В декабре Япония с большой вероятностью поднимет ставку, а вместе с рыночными спекуляциями на тему «Гринспен 2.0» эти две вещи могут снова обвалить рынок?

Мой вывод: повышение ставки неизбежно. Исходя из этого, я пересмотрел кучу макроданных и историческую волатильность крипторынка, и пришёл к выводу — даже если в декабре действительно поднимут ставку, эффект будет намного слабее, чем 5 августа.

Почему я так считаю?

Вспомним 5 августа. Банк Японии внезапно повысил ставку, а ФРС на фоне плохих данных по занятости сработал «правило Самнера», и ожидания снижения ставки взлетели до небес. Проблемы на обеих сторонах, паника ликвидности — и вот рынок мгновенно рухнул.

Но сейчас всё иначе.

**Во-первых, рынок уже морально готов.** В прошлом году это было неожиданно, а в этом все следят именно за декабрьской датой. Ожидаемый удар обычно слабее неожиданного.

**Во-вторых, объёмы кэрри-трейда с йеной уже сильно сократились.** В прошлом году причиной флешкраша была массовая ликвидация кэрри-трейдов — закрытие позиций на шорт йены и лонг доллара. А сейчас? Пара доллар/йена с 155 опустилась к 154.56 (на 5 декабря, токийская сессия), йена укрепилась примерно на 0,3%, что говорит о том, что шортов по йене уже вышло очень много. Ещё важнее то, что объём кэрри-трейда по йене сейчас оценивается примерно в 1,7 трлн долларов, то есть вдвое меньше, чем в прошлом году. Риски уже реализованы заранее — и ждать массовых ликвидаций просто неоткуда.

**В-третьих, на американском рынке доля японских кэрри-трейдов тоже уже не так велика.** В прошлом году падение акций США частично объяснялось уходом японского капитала, но сейчас эта доля куда меньше.

Теперь о настроениях рынка. На этой неделе рынок бешено разгоняет слухи о голубиной риторике Хассетта (теневого главы ФРС), а ещё ходят слухи, что Пауэлл уйдёт в отставку в понедельник — и это подогревает ожидания «Гринспена 2.0» до максимума. Мне это показалось чрезмерно оптимистичным, поэтому я открыл шорт по BTC около 93203 — были и короткие, и длинные позиции, шорт на 10 BTC планировал закрыть на 89200, но из-за ошибки в API сработал стоп и позиция ликвидировалась полностью.

Тут нечем хвастаться, вы и так знаете, каково это — ловить ликвидацию, не было настроения пересобирать позицию.

Главный вывод для меня: **каждую сделку надо анализировать с нуля, не пытаться натянуть прошлый опыт на новую ситуацию.** Рынок меняется — значит, и логика должна меняться.

Если вы совсем не знаете, как анализировать, честно — спросить у AI-инструмента иногда надёжнее, чем бегать за чужим мнением. Всё-таки данные есть, и когда сам понимаешь, что происходит — вот тогда по-настоящему понимаешь.