Вчерашний обвал на рынке застал многих врасплох, но настоящая буря, возможно, еще впереди.

По рыночным данным, Банк Японии, скорее всего, объявит о повышении ставки на 25 базисных пунктов на заседании по денежно-кредитной политике 19 декабря, доведя ключевую ставку до 0,75% — это максимальный уровень с 1995 года. Не стоит недооценивать этот шаг: цепная реакция может оказаться гораздо сильнее, чем кажется.

Рост процентных ставок по иене неизбежно приведет к укреплению курса иены. Проблема в том, что огромное количество глобальных средств ранее играло в арбитраж — брали дешевые займы в иенах, обменивали на доллары или другие валюты и вкладывали в рисковые активы, зарабатывая на волатильности. Предыдущий рост BTC, ETH и других криптоактивов во многом был поддержан именно этими арбитражными деньгами.

Теперь стоимость финансирования в иенах выросла, арбитражное окно сузилось, и эти средства вынуждены уйти. Что еще хуже — как только начнутся массовые закрытия позиций, ликвидность на рынке мгновенно сократится, а волатильность усилится, словно эффект домино. Игроки с высоким плечом могут быть ликвидированы, даже не успев отреагировать.

В текущей ситуации самый надежный подход — снизить кредитное плечо, заранее выставить стоп-лоссы и не надеяться на чудо. Рынок не будет вести с тобой дискуссии, он научит тебя на практике, что «выжить — важнее всего».