Контр-интуитивный ход: почему умные деньги делают ставку на обесцененные акции Grocery Outlet

Стратегия, которая привлекла внимание инвесторов

Grocery Outlet (NASDAQ:GO) понесла убытки — за последние 12 месяцев она снизилась почти на 40%, в то время как широкий рынок вырос на 15%. Тем не менее, нью-йоркский Rivermont Capital Management сделал смелый контр-инвестиционный ход, добавив в портфель 1,1 миллиона акций в течение Q3, вложив примерно $18,51 миллиона в эту позицию. По состоянию на 30 сентября их общая доля достигла $21,67 миллиона на 1,35 миллиона акций.

Этот шаг говорит о важном: не все дешевые акции — это ловушки для инвесторов.

Почему это важно в сегодняшнем рынке

Grocery Outlet управляет 563 независимыми дискаунтер-локализациями по всей стране, продавая брендовые товары со значительными скидками — модель, которая напоминает стратегии, используемые в европейском секторе продуктовых магазинов, где операторы с ценовой ориентацией постоянно превосходят традиционные супермаркеты.

Текущие показатели:

• Цена акции (по последней торговле): $10.27
• Рыночная капитализация: $1.01 миллиарда
• Выручка за последние 12 месяцев: $4.57 миллиарда
• Чистая прибыль за последние 12 месяцев: ($4.44 миллиона)

Результаты третьего квартала показали рост чистых продаж на 5,4% до $1,17 миллиарда, что было обусловлено открытием новых магазинов и увеличением трафика клиентов. Да, маржа сжалась из-за промо-активности и затрат на реструктуризацию — но основной бизнес продолжает расти.

Лучшие активы фонда показывают паттерн

Портфель Rivermont сосредоточен на устоявшихся, денежно емких бизнесах, а не на спекулятивных ростовых акциях:

• STX: $35.46M (9.37% распределения)
• FERG: $32.29M (8.5% распределения)
• WTW: $29.40M (7.77% распределения)
• CLH: $28.48M (7.5% распределения)
• WDC: $27.08M (7.15% распределения)

Покупка Grocery Outlet идеально вписывается в эту стратегию — это надежный оператор дискаунтеров, торгующий со значительной скидкой, при этом руководство планирует улучшение продаж в одних и тех же магазинах за счет обновлений в 2026 году.

Что это нам говорит

Когда фонд с уверенностью вкладывает $18.51 миллиона в акцию, которая была уничтожена — он делает ставку на восстановление, а не на импульс. Модель дискаунтера Grocery Outlet — особенно актуальна, поскольку европейские ритейлеры продолжают доказывать, что операции с фокусом на ценность выигрывают в условиях рыночной неопределенности — предполагает, что рынок может закладывать в цену больше пессимизма, чем оправдывают фундаментальные показатели.

Настоящий вопрос не в том, восстановится ли акция. А в том, верите ли вы, что независимые операторы дискаунтеров смогут восстановиться, получив стратегический простор.