Стратеги отмечают опасения по поводу пузыря на фондовом рынке по мере достижения рекордных показателей, рекомендуя переключиться на товары и криптовалюты

Недавний анализ ведущих стратегов крупнейших банков США выявил осторожную позицию по текущим оценкам рынка. Возглавляемая командой Майкла Хартнетта, эта группа финансовых экспертов отметила заметный сдвиг в поведении инвесторов — капитал все чаще направляется в активы с более высоким уровнем риска на фоне растущих ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой для борьбы с слабостью на рынке труда.

Фоном для этого анализа служит мягкая позиция, озвученная чиновниками ФРС на встрече в Джексон Хоул, что укрепило уверенность участников рынка. Однако Хартнетт и его коллеги считают, что такая ситуация несет значительные риски. После того как американский фондовый рынок достиг рекордных высот после продолжительного восстановления, стратеги считают, что сейчас — подходящее время для инвесторов зафиксировать прибыль.

Основная озабоченность связана с возможностью возникновения пузыря на рынке акций по мере дальнейшего роста оценок. Вместо того чтобы оставаться с избыточной долей в акциях, команда стратегов рекомендует перераспределить портфель в сторону альтернативных активов, которые, по их мнению, смогут захватить следующую фазу роста. В это входит значительное распределение в золото и товары, которые исторически служат защитой от инфляции и безопасными активами во время рыночных потрясений. Не менее важно, что криптовалюты позиционируются как значительные аутсайдеры в рекомендуемом составе активов, наряду с акциями развивающихся рынков, предлагающими иные профили риска и доходности по сравнению с акциями развитых рынков.

Тезис в основном заключается в том, что по мере того как монетарная политика входит в новую фазу и ожидания по ставкам снижаются, структура выигрышных активов, скорее всего, претерпит существенную перераспределение, уходя от наиболее переполненных позиций.