В последнее время вновь разгорелись споры о том, сможет ли USDT выполнить свои обязательства по выкупу. Артур Хэйес и S&P Global подряд выразили сомнения, что вызвало некоторое напряжение на рынке. Однако руководитель исследовательского отдела одной управляющей компании выступил с "холодным душем", прямо заявив, что эта волна паники "чрезмерна".

Он привёл довольно весомый аргумент: согласно последним опубликованным аудиторским данным, у Tether на руках 181 миллиард долларов резервных активов, а соответствующие обязательства составляют примерно 174,45 миллиарда долларов. Простая арифметика показывает, что на балансе остаётся около 6,8 миллиарда долларов профицита.

Что значит эта цифра? Даже если действительно случится экстремальный сценарий массового выкупа, теоретически средств на счетах хватит для выплаты всем. Конечно, структура ликвидности резервов и качество активов остаются для внешних наблюдателей непрозрачными. Но, по крайней мере, исходя из открытых цифр, утверждать, что Tether вот-вот рухнет, действительно маловероятно.

В секторе стейблкоинов доверие всегда остаётся самой дорогой составляющей. Данные доступны, а верить им или нет — каждый решает сам.