Долгосрочная доходность взаимных фондов: смогут ли они превзойти рынок?

Если вам надоело зацикливаться на отдельных акциях, взаимные фонды предлагают беззаботный подход к накоплению богатства. Но вот вопрос на миллион: действительно ли долгосрочные доходы от взаимных фондов оправдывают всю шумиху? Давайте разберемся в цифрах и посмотрим, что на самом деле говорят данные.

Понимание взаимных фондов и способов их получения дохода

Взаимный фонд собирает деньги у нескольких инвесторов и позволяет профессиональным управляющим размещать их в различные активы. Вы зарабатываете тремя способами: дивидендами по акциям, приростом капитала при росте стоимости ценных бумаг или увеличением чистой стоимости активов фонда.

Проблема? Нет гарантии дохода, и вы можете потерять все вложения. Кроме того, вы теряете право голоса по ценным бумагам, которыми управляет фонд, и платите комиссии (, измеряемые коэффициентом расходов ), которые уменьшают вашу прибыль.

Проблема бенчмарка: почему большинство взаимных фондов не достигают целей

Вот неприятная правда: индекс S&P 500 за 65 лет показал среднегодовую доходность 10,70%. Однако примерно 79% акционерных взаимных фондов не смогли превзойти этот показатель в 2021 году. Этот разрыв только увеличился — за последние десять лет 86% фондов показали худшие результаты.

Почему происходит постоянное недоисполнение? На это влияют комиссии управляющих, торговые издержки и простая сложность постоянного выбора победителей. Когда вы платите за активное управление, эти расходы должны компенсироваться более высокой доходностью — а для большинства фондов это не так.

Как выглядят долгосрочные доходы от взаимных фондов

Картина за 10 лет: Лучшие фонды акций крупных компаний за последние десять лет показали доходность до 17% в год. Однако этот период был благоприятен для бычьего рынка, и средняя доходность выросла до 14,70% — значительно выше исторных норм.

Взгляд за 20 лет: За два десятилетия лучшие показатели достигли 12,86% в год по сравнению с 8,13% у S&P 500. Это звучит впечатляюще, пока не вспомнить, что примерно 80% фондов все равно отставали от индекса.

Вывод: секторное таймингирование имеет огромное значение. Энергетические фонды в 2022 году показали отличные результаты, а портфели с большим количеством технологий — нет. Ваша доходность сильно зависит от того, на что поставил управляющий фондом — и оправдал ли он свои ставки.

Взаимные фонды против конкурентов

Взаимные фонды против ETF: ETF торгуются на открытых рынках как акции, предлагая лучшую ликвидность и меньшие комиссии. Их также можно продавать в короткую. Если выбирать между ними, ETF обычно выигрывают по стоимости, хотя оба дают преимущества диверсификации.

Взаимные фонды против хедж-фондов: Хедж-фонды требуют статуса аккредитованного инвестора и взимают значительно более высокие комиссии. Они также берут на себя более экзотические риски через деривативы и короткие продажи, что делает их совершенно другим типом инвестиций.

Стоит ли инвестировать в взаимные фонды для долгосрочного роста?

Взаимные фонды остаются хорошим вариантом, если вы предпочитаете делегировать управление портфелем. Но делайте осознанный выбор: изучите историю работы управляющего, поймите свою толерантность к рискам, определите временной горизонт и посчитайте, смогут ли комиссии существенно снизить долгосрочную доходность.

Реальность такова, что большинство фондов не превзойдут рынок. Если вы ищете стабильное превосходство, стоит рассмотреть низкозатратные индексные фонды или ETF, которые просто отслеживают S&P 500, а не пытаются его обыграть.

Популярные варианты: Фонды Fidelity Growth Company и Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct за 20 лет принесли доходность 12,86% и 13,16% соответственно — но опять же, это исключения, а не правило.