Правительство США наконец-то вышло из шатдауна, казалось бы, рынок должен был отреагировать ростом. Но что произошло? Рынок ушёл в пике.

Биткоин в тот день обрушился более чем на 3%, эфир пострадал ещё сильнее — сразу упал более чем на 4,5%. Исторические ожидания вроде «конец шатдауна = рост» на этот раз полностью себя не оправдали.

Сначала немного о предыстории: этот шатдаун длился 43 дня, что стало рекордом по продолжительности. В чём суть конфликта? Две партии не смогли договориться по поводу бюджета на границе и социальных пособий для мигрантов. План демократов — «200 млрд долларов на медицинские льготы для нелегальных мигрантов на 10 лет» — был республиканцами категорически отвергнут: эти деньги ведь придётся брать из карманов налогоплательщиков.

В итоге Трамп подписал временный закон о финансировании, но это лишь временная мера. Он действует до середины марта, что фактически означает — через два месяца рынок снова может столкнуться с очередным шатдауном.

Почему же после окончания шатдауна крипторынок, наоборот, пошёл вниз?

**Во-первых, ущерб экономике оказался серьёзнее ожиданий.** За 43 дня 800 тысяч федеральных сотрудников либо были отправлены в неоплачиваемый отпуск, либо работали без зарплаты. JPMorgan подсчитал, что из-за этого ВВП США потерял 11 млрд долларов, а квартальный рост снизился на 0,2 процентного пункта. Экономическое восстановление замедляется, а спрос на безопасные активы растёт.

Рынок не дурак. Временное решение не устраняет корень проблемы, и через два месяца ситуация может повториться. Неопределённость не исчезла, а напротив — стала ещё более очевидной, инвесторы предпочли заблаговременно выйти из рынка.

Вот такая реальность: когда позитивные новости реализуются, это часто становится сигналом к росту рисков.