BitMine лидирует по накоплению Ethereum, в то время как покупка DAT резко замедляется

Источник: ETHNews Оригинальный заголовок: BitMine лидирует в накоплении Ethereum, в то время как покупки DAT резко замедляются Оригинальная ссылка:

Крупнейшие ончейн-казначейства Ethereum меняют свою стратегию. Ежемесячные покупки среди большинства DAT сократились на впечатляющие 81% с августовского пика, что свидетельствует о периоде охлаждения после месяцев агрессивных закупок.

Несмотря на это замедление, один игрок выделяется: BitMine, который продолжает накапливать Ether в масштабах, недостижимых для других участников списка.

Согласно данным StrategicReserve, в 68 отслеживаемых организациях хранится в совокупности 6,47 миллиона ETH, что оценивается примерно в $19,45 миллиарда. В то время как большинство ведущих казначейств демонстрируют нулевые изменения за последние 30 дней, BitMine значительно увеличил свою позицию, добавив 679 000 ETH только за последний месяц, что составляет примерно $2,13 миллиарда.

BitMine доминирует в рейтингах казначейств

Последние данные показывают, что BitMine Immersion Technologies (BMNR) прочно занимает первое место среди мировых казначейств ETH с общим объёмом 3,37 миллиона ETH, стоимостью более $11,2 миллиарда. Это накопление продолжается даже на фоне того, что другие крупные кошельки сокращают или приостанавливают пополнение. Аналитики считают, что столь агрессивная стратегия покупки указывает на то, что Ethereum, возможно, уже достиг циклического дна.

Военный резерв BitMine выходит за рамки криптовалютных активов. Компания всё ещё располагает $882 million наличных резервов, что может свидетельствовать о возможности новых раундов закупок в будущем. Для сравнения: следующее по величине казначейство, SharpLink Gaming (SBET), владеет 859 400 ETH, а The Ether Machine — 496 700 ETH. Эти объёмы значительны, но всё равно существенно уступают темпам накопления BitMine.

Покупки DAT замедляются, но спрос со стороны ETF остаётся высоким

На более широком рынке наблюдается явное замедление институционального накопления Ethereum. Ежемесячные покупки значительно снизились с августа, что стало одним из самых резких откатов в 2025 году. Тем не менее резервы SER+ETF ETH продолжают расти, отражая устойчивый приток в стейкинговые организации и кастодианов, связанных с ETF.

График SER+ETF показывает, что общий объём резервов ETH стабильно растёт с июня по декабрь — с чуть более 3,5 миллиона ETH почти до 14 миллионов ETH. График подчёркивает постоянные притоки во второй половине года, которые удерживаются на высоком уровне даже на фоне ослабления прямых покупок DAT. В совокупности это говорит о том, что институциональный спрос не исчез, а просто сместился от частных казначейств к экосистемам ETF.

Значение тенденции для Ethereum

Сокращение закупок среди большинства DAT указывает на снижение спекулятивного давления и более избирательные модели накопления. Продолжающееся расширение BitMine на этом фоне выглядит особенно заметно, что свидетельствует о высокой уверенности одного из самых капиталоёмких участников рынка. Это соответствует рыночным прогнозам, согласно которым риски снижения Ethereum могут быть ограничены после месяцев консолидации.

Между тем, график резервов ETF свидетельствует о формировании более зрелой рыночной структуры. Поскольку доходность по стейкингу Ethereum остаётся привлекательной, а спрос на ETF стабилен, институции могут всё чаще отдавать предпочтение регулируемым, доходным продуктам вместо прямого накопления в казначействах.

В совокупности эти индикаторы рисуют картину стабилизирующегося рынка Ethereum, в котором покупательское давление перераспределяется и концентрируется вокруг долгосрочных держателей.