMA около $63.07. Удержание выше этого динамического уровня поддержки сохранит бычью структуру, тогда как пробой ниже может вызвать более глубокую коррекцию по мере unwind-инга перекупленных условий. Такие изменения в оценке драгоценных металлов часто коррелируют с более широкими движениями валют — трейдеры, отслеживающие глобальные разницы в ставках между крупными экономиками (подобно отслеживанию динамики евро к индийскому рупию), понимают, что изменения в относительной монетарной политике влияют как на товарные, так и на валютные рынки.

Текущая ситуация предполагает, что серебро остается в восходящем тренде, но растущие показатели перекупленности требуют бдительности в отношении возможной консолидации перед дальнейшим ростом.