Ценообразование на рынке при высокой вероятности снижения ставки ФРС: что трейдерам нужно знать

Последние данные CME Fed Watch показывают убедительную картину того, куда ожидает двигаться Федеральная резервная система — и цифры явно склоняются к действию. В преддверии сентябрьского заседания шансы на снижение ставки подавляющие: трейдеры закладывают вероятность снижения на 25 базисных пунктов в 86,2%, оставляя всего 13,8% шансов на сохранение текущих уровней.

Но сентябрь может стать лишь началом. Глядя на октябрь, вероятность сохранения текущих условий падает до всего 6,7%, в то время как рынок делит ставки по величине снижения. Согласно данным Fed Watch, существует 49,1% совокупной вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов, в то время как снижение на 50 базисных пунктов имеет 44,2% совокупной вероятности.

Что это значит для вашего портфеля

Эти вероятности важны, потому что они сигнализируют о консенсусе рынка относительно того, снизит ли Федеральная резервная система ставки — и насколько сильно. Вопрос о том, когда ФРС снизит ставки, уже не актуален; всё больше речь идет о сроках и масштабах. Разрыв между почти уверенным снижением в сентябре и разделенными решениями в октябре говорит о том, что трейдеры ожидают, что ФРС сделает первый шаг скорее раньше, чем позже, а затем оценит необходимость дальнейших мер.

Для трейдеров криптовалют это особенно важно. Циклы снижения ставок исторически увеличивают аппетит к риску, что, в свою очередь, приносит выгоду альтернативным активам, таким как криптовалюты. Вероятность таких движений Федеральной резервной системы, скорее всего, будет влиять на волатильность в ближайшие недели.