Мы наблюдаем масштабный поворот в глобальной динамике производства. Продолжающиеся корректировки торговой политики беспрецедентно быстро отдаляют производственные цепочки от их традиционных центров.

Что привлекает мое внимание: этот сдвиг достиг критического порога. Цепочки поставок, на создание которых ушли десятилетия, сейчас перестраиваются за считанные месяцы. Юго-Восточная Азия, страны Латинской Америки, даже некоторые предприятия Восточной Европы принимают на себя то, что было переведено.

Для тех, кто следит за макротрендами, эта перестановка важна не только для производства. За этими перемещениями следуют потоки капитала. Возникает давление на валюты. Меняются модели спроса на сырьевые товары. И да, настрой «риск-он/риск-офф» на цифровых активах часто коррелирует с этими более широкими экономическими перестройками.

Скорость этого перехода говорит о том, что экспериментальная фаза позади. Компании уже не хеджируются — они принимают решения. Эта решимость говорит о том, насколько постоянными они считают эти изменения.

Кто-нибудь еще отслеживает, как это влияет на инфляционные данные и политику центральных банков? Эффект домино может изменить стратегии управления портфелем по всем направлениям.