В последнее время несколько событий произошли подряд, и это невольно заставляет задуматься.

Япония внезапно объявила о повышении ставки, ФРС США всё ещё сомневается, стоит ли снижать, а JPMorgan перенёс свою команду по торговле золотом в Сингапур посреди ночи. Страны БРИКС продолжают активно распродавать американские гособлигации. Если рассматривать каждое событие по отдельности — вроде бы ничего особенного, но вместе они выглядят весьма интересно.

**Насколько сильно повлияет повышение ставки в Японии?**
Последние десятилетия ставка по иене была практически нулевой, и бесчисленные фонды занимали йены для арбитража — брали деньги почти бесплатно и вкладывались в американские акции, крипту и другие рисковые активы. Теперь Япония подняла ставку — стоимость заимствований резко выросла. Игроки с высоким плечом уже не выдерживают, вынуждены сокращать позиции и распродавать активы. Эта цепная реакция только начинает распространяться.

**Зачем JPMorgan "переезжает"?**
Перемещение команды по торговле золотом из Нью-Йорка в Сингапур — это не просто смена офиса. Если гиганты Уолл-стрит переносят ключевой бизнес в Азию, это о чём-то говорит. Либо они уходят от регуляторных рисков, либо заранее занимают позиции на азиатском рынке. Умные деньги уже голосуют ногами.

**Что значит сокращение вложений в американский долг?**
Страны БРИКС сокращают вложения в американские облигации не впервые, но темпы ускоряются. Фундаментальная логика глобального распределения активов меняется — абсолютное доминирование долларовой системы постепенно размывается. Это не краткосрочная волатильность, а долгосрочный тренд.

**Что это значит для крипторынка?**
В краткосроке — конечно, турбулентность. В первую очередь страдают активы с высоким плечом: когда ликвидность сжимается, все рисковые активы попадают под удар. Но если смотреть на более длинную дистанцию, и если глобальная ликвидность перестанет зависеть только от ФРС, а часть капиталов уйдёт в Азию, для некоторых секторов это не обязательно плохо.

Когда старая система начинает шататься — это окно возможностей для формирования новой конфигурации. Вопрос в том, какие активы выдержат эту перетряску? Какие направления смогут устоять в хаосе?

Как думаешь, что будет самым устойчивым в ближайшее время? Пиши в комментариях.