#Galaxy Исследование: 2025 год — не зря прошёл, настоящий крипто-поворот ожидается в 2026

Как и предполагалось, к концу 2025 года биткойн почти вернулся к своим начальным позициям.
Это не провал, а период высокой интенсивности «года переоценки».
Первые 10 месяцев — настоящий бычий рынок:
регуляторные послабления, #ETF привлечение капитала, взрыв активности в сети, BTC в октябре достиг исторического рекорда в 126 000 долларов.
Но после пика рынок не ускорился, а наоборот — вошёл в фазу:
переключения, снижения кредитного плеча, переоценки, реструктуризации.
Макроэкономические ожидания колеблются, смена нарратива, ликвидации кредитных позиций, крупные игроки сокращают позиции,
цена падает, настроение охлаждается, к декабрю #BTC возвращается к около 90 000 долларов.
Похоже, «деньги не заработали»,
но 2025 год сделал нечто более важное:
👉 началась реализация настоящей институциональной инфраструктуры.
Вывод Galaxy ясен:
2025 — год подготовки, а 2026 — год взлёта.
Один, биткойн: больше похож на золото, а не на высоковолатильную спекуляцию
Ключевое мнение Galaxy о BTC очень «холодное»:
в 2026 году всё может быть спокойно,
но примерно к 2027 году 25 000 долларов — видимая цель.
Рынок опционов уже даёт сигналы:
👉 долгосрочная волатильность BTC структурно снижается,
имплицитная волатильность пут-опционов начинает превышать волатильность колл-опционов.
Это типичная черта «зрелых макроактивов»,
подобных золоту, процентным ставкам, сырьевым товарам.
Одним словом:
биткойн переходит от «актива роста» к «активу валютного типа».
Когда институциональный доступ + мягкая денежно-кредитная политика сочетаются,
роль BTC всё больше будет напоминать —
инструмент хеджирования стоимости в системе без доллара.
Второе, ключевые изменения в публичных блокчейнах: они уже не «нейтральны», а начинают «зарабатывать»
2026 год — кардинальный сдвиг в мире публичных цепочек:
👉 от «толстого протокола (Fat Protocol)» к «толстому приложению (Fat App)»
Несколько ключевых сигналов:
доходы на уровне приложений / доходы на уровне сети удвоятся,
L1 начнёт активно внедрять «зарабатывающие приложения»,
напрямую направляя денежные потоки в нативные токены.
Что это означает?
👉 «Публичные цепочки, которые только собирают Gas и не создают ценность», будут отвергнуты рынком.
Кто сможет встроить транзакции, стейблкоины, DeFi, AI-вычисления
прямо в протоколы,
тот сможет выжить в следующем цикле.
Третье, корпоративные блокчейны больше не тестируют идеи, а сразу переходят к расчетам
Galaxy делает очень амбициозный, но логичный прогноз:
к 2026 году как минимум одна из компаний из списка Fortune 500
запустит «брендированный корпоративный L1»,
и будет обрабатывать свыше 1 миллиарда долларов в реальных расчетах.
Главное — не «частные цепочки vs публичные цепочки»,
а чёткое разделение ролей:
корпоративный L1: эмиссия, соответствие, расчёты,
публичные цепочки: ликвидность, залог, ценообразование, DeFi.
Это настоящая форма внедрения блокчейна в традиционные финансы,
а не игры с NFT или маркетинговые эксперименты.
Четвертое, стейблкоины: уже выиграли, только все ещё этого не осознают
Несколько очевидных данных:
объём торгов стейблкоинами уже превысил Visa,
набирает обороты ACH (американская система расчетов),
к 2026 году: стейблкоины > ACH — очень вероятный сценарий.
Следующее — это не «больше эмиссии», а —
👉 быстрый процесс интеграции стейблкоинов, останется 1–2 основных системы,
здесь решает не технология,
а способность к распространению + подключение к банкам / платежным системам.
Стейблкоины превращаются в «низкоуровневый канал» платежных систем,
а не просто крипто-продукт.
Пятое, реальные точки роста DeFi — не «доходность», а «структура»
Galaxy очень реалистично оценивает DeFi:
доля спотовых DEX → более 25%,
залоговые кредиты в крипте → 90 миллиардов долларов,
процентные ставки по займам в стейблкоинах → долгосрочно ниже 10%,
DAO начинают использовать предиктивные рынки (futarchy) для прямого управления деньгами.
Это означает:
👉 DeFi переходит из «высорискованных арбитражных площадок»,
👉 в «финансовые модули, доступные институциям».
Это не так привлекательно, но более устойчиво.
Шестое, предиктивные рынки, приватность, AI: недооценённые три скрытые линии развития
Три направления, которые легко игнорировать, но очень вероятно — взорвутся:
1️⃣ Предиктивные рынки
еженедельный объём торгов превысил 1.5 миллиарда долларов,
становится «слоем ценообразования информации».
2️⃣ Активы с приватностью
общая рыночная капитализация > 1000 миллиардов долларов,
когда масштаб капитала увеличивается, «приватность» превращается из идеала в необходимость.
3️⃣ AI × блокчейн-платежи
AI-агенты для автоматической торговли и расчетов,
блокчейн-платежи перестают быть «для людей», становятся «для машин».
Итоговая фраза Galaxy о 2026:
2025 — год выжима пузыря,
2026 — год упорядочивания структуры.
Биткойн становится «стабильнее»,
публичные цепочки — «реальнее»,
стейблкоины — «инфраструктурой»,
DeFi — «финансовым инжинирингом»,
AI — «настоящими пользователями».
Если вы всё ещё ждёте
«следующий крупный взрыв настроений розничных инвесторов»,
вы можете пропустить этот настоящий крупный денежный цикл.
Потому что в этом цикле тихо создают системы институции.