В последнее время цена на золото растет как-то подозрительно, многие задумываются, стоит ли заходить. Но, пролистав исторические данные, я обнаружил, что за этим ростом может скрываться нечто большее.

За последние десятилетия в каждом цикле резкого роста золота это никогда не было изолированным событием. В период с 1971 по 1980 годы цена выросла с 40 до 850 долларов, и это совпало с глобальным ужесточением ликвидности в 1974 году. Ралли, начавшееся в 2001 году, было еще более впечатляющим — финансовый кризис 2008 года вытолкнул цену на новые высоты. Таких совпадений слишком много, чтобы считать их просто случайностями.

Сейчас больше всего настораживает ситуация с долларом. Хотя вряд ли повторится сценарий обрушения, как в 70-х, текущая политика действительно движется в сторону ослабления доллара. За этим следят и в криптоиндустрии, и в традиционных финансах, потому что это одновременно влияет на логику ценообразования на обоих рынках.

Проблема в том, что нынешняя цена на золото, возможно, уже учла эти ожидания. На рынке есть старое правило: когда хорошие новости реализуются — это часто становится точкой разворота. Если доллар действительно начнет резко колебаться, это может спровоцировать фиксацию прибыли. Еще сложнее, если вдруг случится кризис ликвидности — на первых порах под распродажу могут попасть все активы, в том числе и золото.

Проще говоря, сейчас риски догонять рынок достаточно велики. Оставаться хладнокровным на горячем рынке зачастую важнее, чем следовать за толпой.