Ethereum только что обновился до Fusaka – комиссия за газ теперь всего 0,01 USD, но почему сеть всё равно «пустует»?

Два дня назад криптосообщество всколыхнулось новостью о завершении апгрейда Fusaka в сети Ethereum — обновление, которое оптимизирует хранение данных, повышает производительность и, самое главное, снижает комиссию за газ до примерно 0,01 USD за транзакцию. Цифра, которая раньше казалась… только мечтой. Но парадокс заключается в том, что: газ стал дешевле, сеть быстрее — а пользователей стало меньше. Похоже на ситуацию, когда вы строите новенькую автомагистраль, открываете супердешёвые пункты оплаты… а машин почти нет.

1. «Высокий газ» больше не причина покинуть Ethereum Много лет все жаловались на медлительность ETH и высокие комиссии, поэтому и взорвалась вся экосистема L2: OP, ARB, ZK, STRK, METIS… все хотели стать «объездной дорогой» для Ethereum. Теперь ETH официально решил свой главный недостаток, но возник парадокс: Пользователи не возвращаются.
2. Почему Ethereum стал менее активным? Есть три основные причины: (1) Спекулятивный капитал перетёк в мемкойны, игры, более дешёвые сети Сейчас рынок не фокусируется на «инфраструктуре», а ищет, где можно быстро заработать. Капитал уходит на Solana, BNB, TON… туда, где постоянно появляются новые истории и очевидные x5-x10 возможности. Ethereum хоть и стал сильнее, но ему не хватает горячего narrative → ликвидность уходит. (2) Привычка к L2, нет причин возвращаться на L1 Когда OP или ARB стали привычными, комиссии низкие, скорость высокая, экосистема насыщена → пользователям нет смысла возвращаться на L1. Ethereum L1 сейчас — это как «элитное жильё», а настоящая «шумная торговая площадь» — это L2. (3) Onchain-активность в целом снизилась Не только ETH — во всём рынке наблюдается спад активности: Мало кто торгует NFTИгровой бум не наступилФарминг неинтересенМемкойны расползлись по разным сетям Когда рынок падает, даже дешёвый газ не увеличивает объемы.
3. Страшная правда: технология не создаёт пользователей сама по себе Fusaka сделала Ethereum сильнее — но возвращают пользователей только истории, возможности и капитал, а не только технологии. Ethereum похож на современный город, который только что расширил дороги, но жители уже переехали туда, где «работа лучше и доход быстрее». Хорошая технология — это просто фундамент. Рынку нужен стимул — narrative.
4. Что ждёт Ethereum в ближайшем будущем? Хотя сейчас в ETH немного «пустовато», это обновление — крайне важная база для рывка Ethereum, когда: появится новый narrativeкапитал вернётсяончейн-приложения выстрелятAI + DeFi + RWA будут интегрированы прямо в ETH Тогда низкие комиссии и высокая скорость станут огромным преимуществом. Вывод Ethereum сделал то, чего весь рынок ждал почти 5 лет: снизил газ почти до нуля. Но апгрейд — только первый шаг. Сейчас ETH не хватает не технологий — а мотивации для возврата капитала в экосистему. Когда появится новый narrative, вы снова увидите перегрузку Ethereum… из-за слишком большого количества пользователей.