Один трейдер спросил меня: «Учитель, после завершения крупной сделки по биткоину всё равно нет движений? Может, стоит остановиться?» Я тогда улыбнулся — чем спокойнее кажется рынок, тем чаще совершают свои операции крупные игроки. Многие ошибочно считают это «отдыхом» рынка, на самом деле это ключевое окно для стратегий крупных участников. Я заметил, что розничные инвесторы часто попадают в две ловушки: одни думают, что после завершения сделки риск исчезает, другие — колеблются перед рынком и пропускают настоящие возможности.

Прежде всего нужно понять — завершение сделки вовсе не означает конец тренда, наоборот, это начало новой волны. Большинство розничных участников не понимают хедж-логику маркет-мейкеров и полагают, что после завершения сделки риск полностью снят, но это совершенно не так. Перед завершением сделки маркет-мейкеры хеджируют свои позиции, подавляя волатильность рынка; после закрытия позиций реальный спрос и предложение начинают проявляться по-настоящему. Сейчас, в период праздников, рынок в основном управляется розничными инвесторами и алгоритмами, между этими фондами отсутствует согласие, что легко приводит к панике и усилению волатильности. Помните, как в канун Рождества биткоин опустился ниже 88000 долларов? Это было прямым проявлением дефицита ликвидности — достаточно было небольшого объема продаж, чтобы вызвать цепную реакцию снижения, и это — первая ловушка, в которую чаще всего попадают розничные инвесторы.

Теперь посмотрим, что делают крупные игроки — это самое важное. Хотя в праздничные дни крупные транзакции в блокчейне немного снизились, данные блокчейна никогда не лгут: годовая доходность ETF-продуктов, связанных с Билладером, хоть и отрицательная, всё равно привлекает постоянные инвестиции в размере 25 миллиардов долларов, а долгосрочные стратегии институциональных инвесторов остаются активными; что ещё важнее, цена, на которой происходит основная часть опционных сделок, зафиксирована на уровне 96000 долларов, что прямо говорит о том, что крупные игроки имеют сильный стимул подтолкнуть цену в этом направлении, поскольку контроль над этим уровнем позволяет максимально влиять на рынок.