К концу 2025 года коэффициент Шиллера (CAPE) для S&P 500 вырос до 40.74, что является вторым по величине значением за 150-летнюю историю американского рынка акций, значительно превысив уровень перед Великой депрессией 1929 года (около 30x) и уступая только пиковому значению в 2000 году во время интернет-бумы (44.19x);

Текущая оценка превышает историческое среднее значение (около 17x) на 139%, что привело к сжатию предполагаемой реальной доходности до 2.45%, формируя заметную «отрицательную риск-премию».

Это указывает на то, что рынок превысил историческое среднее на 3 стандартных отклонения (3σ), войдя в экстремальную аномальную зону с вероятностью менее 0.3%, при этом ценообразование активов в статистическом измерении полностью отошло от фундаментальных факторов.