#BitcoinActivityPicksUp #BitcoinPriceWatch

Как короткосрочные инвесторы оставались прибыльными в 2025 году?

Данные показывают, что несмотря на отрицательные доходности Bitcoin в 2025 году, краткосрочные держатели получали прибыль в большую часть дней.

Краткосрочные держатели Bitcoin (STH) оставались прибыльными в 229 из 345 дней, несмотря на отрицательную годовую доходность и трудности BTC торговать выше $100 000. Этот результат кажется противоречивым с первого взгляда.

Однако, под слабой заголовочной производительностью, структура он-чейн позиционирования раскрывает другую картину.

Краткосрочные держатели Bitcoin зафиксировали прибыль в 66% случаев в 2025 году, несмотря на то, что BTC торговался ниже уровня открытия года.

Реализованная цена STH в $81 000 послужила точкой разворота настроения, разделяющей панические и восстановительные фазы.

Нереализованные убытки снизились с 28% до 12%, что свидетельствует о ослаблении капитуляции.

Волатильность цен в 2025 году можно объяснить через призму группы STH за период от одного до трех месяцев. Как показано на графике, цена Bitcoin неоднократно взаимодействовала с ее реализованной ценой, создавая зеленые волны чистой нереализованной прибыли/убытков (NUPL), а также периоды убытков в красном цвете.

В начале 2025 года BTC оставался выше этого уровня стоимости примерно два месяца, обеспечивая STH первый устойчивый период прибыльности. Однако, по мере приближения февраля и марта, цены опустились ниже реализованной цены группы, NUPL STH погрузились в глубокий красный, и начался один из самых длинных периодов убытков за год.

Однако, импульс резко развернулся с конца апреля до середины октября. Большие зеленые области на графике совпадают с 172-дневным периодом, в течение которого Bitcoin показывал преимущественно прибыльную активность STH. Даже несмотря на смягчение общего тренда, эти восстановления значительно повысили прибыльность STH, превосходя рыночный сценарий.

Рынок снова опустился ниже реализованной цены только в конце октября. Это вызвало 45-дневный период убытков STH, совпавший с ростом красной зоны NUPL, которая все еще продолжается.

В целом, в 2025 году прибыльность STH определялась не направлением тренда Bitcoin, а тем, как часто BTC восстанавливала свою себестоимость. Несмотря на отрицательную YTD среду, эти повторные восстановления позволяли краткосрочным держателям закрывать год с прибылью примерно в две трети.

Восстановление Bitcoin до $92 500 сжало нереализованные убытки STH с 28% до 12%. Это сигнализирует о смягчении принудительных продаж и появлении эмоциональной усталости. Реализованная цена STH в $81 000 продолжает оставаться психологическим рычагом, исторически отмечая переход от капитуляции к стабильности с каждым восстановлением.

Поток новых денег и инвесторов на рынке в течение дней и недель удерживает цены близко к точке безубывка, укрепляя стабилизирующую структуру. Если BTC останется выше этого уровня в $81 000, продолжая увеличивать прибыльность STH, коррекция в конце года уже может приближаться к завершению, закладывая основу для следующей фазы расширения.