Хотите выбрать акции для инвестиций? Понимание того, как рассчитывать EPS, — это первый шаг

В мире инвестирования в акции многие инвесторы оказываются «в ловушке» индикаторами, которые кажутся хорошими, но на самом деле не отражают финансовое положение компании. Один из важных показателей, который нужно освоить, — это EPS (Прибыль на акцию) - Индекс прибыли на акцию.

Как рассчитывается EPS и почему это важно?

Базовый рецепт:

EPS = (Чистая прибыль — преференциальные дивиденды) / Количество акций в обращении

Другими словами, EPS показывает вам: за каждую акцию, которую вы держите, сколько прибыли получает компания. Это «энтузиазм» инвесторов, потому что он напрямую отражает прибыльность бизнеса.

Доход после налогообложения = Общий доход - Общие расходы - CIT

Чтобы лучше понять, давайте рассмотрим конкретный пример: в 2020 году компания А имела чистую прибыль в размере 1000 долларов с 1000 акций в обращении. EPS на тот момент = 1 000 ÷ 1 000 = 1 USD.

В 2021 году выручка резко выросла, чистая прибыль достигла 1 500 долларов США, но количество акций осталось без изменений. Тогда EPS = 1 500 ÷ 1 000 = 1,5 USD. Эта цифра выросла на 50%, что свидетельствует о сильном бизнес-импульсе.

Доход и EPS: неразрывная связь

Дело не в том, что высокий доход на прибыль — это хорошо, а в том, выросла ли реальная выручка компании или нет.

Золотое правило: Общая выручка выросла→ Прибыль после уплаты налогов выросла→ EPS увеличилась → Цена акций выросла

Многие компании могут «раздувать» EPS через продажу активов (земля, мастерские, дома) вместо того чтобы зарабатывать на основном бизнесе. Поэтому нужно смотреть на общий доход компании, а не только на EPS.

EPS и дивиденды: сигналы финансового здоровья

Когда компания стабильна, она обычно выплачивает дивиденды акционерам. Это действие посылает чёткий сигнал: «Мы прибыльны, у нас хороший денежный поток».

McDonald’s — типичный пример: за 43 года и выручка, и дивиденды стабильно росли, а число акционеров также постоянно росло. Это показывает доверие рынка к компании.

P/E Index — инструмент оценки чистой стоимости

Коэффициент P/E = цена акций ÷ EPS

P/E показывает: сколько вы платите за покупку одной единицы прибыли компании.

• P/E > 25: Цены акций оцениваются высоко, инвесторы ожидают сильного роста
• P/E < 12: Цена акций недооценена, с потенциалом роста

Однако у каждого сектора есть свои особенности, поэтому для точной оценки нужно сравнивать P/E в одной отрасли.

Выкуп акций: стратегия компании по «увеличению прибыли»

Многие компании выбирают обратно выкупать выпущенные акции, чтобы сократить количество находящихся в обращении. Когда количество акций уменьшается, но прибыль остаётся постоянной, EPS увеличивается автоматически.

Например: В 2018 году компания AAA получила прибыль в размере 40 долларов США и 40 акций, EPS = 1. В 2019-2020 годах, хотя прибыль составила всего 20 долларов США, компания выкупила обратно 20 акций, на тот момент EPS = 20 ÷ 20 = 1 USD… нет, пересчитано: EPS = 40 ÷ 20 = $2. Цена акций может удвоиться.

Для компаний с стратегией обратного выкупа акций цены часто растут быстрее, чем у компаний, которые не выкупают акции.

##3 Важные замечания при использовании EPS для инвестирования

Во-первых: не оценивайте EPS всего 1-2 года

EPS может «расти» за счёт продажи активов, а не из-за улучшения бизнеса. Чтобы увидеть реальную тенденцию, нужно отслеживать EPS минимум 3-5 лет.

Во-вторых: рост EPS не равен реальной прибыли

Netflix — хороший пример: прибыль на прибыль растёт уже много лет, но денежный поток (Денежный поток) Постоянный негатив, долг растёт. То есть компания «сжигает деньги», чтобы поддерживать рост на бумаге.

В-третьих: комбинируйте множество показателей, чтобы быть хорошим

Недостаточно просто смотреть на EPS. Вам нужно увидеть:

• Доходы стабильно растут?
• Дивиденды обычно растут?
• Является ли коэффициент P/E разумным?
• Денежный поток здоров?
• Компания выкупает акции?

Чем больше зеленых индикаторов, тем выше уверенность инвестиционных решений.

Заключение

Как рассчитывается EPS? Теперь ты знаешь. Но помните, что EPS — это лишь часть общей картины. Инвестирование в потенциальные акции — это не выбор самых высоких показателей, а выбор компаний с реальным финансовым здоровьем — EPS вырос благодаря увеличению доходов, а не из-за других хитростей.